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如何看待爱奇艺股价下跌10%遭做空?
做空,收入,会员如何看待爱奇艺股价下跌10%遭做空?
发布时间:2019-02-08加入收藏来源:互联网点击:
第二,在爱奇艺的热度值中,人口较少的地区,例如澳门、海南、西藏、内蒙古,却有较高的热度值。WolfPack Research认为这可能是因为热度值造假。
第三,第三方咨询公司QuestMobile的活跃用户数据也远小于爱奇艺公告的数据。
二、爱奇艺收入存疑
WolfPack Research认为,爱奇艺2019年公告的收入是约290亿元,但其实可能只有约160亿元。
WolfPack Research的主要理由是,爱奇艺收入来源的一大部分是所谓的“版权置换”,即用爱奇艺持有的版权去交换其他平台的版权。爱奇艺在计算收入时,可以根据自己的需要任意设定他们换来的节目版权的价值。
WolfPack Research引述一位爱奇艺前员工的话称,通常一集电视剧的非独家版权费为1000元-5000元,最高不超过20000元。但他们从爱奇艺的公开报告中计算,认为爱奇艺计算的单集价格达到79000元(2018年)及64000元(2019年),显著高于市场价值。
第二,WolfPack Research称其拿到了爱奇艺的子公司在上市前的“中国信用报告”,其中显示的爱奇艺的递延收入(主要是收取的用户预付费)比上市文件中宣称的要多。WolfPack Research认为爱奇艺在上市后持续虚报金额。
第三,WolfPack Research称爱奇艺的递延收入数据的曲线与其主张的会员费收入的曲线、和会员数曲线没有保持同步。他们认为,由于预付的会员费是递延收入的最主要部分,理论上会员数和会员费收入的曲线,应当与递延收入的曲线一致,但实际上存在落差。
第四,WolfPack Research在北京、上海、和广州调查了1563名爱奇艺VIP会员,调查显示有31.9%的用户是双会员,即通过其购买小米或京东的会员来获得爱奇艺的会员。这里面又可能有将近一半,是以“买一送一”的方式,免费获得了爱奇艺的会员。对于这些用户,爱奇艺把双会员的总购买金额都算作收入,然后把用户付给合作方的会员费作为成本,这样既做高了收入、又做高了成本,使财务数据更好看。
第五,爱奇艺体育(新爱体育)是爱奇艺与一家上市公司当代明诚的合资公司,爱奇艺公告的投资额与当代明诚公告的存在不符。WolfPack Research认为,爱奇艺称其投资了7.26亿元,但实际只出了3760万元。
第六,上海市工商局公布了上海市前十大广告公司的收入数据,其中包括了爱奇艺集团的广告公司。上海市工商局公布的收入比爱奇艺公告的收入要低,其中2015年低74.3%,2016年低38.6%,2017年低7.9%,2018年低19.7%。
三、爱奇艺成本存疑
WolfPack Research称,爱奇艺以3亿元收购天象互娱,这一数据必然是虚高的,用来抵销爱奇艺虚报的收入。因为他们认为,“没有任何人会花3亿元收购这家公司”。WolfPack Research认为,天象互娱陷入版权纠纷、没有成功的产品、也没有注册的版权资产,根本不值这么多钱。
回答于 2019-09-11 08:43:50
覆巢之下焉有完卵,品牌价值,在别人失信的档口,自然也会牵扯根基薄弱的中概股。
回答于 2019-09-11 08:43:50
10%的下跌,这种做空也不过是顺势而为的,最多算是买空卖空。真正的主力做空要像瑞幸咖啡一样,下跌80%才算“做”空!
回答于 2019-09-11 08:43:50
国外做空中概股做空做上瘾了,做空一次,这些家伙能挣很多钱,据说浑水公司为了做空咖啡,花了几十万美金,而帮助空头们挣了1.4亿,利润巨大,虽然爱奇艺等中概股在美国上市,中国人没有没有受到伤害,但是这种财务造假十分伤害中国企业的信誉
回答于 2019-09-11 08:43:50
研究机构表示,根据在中国对1563名爱奇艺用户进行的实际调查显示,有约31.9%的会员用户是通过爱奇艺与合作伙伴的渠道获取VIP资格。但爱奇艺将这些用户的付费全部计入了营收,然后把合作伙伴的分成计入了费用。通过这样的渠道,爱奇艺可以轻松制造大量营收同时在费用端处理掉本来就不存在的收入。
回答于 2019-09-11 08:43:50
视频行业本身就是烧钱大户,刚好前几天因为瑞幸咖啡事件容易让人联想起其它中概股是否有同样问题。所以国际做空机构就盯着这个时间点发起做空。只要企业本身业务正常经营,且有稳定的经营现金流或者充沛的融资现金。过了这个时间窗口就会好的。何况爱奇艺背后是百度这颗大树好乘凉!
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