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为什么说日本因《广场协议》经济崩溃是活该?
日本,美元,美国为什么说日本因《广场协议》经济崩溃是活该?
发布时间:2019-02-08加入收藏来源:互联网点击:
为什么说日本因《广场协议》经济崩溃是活该?
回答于 2019-09-11 08:43:50
回答于 2019-09-11 08:43:50
日本的经济并没有因为《广场协议》而崩溃,只不过是经济增速放缓乃至滞胀;不过,日本人却因此调整了思路——房地产泡沫破灭以后,日本的经济转型,向实体反正,以致日本凭借科技的领先,在GDP总量世界第二的位子上又坐了好几年才被超过!
说白了,《广场协议》对日本人来说,不仅仅是当头一棒;同时对日本经济发展如何走上正轨也是一个教训——只有实业承诺“救国”;
日本房地产、股票市场的水分被挤干以后,它自己完整的工业产业链美元受到影响;而电子工业以及高科技商品、汽车等等仍然在国际市场上八面威风;
看看日本现在与韩国之间的一场博弈,就可以清楚的认识到日本的工业产能有多厉害——高端制造业无人可以替代,尽管日本还是一个自然资源极度匮乏的国家。
另外,不仅仅对是日本,《广场协议》对于所有发展中国家来说,也是一个鲜活的范例——经济转型不能简单追求或者依靠房地产,更不能依靠股市——
只有大力发展实体经济,确保工业产业链的完整,有能够在国际市场上占有一定份额的产品,保持科技领先,才能保证立于不败之地。
回答于 2019-09-11 08:43:50
多年后,人们探讨起广场协议,都会琢磨导致日本泡沫经济的前因后果。会把锅丢给这次协议,但是当时日本人并没有觉得这是阴谋。
《广场协议》是日本经济造成泡沫破裂和陷入长期萧条的罪魁祸首,这是长期以来广为流传的说法。那么广场协议是什么?他到底影响了哪些经济因素?我们今天详细的解剖一下当时的各种因素。
广场协议的由来,他的主要内容是什么。是什么背景下开花结果的。
20世纪70年代,美国经济开始出现滞胀到了1980年滞胀开始严重到顶峰。主要表现为,美国的财政赤字和贸易逆差的扩大。里根上任总统后准备解决通胀难题,采取了收缩的货币政策。美国市场利率开始上升,最高利率为20%。紧缩的货币政策迫使大量美元回国,美元指数开始抬升。这就导致大宗商品以美元定价的黄金、石油等快速跳水。里根总统第一个任期结束(1984年),原油跌至5美元以下黄金价格腰斩。而美国通胀率控制在了4%的水平,但是按下葫芦浮起瓢。美元的升值导致贸易逆差更加突出,当时逆差达到了1000亿美元。当美国人把逆差数据仔细分析发现,日本占据了主要逆差额。基本达到1000亿美元的6成以上,而其他贸易国是德国、英国、法国。为了改变局面,美国财政部长邀请上述国家财长在纽约广场饭店举行会议。最后达成了五国政府联合干预外汇市场,使美元对日元、马克、英镑等货币有秩序的下调。试图解决美国贸易逆差的状态,这就是《广场协议》。协议签订后,在五国央行的带动下美元开始贬值。美日元在三个月期间贬值了20%,之后日元在1987年对美元升值一倍。总之一句话,广场协议就是解决美国贸易逆差。手段是大家一起让美元贬值,其他四国货币对美元升值。
广场协议促使美元贬值为什么能解决美国贸易逆差。
广场协议签订后五日元的升值并没有根本解决日美贸易的不平衡,相反却推动了日本本国经济泡沫的形成。美元贬值如何能解决贸易逆差,我们举例说明。譬如订单说5美元1件丝绸衬衫,签约时的汇率是1美元兑8元人民币,那么出口商只要把成本控制在每件7元,每出口1件就可赚1元。新情况是签了订单之后人民币升值,譬如1个美元只能兑6元人民币,那么如果其他不变,这位出口商每出口1件衬衫就立刻要赔1元人民币。反过来,倘若期间人民币贬值,出口商就多赚了。这时候,“倒霉的”就轮到进口商:实际成本与订立进口合约时估计的成本相比,无端端多出来一截,把进口利润活活吞掉了一大口。但是日美贸易主要产品是汽车、加点、钢铁、半导体,他们的技术含量比较高并不是高能耗低附加值的低端产品。虽然日本产品在本币升值中价格小幅上升,但是其性价比依然是美国人比较心仪的购物对象。但是日元对美元升值却走向了另外一个方向,使日本经济进入了一个陷阱。
日元升值导致了本国的资本泡沫疯狂
日元升值吸引了大量国际热钱涌入日本金融市场,直接推高了日本的金融产品股市和房地产。而金融市场获利资金又必须寻找投资渠道,一时日本国民热情高涨。日本房地产总值一度超过了美国地产总值,一些爱国主义者提出口号要买下整个美利坚的未来畅想。日本的企业家开始了四处并购的疯狂举动,当然最后这些投资大多以巨亏收场。当时整个日本国民的消费观可以描述当时的疯狂程度,每天晚上各种KTV、高档饭店人满为患。当时酒类奢侈品什么路易十三、拉菲年份酒基本都在日本设立经销处。各种世界名牌为了迎合日本市场都在设计里面加入了日本元素,日本的的士司机小费收入远远大于其承运收入。日本房子的疯狂导致无数人举债杠杆买入,因为日本的房地产不可能会跌。人们的收入在不断的增加足以覆盖贷款利息。当时消费观念转变巨大,商家为了刺激消费利用各种噱头开展促销活动。不管西方东方节日,统统都是买买买。当时日本人不缺狂欢的买单钱,他们缺的是狂欢的理由。
日本经济的狂欢与萧条背后的货币逻辑
日本经济泡沫在狂欢中破灭了,首先是股灾然后是地产崩盘。很多人将他归结为广场协议的阴谋,但是日本经济内在结构失衡才是其根本原因。泡沫吹起来需要货币堆积,那么泡沫破了必然伴随着货币紧缩。
广场协议后,日本政府采取了积极的财政政策来避免贸易顺从减少。从1986年到1987年日本降息四次,市场利率一度跌至2.5%。在各种资本的涌入下(本国和国外热钱)日本经济严重过热,在地产价格一路高歌的情况下日本金融机构扮演了火上浇油的角色。日本商业银行开始了定向给房地产放水,其货币供给促使了房地产行业的据大繁荣导致泡沫。当日本政府意识到泡沫危险后开始主动收缩货币政策,在1989年一年时间5次加息。1990年日本股票市场率先崩盘,之后房地产跟上。虽然90年日本试图用宽松货币政策缓解矛盾,但根本逆转不了经济规律的大方向。此后日本进入了金融机构坏账的处理中不能自拔。
日本经济萧条的反思
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