您现在的位置: 首页 > 网站导航收录 > 百科知识百科知识
纯碱的化学式(光伏玻璃与纯碱行业供需分析)
纯碱,光伏,玻璃纯碱的化学式(光伏玻璃与纯碱行业供需分析)
发布时间:2019-02-08加入收藏来源:互联网点击:
另一方面,海外燃料价格的高企推升了运费,美国和土耳其这两 个纯碱出口大国,出口到亚洲的成本有所上升。正是这两个因素,海外纯碱成本 和运费均上升。根据印度最大纯碱生产商 GHCL 官网信息,其公司 4 月份轻质纯 碱报价 40120 卢比/吨,重质纯碱报价 41300 卢比/吨,折合人民币大致在 3447 元 /吨和 3557 元/吨,高于目前国内华北地区主流价格 3050 元/吨和 3150 元/吨。
考虑到一方面目前国内纯碱价格逐渐提高,海内外价差缩窄,另一方面海外 能源价格存在很大的不确定性,我们对纯碱出口持中性的态度,推算今年纯碱出 口应该会维持在 140 万吨左右,恢复到前几年的正常水平。(报告来源:未来智库)
六、纯碱供需平衡:2022年相对处于紧平衡,2023年和2026年经历两次过剩1. 2022 年供需相对偏紧
供给端产能投放和退出较为明确,变动不大。纯碱今年的的供需平衡的焦点 在于,第一,地产端能否在下半年企稳带动浮法玻璃需求恢复,第二,光伏玻璃 是否能全部投产。对于第一点我们做了两种假设,首先乐观情况是地产端下半年 成功企稳回暖,带动浮法玻璃需求回升,进而玻璃产能不减反增。悲观情况下是 地产端迟迟不能修复,在高库存压制,以及价格跌破成本持续亏损后,浮法玻璃 行业选择大面积冷修,假设冷修 1 万吨/天的产能。对于第二点,光伏玻璃能否全 部投产,乐观的假设下听证会统计光伏玻璃全部投产,年末产能达 9.81 万吨/天, 悲观的假设下,年末产能仅达 7 万吨/天。
因此在乐观与悲观的两种假设下,纯碱的供需平衡如下:在乐观地产和乐观 光伏预期下,2022 年纯碱总需求为 3063 万吨,总供应为 2945 万吨,整体供需缺 口为 117 万吨。而在悲观地产悲观光伏预期下,总需求为 2968 万吨,供需缺口为 23 万吨。在最悲观的情形下,纯碱尚有一定的供需缺口,因此我们认为 2022 年 全年的供需处于相对偏紧的状态,结构上来看三季度 7、8、9 月是供需相对最紧 的时期,关注纯碱 09 合约的结构性行情。
2022 年或是纯碱供需格局最好的时期,供需处于相对偏紧的状态。一方面大 量的天然碱产能最早在 2023 年 5 月份才能投产,氨碱联碱新建产能受限,供给 端增量较少,另一方面,需求端光伏行业处于高速发展,光伏玻璃处于抢占赛道时期,投产较为积极;浮法端也处于地产下行前最后的竣工周期中,浮法的高日 熔后续将逐渐降低。根据供需平衡分析,在光伏投产能够按照听证会统计产能投 放的情况下,无论地产是乐观还是悲观,整体纯碱供需都处于偏紧甚至供应出现 缺口的情况。而在乐观地产悲观光伏的假设中,纯碱供需也处于紧平衡状态中。 只有当地产和光伏同时出现悲观假设纯碱的供需才相对宽松一些。因此,我们判 断今年纯碱整体将处于供需相对偏紧的平衡状态中,需求旺盛对纯碱的价格形成 一定支撑。
2. 2023-2030年供需平衡分析:2023年过剩后转向平衡,2026年再次过剩后2030年转平衡
供应端按照投产计划推演,重碱需求浮法端,由于地产逐渐步入下行曲线, 自 2023 年起浮法日熔我们按照每年下降 2%,光伏端玻璃产量由本篇文章光伏玻 璃端推演,轻碱需求变动主要由碳酸锂的增长决定,由于目前碳酸锂产量较低, 我们假设碳酸锂产量每年增长速度为 20%,一吨碳酸锂消耗两吨轻碱。对于进出 口方面,我们认为在国内天然碱产能投放后,出口会以 3%的增速增长,同时进口 以每年-5%的增速下降。纯碱产能利用率大致在 85-90%区间,我们假设为 87%。
根据 2021-2030 纯碱供需分析,我们认为 2023 年远兴能源天然碱产能投放 后,纯碱行业将两次次进入过剩时期,推算 2023/2026/2030 年的纯碱产量分别 为 3214/3614/3614 万吨,纯碱需求分别为 3135/3266//3547 万吨,供需盈余分别 为 112/377/90 万吨。因此,纯碱行业未来将在 23 年和 26 年分别经历两次过剩, 过剩后在出口增加,进口降低,以及光伏玻璃的发展下,逐渐趋于平衡状态。 预计光伏玻璃在纯碱消费中的占比将从 2021 年的 9.5%提升至 2025 年的 16.5%、2030 年的 17.9%,光伏对于纯碱定价的边际影响力增强。
(本文仅供参考,不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息,请参阅报告原文。)
精选报告来源:【未来智库】未来智库 - 官方网站
本文到此结束,希望对大家有所帮助呢。
上一篇:虚伪是什么意思(虚伪的不同境界)
下一篇:返回列表
相关链接 |
||
网友回复(共有 0 条回复) |