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光大信托政信产品再次违约,预示着什么?
风险,刚性,投资者光大信托政信产品再次违约,预示着什么?
发布时间:2020-12-06加入收藏来源:互联网点击:
光大信托政信产品再次违约,预示着什么?
回答于 2019-09-11 08:43:50
回答于 2019-09-11 08:43:50
预示着“刚性兑付”被打破,市场回归真实风险,投资者应该更理性。
长久以来,我们国家为了保障政府和国企的信誉,往往对这些机构发行的金融产品采取“刚性兑付”,不仅麻痹了投资者的风险意识,还造成了非常严重的市场扭曲,比如90年代对于企业债券的“刚性兑付”就产生了一系列的市场乱象:
1. 90年代的金融市场,地方政府为企业兜底,财政部又为地方政府兜底。
2. 兜底政策使得所有投资者(包括机构和个人)都完全不考虑风险因素,盲目选择“低风险”高收益的金融产品,比如企业债券。
3. 企业因为有政府兜底,所以也不考虑自身的财务状况,盲目发债,有的甚至用发债来非法集资用于非法用途。
4. 除了个人投资者,大型金融机构(比如国有大型商业银行)也是企业债券的购买主力军。这样一来银行也购买了大量没有偿付能力的低质债券,导致银行资产变差,造成了金融市场的实质性风险。
5. 最终的后果就是银行坏账率高企,整个社会的违约债务越积越多,市场严重扭曲,风险无法化解。
可见,打破“刚性兑付”才能还原一个真实的市场、真实的风险。有违约风险的定价才是市场的有效价格。违约是一种风险,但违约更是保障市场健康运转的必要条件。
作为投资者,应该学会面对真实的市场,学会评估风险,不要指望着国家和政府会一味的对所有的风险都进行兜底。我们要学会根据项目本身去评估风险,而不是根据发行主体、承销主体,以及所有的事情都要做好最坏的打算。
“理财有风险,投资需谨慎”真的不是一句空话,更不是废话。
回答于 2019-09-11 08:43:50
经济危机人如果真来了,一定是债务危机。债权类的信托,p2P等是最大受害者。现在各大信托公司基本都有违约项目,各信托公司想的都不是刚兑,而是拖,延期。随着违约的增加,刚兑自动破了。近两年是债务转移之年,少买信托,当心把企业债,地方债,转给你。
回答于 2019-09-11 08:43:50
大多数的信托还是保持着刚兑,即使政策要求不能刚兑。但敢于打破刚兑教育投资者的企业,还没有跳出来。现在的信托违约基本最后都会妥善解决(当然也有为个人设计的信托没有解决的案例,参考九民纪要后第一个判决)。未来,信托的投资能力会越来越被投资者重视,只看收益买产品的年代一去不复返。
回答于 2019-09-11 08:43:50
打破兑付,那你就别借钱。既然是国家层面借钱,为什么还不起了就取个好听的名字叫打破刚性兑付?
回答于 2019-09-11 08:43:50
政府背书或者政府背景公司信托产品违约,意味着地方国企过度投资、所建设的项目现金流长期很差、相关银行已经不再给于贷款用于兑现信托产品。这种现象未来会越来越多。
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