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哪种公司最值钱？为何万科和恒大市值不如海天酱油和海底捞？

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发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

哪种公司最值钱？为何万科和恒大市值不如海天酱油和海底捞？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

这种情况下，我觉得日照香炉生紫烟，万水千山只等闲，横看成岭侧成峰，只缘身在此山中。不能单纯的哪一个市值一个数字来判断吧。判断一个公司，一定是一个综合性的指标和综合性的考虑。所以，这个没有如还是不如，没有可比性。海天酱油我们家经常在用，还是不错的，万科和恒大的小区都挺好。我只关心再买一套房子，再买一瓶酱油。

回答于 2019-09-11 08:43:50

这怎么说呢？夕阳西下，对日照香炉生紫烟。

分析师看行业，从大到小，从天上到地上。比如你在天上看，看这个地球，这叫宏观观察，然后你飞低一点。看看行业，看看区域经济状况。这叫中观观察，也就是选定行业。然后你在同一个行业内部比较各种企业。然后最后挑出几个，一个个翻报表，走公司调研。就是这么简单的过程。你将房地产和餐饮行业放在一起。这怎么比较呢？也许我们要说，好的行业是风口的猪，因为海天酱油和海底捞是风口上的猪，而万科和恒大已经太胖了，掉下来了，所以，海天和海底捞比万科和恒大要厉害。所以，我还是回答你前半个问题，哪种公司最值钱？

把握用户需求的企业最值钱。

己所不欲勿施于人，你喜欢的，他人也大多数能感同身受。就像海底捞，以前我们觉得日本人的服务吹毛求疵，不停鞠躬，微笑，不停的的问“先生我还有什么可以为你效劳”。中国人很不适应，我们觉得我们国家人民没那么矫情。服务员单手递盘子，眼睛都不看你一眼，机械师的询问客人，又或者你上错了菜半天没人回复。我们都习惯了。直到海底捞来了。在日本这种服务态度可能还是算中规中矩，但是中国人突然发现，这种服务在我国也稀缺。这个叫张勇的新加坡人就凭借这个赚得盆满钵满。所以值钱公司是怎样的？当然是了解市场需求的。

再说海天味业，在几年前我们就和我们的朋友在讨论酱油，那时候每次讨论，我都带上苏泊尔，我觉得他们是厨房两件套，都少不了。为什么海天酱油比其他酱油成功。其实是因为渠道上面他们做的很优秀。逐步逐步的挤走了其他品牌。未来很多小超市，便利店，他们不需要很多的品种酱油，因为占地方，而海天哪一种款式的酱油都有。你看，满足商超的需求，会成为海天垄断渠道的关键。

另一方面，我吃过海天拌饭酱，我觉得这种东西也是适合消费者需求的。他完全遵循了好吃的不健康，健康的不好吃原则。当然现在那种油腻，有点承受不了。

你看，好企业就是了解市场需求的企业。房地产里面万科是不是好企业，你要问万科的业主。虽然很多人都在预判房价走势，但是房地产企业也未必会受到房价下跌的影响。很多房地产企业的问题，如今是负债过高，恒大和万科如今的负债率都是84%左右。负债越高，他们对于销售的依赖就越大。如果市场上的消费者否定了他们的小区，那么结果可能是灾难性的。

当然，大家都知道房地产有周期风险。所以好企业除了关系本企业的需求，也要关心行业内消费者的总需求。消费者少了，就是企业游泳的水少了，那么就必须互相用手段来挤走对手。在挤走的过程中靠什么？还是靠把握消费者需求。比如你是否可以转型成租赁地产？以服务用户为企业核心。

日本的房地产出售态度很好。一方面是服务意识，一方面如今买房的60岁以下的年轻人几乎没有。不要当行业萧条，才想起了用户服务。

回答于 2019-09-11 08:43:50

首先，通常来说，越会赚钱的公司越值钱。举一个简单的例子，在同样同一条街道两边的两间同类型的店铺，其中一间每个月净利润是10万块，另一间净利润是8万块钱。那当然是净利润是10万块钱的那间店铺会比较值钱。

但并不意味着赚钱能力越高，市值会越高，这就顾涉及估值的概念了。估值不单单包含企业的赚钱能力，还包含了投资者对企业的未来预期。而不同行业未来的一个景气度和发展空间是不同的，将导致投资者对不同行业的企业的估值会有所不同，所以，不同行业的估值不能放在一起比较。

万科和恒大属于房地产行业，而海天酱油跟海底捞是属于消费行业，两个行业的属性导致了投资者对公司的估值不同。万科当前是8倍的估值，海天是60倍的估值，而估值是等于市值除以净利润。由此可见，万科虽然与海天当前市值相当，但是万科的赚钱能力（净利润）却是海天的8倍左右。那为什么投资者愿意给海天这么高的估值，却不愿意给万科本质的估值呢，这就是由行业的未来以及企业的前景而决定的。

万科属于房地产行业，在当前房住不炒的大背景之下，投资者对行业未来的预期相当的悲观预期，而导致投资者只愿意给房地产行业相当低的估值。而海天属于消费品行业，在“不管牛市还是熊市都需要消费”的观念下，消费品似乎可以穿越牛熊以至于投资者愿意给予这样的品种，一个比较高的估值。

当然还有一部分原因是因为房地产业属于一个高杠杆行业，企业的赚钱能力跟企业的杠杆系数相关，杠杆型行业市场一般都会给予比较低的估值，例如银行保险等金融行业都是杠杆业，市场也同样给予比较低的估值。

因此万科和恒大等房地产企业赚钱能力比海天和海底捞强，但是柿子却不如海天海底捞的主要原因是因为估值比较低。而投资者给予低估值的主要原因来自于房地产行业未来的悲观预期以及企业的较高的杠杆系数。

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