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这次全球疫情,股市爆跌,那为什么避险资产黄金也跟着爆跌?
黄金,流动性,资产这次全球疫情,股市爆跌,那为什么避险资产黄金也跟着爆跌?
发布时间:2019-02-08加入收藏来源:互联网点击:
从交易行为本身来看,下跌的实质就是卖出要大于买入。
首先,交易上,资产价格在市场情绪一致时的下跌,大多是因为当前的资产价格已经充分反映了主要矛盾对价格的影响。以黄金为例,是否本次下跌是因为当前黄金的涨幅已经充分反映了疫情可能造成的影响,导致持仓者落袋为安。
其次,是机构流动性的需要。各机构的风控模型是不一样的,有的机构遇到此类情况会降低整体的仓位,包括黄金;有的机构可能会腾出一部分流动性用于补充保证金;还有的机构可能会把盈利的资产获利了结。这些都会导致投资机构卖出黄金。
最后,尽管黄金是避险资产,但新冠肺炎疫情对市场造成的恐慌程度要远远高于局部政治冲突、金融危机等。从近期全球的传染性和传播速度来看,如果其他国家不能做到像中国一样的封城措施,那么在特效药和疫苗问世之前,疫情几乎是不可控的。这种生死存亡的关头,现金的重要性显然要远远大于其他资产,尽管物资的重要性是首位的,但社会秩序没有出现不可挽回的情况下,现金相比其他资产而言对人的意义更大。
以上三点,是可能导致黄金下跌的交易行为因素。
回答于 2019-09-11 08:43:50
现在的美国股票市场的杠杆效应。
回答于 2019-09-11 08:43:50
粮食最有用,其他都是身外之物
回答于 2019-09-11 08:43:50
由于美国股票市场出现崩盘,数只基金急需现金,因此现货黄金受到了来自追加保证金的影响。渣打银行分析师表示,“黄金被用作股票市场中的流动资产进行交易。”
在这种极端的情况下,现货黄金周五盘中一度跌超4%,创近七年来最大单日跌幅。而本周金价也有望创下去年11月初以来的最大单周跌幅。
美国环球投资公司首席交易员Michael Matousek称,“投资者正试图抛售是他们所能出售的任何资产,这是一次全面的抛售。”因此,作为传统的避险资产黄金也不能幸免
回答于 2019-09-11 08:43:50
流动性问题。大类资产流动性好,此时可用来回补其他市场头寸,同时也会是现金为王主义的选择。短期现象
回答于 2019-09-11 08:43:50
有观点称黄金被减持以获取流动性,以补上其它股票仓位因为这次暴跌产生的补头寸的需求。这种说法有一定道理。昨夜,美国市场的确有传言一位“神秘卖家”大单卖出,使黄金盘间一度暴跌约4%。然而,如果需要流动性,有其它流动性更好的同类资产,如大型科技股,可以卖出以获得流动性回补头寸。但昨夜在鲍威尔讲话后,苹果AAPL、微软MSFT等大型科技股到了尾盘是微涨的。同时,纯商品基金应该没有股票仓位。这个理论有些过于迂回。
看一下这次暴跌之前,黄金非商业净头寸的数据,有史以来最高(如图,蓝线)。这些仓位显示随着黄金价格飙升,市场对于黄金的投机需求激增。历史数据显示,一般出现如此极端的仓位,黄金价格往往会出现调整。这应该是对于黄金这次回调最直接的、以数据为基础的解释。同时,如果抛售黄金是为了获取现金流动性来回补头寸,那么这个行为本身也恰恰体现了黄金的“避险功能”并没有消失。
从交易层面来说,市场一般在悲观的时候买黄金,在绝望的时候卖黄金(以及其它一切非现金资产)这就是黄金避险属性的两面性。我以前总说:危机时刻能涨的,只有波动性。
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