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深交所股票期权上市有何意义?
期权,合约,深交所深交所股票期权上市有何意义?
发布时间:2020-12-06加入收藏来源:互联网点击:
深交所股票期权上市有何意义?
回答于 2019-09-11 08:43:50
回答于 2019-09-11 08:43:50
股票期权上市,是A股市场走向开放、走向国际化的重要一步。
在以前,A 股只能做多,不能做空,所以市场机制有漏洞。不管是业绩优良的股票,还是连续亏损的股票,都只能做多不能做空;现象就是一些烂公司,被投机资金炒高到鸡犬升天,或者上市公司业绩差,股价也能维持在高价格。
这次从深交所公布的股票期权业务规则和指南看,交易所的期权上市预计将分2步走:
第一步先上指数期权;
第二步后上个股期权;
因为规则中说明的期权是包括指数基金和股票的。
另外,从前几天证监会批准的品种看,即将上市的只有沪深300ETF期权和沪深300股指期货期权,并没有股票的个股期权。
这应该是管理层从审慎的角度考虑,先让承受风险能力强的机构资金和个人大户资金去尝鲜,待一段时间的运转磨合、稳定后,酌情再打开散户交易个股期权的门槛。
毕竟,交易规则的公平还是很重要的,不能只给机构和大户增加对冲工具,不给散户对冲工具。
但也不能完全没有门槛。比如证券交易成熟的美股市场,大家都知道是T+0交易规则,但也不是随便多少钱都可以无限次T+0。美国股票的规则是账户资金在25000美元以上的可以当天无限次做T+0交易,低于25000美元的账户只能5个交易日做3个轮次的T+0。这也是一种限制,降低小资金的交易频率,意在保护资金弱小的散户。
从推进进度看,年底证券市场新政策密集出台,管理层应该是早有准备统筹安排,直面2020年中国金融开放的第一年。
回答于 2019-09-11 08:43:50
股票期权横空出世,将对A股市场产生深远的影响!
今日,深交所发布股票期权业务规则及指南,标志着股票期权即将推出,将对股市产生深远的影响。根据思考A股的研究,股票期权的推出,可能会改变股市的盈利模式,小散们不可不知。
首先,股票期权兼具做多和做空的功能,且带有杠杆性质。这样,普通投资者获利的机会将大幅增加。上涨,可以买认购或卖认沽期权;下跌可以买认沽或者卖认购期权。无论股价涨跌,都有赚钱机会。所以,有条件开通股票期权的投资者赶快去开通;无条件的投资者最好也要创造条件开通。否则,别人无论涨跌都赚钱,你只能靠做多赚钱,赚钱机会就比别人少了。
其次,对中长线投资者,也可以增加一种保险策略。也就是利用期权的对冲功能,对冲股票的下跌风险。这样,中长线持股就可以放心多了。这样,中长线投资者会越来越多。对股市长期的稳定繁荣是极大利好。
最后,股票期权的出台,将减少短线大幅拉高股价出货的做庄模式,促进中长线慢牛市的形成。所以,价值投资可能越来越流行。股票的短线投机机会越来越少。那么,将促使短线投机者进入期权等衍生品的操作。衍生品将越来快速发展期。
回答于 2019-09-11 08:43:50
12月7日,深圳证券交易所官网披露了《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》等10份业务规则文件,《深圳证券交易所股票期权试点证券公司经纪业务指南》等4项指南,即日起实施,这标志着A股的股票期权时代真的来了。
股票期权上市有何意义?主要表现在三方面:
1.完善了资本市场对冲工具,为大资金进场扫清了道路
大资金在A股中交易,最大的障碍是对冲工具不足,这阻碍了大资金进场的兴趣。比如2015年,本来基金赚的很嗨,但突然遇到了极端行情,就只能看着利润流失,只有少数机构在股指中挽回了一定的损失。但是,利用股指做对冲工具的成本很高,换句话说,股指做投资工具比做对冲工具更好。期权不同,这是正规的对冲工具,相对股指来说,成本更低。简言之,股票期权的推出,让大资金可以大胆的投资,不用担心黑天鹅的发生。
2.股市成交量增大,对证券板块产生直接的利好
因为有了对冲工具的存在,大资金进场的积极性会明显提高,以前遇到机会,没有7万把握不出手,但现在因为有了对冲工具,有5成把握的机会就敢于出手,最多赔点期权的费用而已。大资金积极性提高,成交量会伴随放大,会对证券板块形成直接的利好。
3.头部效应更加明显,将资金引流入头部公司,强者愈强,更好的做到优胜劣汰
没有对冲工具时,很多资金因为优质资产位置较高而不敢入手,反而转头底部的垃圾公司,但有了对冲工具后,资金会进一步向头部公司集中,因为垃圾公司没有期权的资格,而头部公司有。这样,在资金有保障的前提下,更多的资金引入了头部公司,垃圾公司越来越难过,有利于证券市场的优胜劣汰制度的形成。
总结:深交所股票期权上市具备重要的意义,一方面扫清了大资金进场的障碍,另一方面让资金进一步向头部公司集中,有利于优胜劣汰的形成。
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回答于 2019-09-11 08:43:50
从市场参与的主体来看,我认为有如下几点:
对交易所的意义:
上交所2015年推出股票指数期权交易以后,深交所迟迟没有推出,而实际上两所某种程度上市存在竞争的。
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