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理论上讲，外汇储备风险性最大的是什么？为什么？

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发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

理论上讲，外汇储备风险性最大的是什么？为什么？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

理论上说，外汇储备的最大风险性最大的有两方面:

一，汇率波动性风险。比如持有一万亿以美元计价的外汇储备，如果美元贬值，就会产生两个方面的损失:1.汇率汇兑损失，比如外资进来时，多汇兑人民币，而出去了又对美元。2.进口通胀损失，比如原来单位的美元可以买一桶石油，而贬值后，就买不到一桶石油。因为国际贸易是以美元结算了。

二，主权投资基金的风险。外汇储备如何产生价值呢？当然是投资咯。比如购买债券，比如投资股票，比如储备战略物资。只要是投资行为，有收益也会有风险。

回答于 2019-09-11 08:43:50

我国外汇储备主要是美元及美元资产，最大风险是美元贬值。因此，我们也购买了大量的美元资产，主要是美债，但随美债规模越来越大，没年单利息支出就成为美财政很大甚至不能承受的负担，因此，对于外汇储备需要有底线思维，多元思维，并推进人民币国际化和建立国际商品期货市场，减轻外汇储值压力。

回答于 2019-09-11 08:43:50

理论上外汇储备风险最大的是货币自由兑换

回答于 2019-09-11 08:43:50

你好，很高兴回答你的问题！

外汇储备是一个国家的国际偿债能力和国际信誉的体现，是国家主体的金融风险管理最重要的一环。目前全球范围内，外汇储备主要以美金计数。

您的问题外汇储备风险最大的是什么？为什么？

那么我关于外汇储备对国家金融稳定积极的一面暂不赘述了，只说不利存在风险的一面。

我总结有三个不利因素或者叫做风险因素。

第一、外汇储备主要获得途径是国家发行货币通过购汇获得，过高的外汇储备可能导致国内货币量上升，带来通胀压力。另外对利率可能产生下调压力。

第二、外汇储备过多可能会增加持有的机会成本，如果外汇储备的投资效率低下，对资金的利用会大打折扣，会影响到本国的发展品质和发展效能。

第三、如果说以上两点是外汇储备在其持有过程中必将承受的代价，那么第三点就是真正的风险。这就是外汇储备贬值的风险。我重点说这个。

外汇储备的贬值是风险发生后的一个结果，而导致贬值的原因主要有三个。

第一个原因是：对手国货币超发。外汇储备的存在形式最常见是美金。比如美金的大量超发，会稀释外汇储备原有的份额，造成其价值的贬值。这是美元作为霸权货币的对外“掠夺”的常见方式。这也是为何我们人民币要加紧国际化进程的步伐的原因，去对抗这种主观上不好管理的风险。

第二个原因是：相关性风险。外汇储备需要进行投资去取得一定的收益，在外汇储备的投资分布上，相关性风险过高，或风险过于集中，存在快速贬值的风险。相关性是指当一种资产升值或贬值时，另外一种资产也发生同一方向的价值变化。如果外汇储备的分布相关性太高，那么资产价值容易一荣俱荣，一损俱损。比如看好美国经济，所以过于集中或同时投资在美国房地产市场，证券市场，美国企业等等，那么投资的相关性就会急剧上升，风险增大。一旦美国经济向下，那么损失就会放大。

第三个原因是：错路风险。也是和外汇储备的投资风格相关，金融投资有一种风险叫做错路风险，是指一个交易对手的风险敞口和其违约概率不能同步。如果同步即为错路风险。比如外汇储备投资在主权国家的债券上，当对方的信用违约风险增大时，正确的做法是应该降低风险敞口，卖出部分债券。如果不卖反买则是错路风险。当年美国的长期资本管理公司就是犯了这个错误，最后俄罗斯债券违约导致破产，这对国际的债券配置有很深的借鉴意义。

外汇储备经常投资在其他国家的长期债券上，要时刻关注交易对手的违约概率和信用变化，否则，所以这种错路风险是造成其价值贬损的最大风险之一。

所以，以上是我个人总结的关于“外汇储备最大的风险是什么？为什么？”的原创答案。无论国家，企业还是高净值高资产家庭，风险的分析和管理的基本逻辑都是相似相通的。如果我的回答对您有帮助，请点赞支持，至于风险如何进行管理，我们可以进一步探讨交流，谢谢！

回答于 2019-09-11 08:43:50

最大风险是对方借债度日，今天借还昨天的，今朝有酒今朝醉，借你的钱来消费，短裤一买就是一打，看似牛逼，实则就是个败家子。

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