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今日更新消息 王国斌最新分享:市场总是能够爬过我们的“忧虑之墙”,投资要先找到矿脉,我看公司基本是从这四个维度……
中国,市场,的是今日更新消息 王国斌最新分享:市场总是能够爬过我们的“忧虑之墙”,投资要先找到矿脉,我看公司基本是从这四个维度……
发布时间:2020-12-06加入收藏来源:互联网点击:
从很多方面都能感受到中国的企业家在进步,管理在进步,现在我们的品牌能力是完全不一样的。
我每次出国,最关心的是华为的世界级广告,能够不断深刻体会:我们的社会发生了巨大的变化,我们的进步是全方位的。
医疗、生物科技、体育用品、新能源车、制造业等方面存在机会
现在的医疗发生了很大的变化,疫情期间我们所有人的信息都实现了联网,互联网医疗、咨询、服务都逐渐可以实现了;医疗信息化也在进步,新的业态、新的模式会不断出现。
与健康有关的新消费越来越多,比如美容、齿科、眼科等等。很多进口医疗器械、设备、耗材被逐步替代,很多疫情期间的诊断设备、诊断试剂都有长足的进步。
生物科技创新也是一个巨大的机会。很多人都在做一些生物医药方面的创新。生物医药创新需要足够长的时间,现在很多药恰好处于三期临床阶段。
体育用品、运动服饰领域,已经出现大量的国潮产品,很多公司已经成为了世界级的公司。美容美妆的发展也非常快,这类需求会随着80后、90后、00后的成长愈加蓬勃发展。还有直播电商、新兴科技家电的商业形态越来越多。
由于科技赋能、国潮崛起,一定会有大量的新品牌出现。这个领域原本的竞争是比较混乱的,但由于这次疫情,现在活下来的公司反而都是不简单的公司,一些存在问题的公司很快就被淘汰了,竞争格局反而被优化了。
中国做白色家电一下子就是世界第一,做光伏风电也是世界第一,智能手机做着做着又成了世界第一。
目前来看,中国新能源车从制造端开始,到零部件配件,各方面都是全球最齐全的。而中国又是新能源车产量最大的国家,是世界第一大出口国,新能源车可能会重复智能手机行业的过程,这对国外的相关行业是有威胁的。从TMT这个角度,可以想见我们所有的技术实际上都在升级。
中国在过去40年最缺的是装备制造业,曾经流水线上的制造设备大都采购于日本、德国,还有小部分是来自丹麦、瑞典这样的国家,美国是不多的。
由于疫情,如今出现了一个前所未有的机会。像新能源企业、还有一些汽车制造企业,他们一开始在扩大生产的时候也准备采用国外设备,但是设备购买后的运输成了问题。即便运过来,所有装备制造是需要国外工程师指导和安装的。
实际上国内的企业除了极少数的设备以外,绝大部分设备都是有能力制造的。只是我们国内的这些终端企业不使用它,所以一直没有应用场景。在终端企业和制造业共同开发后,新的应用场景由此出现。
我们的装备制造业进步非常快,很快就比进口设备做得好,服务到位而且价格便宜,企业的订单数之多是前所未有的。我们以前很少看到一个民营企业有几百亿的订单,现在这样的企业越来越多,这就是中国先进制造业在真正地崛起。
注册制为企业提供了全方位的服务。核准制下的公司一炒作后,第二、第三年就出问题了,因为成熟的企业容易走下坡路。在注册制下,处于投入期或成长期的公司就可以上市,所以二级市场有更多的机会去享受企业全周期成长的成果。
我们现在可以看到,到7月上旬,IPO排队已经超过1000家,A股各板块在审企业也有1088家。
大家对经济感到悲观,其实有很多情绪的因素在。待上市公司排队数越来越多,明年只会比这更多。从微观层面来说,中国企业家在很活跃地从事各种业务。
“从0~1”过了以后才能进行投资,我们的投资方向偏向于这两者的组合
在新产业里一定要看到新技术产业革命曲线的拐点,“从0~1”过了以后才能进行投资,没到1的概念性的东西是不能投资的。
这里说的是整个的技术革命,从2021年来看,我们的航天、计算机、生物科技、人工智能都是有很多机会的。
整体上我们的投资方向会偏向于这两者的组合,即生产力及生产关系的进步。所谓生产力的进步就是科技,生产关系的进步就是企业管理。
在宏观上我们要有一个正确的投资理念,我经常在内部和大家说要珍惜不确定性。市场总体上在某些领域是有效的,只有在不确定的时候其有效性才会被打破,才能给你带来机会。
关键是出现不确定性机会的同时,你怎么抓住这个机会。
过去100年的历史告诉我,市场总是能够爬过我们的“忧虑之墙”。我二十多年前就经常说,我们既然挣的是人民币,就要对人民币资产有信心。
就今年的市场而言,我们要避免的错误就是,不要过分看重大环境的不确定性,或者把赌注压在股市整体表现上,又或者因为恐惧放弃投资股票。
2022年要想在股市赚钱,我们需要在个股选择上精益求精,要去寻找高品质的公司,因为只有高品质的公司能够应对各种变动带来的挑战。
我们对市场整体的看法是,这个市场在没有《刷新》以前,是危中有机、结构为上。
我看所有公司都是从这4个维度,要识别:是周期还是趋势?是信号还是噪音?是泡沫还是恐慌?关心的是公司不是股票,积极拥抱变化。
在纳德拉当CEO的过程中,微软的股价在完成《刷新》以后翻了好几倍。所以我的良好愿望是中国经过《刷新》,我们能有这么大的升值。
投资就像在整个山脉中寻找矿物。我的愿望和想法是如果我们完不成《刷新》,那么我们可以找结构性机会;如果完成《刷新》,就一定有大幅上升的机会。
问 答 环 节
投资在很大程度上需要解决认知的问题
你有近30年的投资经验,2016年从公募转到一级市场做投资,在今年又回归到二级市场公募投资的领域,能不能分享其间的体会?
投资在很大程度上是需要解决认知的问题。做投资心性和认知二者缺一不可。
过去的5年,是我认为自己进步最大的5年。这5年里面我不是只做一级市场,还做了大量二级市场的定增和大宗交易转让。对于投资的认知和社会的认知与之前有了明显的不同。
正确的事情在当下不一定能完全反应,如果即刻反应就不是投资了,(投资)是有时间差的。
更愿意基于企业现金流的蓝图来投资
近几年,我们发现你其实很早就在一级市场里面去投资了新能源、光伏以及创新药等板块。请问你对于产业趋势的洞察力是怎样形成的?
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