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美联储三月加息板上钉钉，缩表最快将于年中开启

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发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

　　鲍威尔称，缩表的具体安排当前仍无定论，但他也提及称，当前美联储资产负债表规模更大，持有债券结构久期更短，经济更为强劲，通胀更高，这也意味着缩表的节奏可能比上次更快。

　　“美联储此次灵活、谦逊的立场与美之前在加息周期中的态度形成了鲜明的对比，当时美联储继续强调其紧缩周期还有待进一步发展，即使在数据和市场开始显示出相反的情况。” 保德信固定收益（PGIM Fixed Income）全球宏观经济研究团队G10经济体首席经济学家Ellen Gaske及首席投资策略师、全球债券主管Robert Tipp在今日研报称，2022年的QT（缩表）或比美联储在金融危机后的做法要早得多。但就其紧缩周期而言，若美联储真的如其似乎发出的信号那样在夏末秋初开始QT，二者的基本假设是，联邦基金利率届时将被提高至约0.75%，仅略低于美联储上次在2017年启动QT时的1.0%-1.25%的目标范围。

　　Ellen Gaske与Robert Tipp仍然假设美联储今年总共加息三次，并在2022年第三季度的某个时间点开始QT。

　　“虽然鲍威尔并没有明确说明QT的关键参数，但他表示将会召开几次会议来解决细节问题。”德银称，我们继续预期，QT的上限将在5月FOMC会议上公布，随后在7月正式宣布QT。我们的基线估计意味着，今年将削减约5500亿美元，2023年将削减1万亿美元。

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本文到此结束，希望对大家有所帮助呢。

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