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8月美债创八年来最大单月跌幅,会否影响美财政和货币政策,双管齐下预防衰退?
美国,收益率,美联储8月美债创八年来最大单月跌幅,会否影响美财政和货币政策,双管齐下预防衰退?
发布时间:2019-02-08加入收藏来源:互联网点击:
所以,不单单美国财政部尴尬,美联储也好不到哪儿去,区别在于财政部差钱,美联储没那么差钱而已……
三、会出现双管齐下的预防衰退吗
我个人的看法是不会的,这不单单取决于国情的不同,还有一点,我们所谓的美债收益率倒挂问题实际上并不能代表着美国的经济立马就会衰退,而仅仅是有了衰退的征兆,基于此,双管齐下的概率不大,至少现阶段。
从财政部发行的超长期国债来看,事实上财政部也是在尝试这种方法是否有效,而美联储7月的预防式降息也能侧面的说明美国经济并没有差到必然下滑的程度,或者说美国GDP的表现在发达国家依旧还处于中等表现。
那么最后的大招很大程度上都会在非常严峻的情况下才会出现,而现阶段似乎不至于如此,换言之,双管齐下的预防衰退很难出现,或者说憋着等最后再用……
所以,通过上述的情况来看,财政政策与货币政策的双马联动一时半会并不会出现,我倒是期待着美国这两个职能部门能用憋出点什么新鲜的招数让我们学习一下,咱们不妨拭目以待。
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回答于 2019-09-11 08:43:50
准确来说,这个说法应该纠正一下,不是美债创最大跌幅,而是美债的收益率创最大跌幅。美债收益率的下行,是由于投资者基于悲观预期涌入美债市场,集体买入长期国债,推高了长期国债的价格,使其到期收益率下跌。
10年期美债收益率周跌3.4个基点至1.499%,8月累计下跌53个基点,创2011年8月以来最大月跌幅,10年期美债收益率的下降,使其与3月期国债收益率出现倒挂,实际上,2年期国债收益率8月份也是下行的,2年期美债收益率周跌2.1个基点至1.510%,8月累计下跌36.8个基点。但是10年期国债下行的速率更高,因而使得10年期与2年期美债也出现了挂待。
从历史经验看,美债收益率倒挂后,多次在后来发生了经济衰退,但存在时滞,比如10年期和3个月期美债收益率出现倒挂后发生衰退的历史来看,最短时滞9个月,最长时滞24个月。而今年以来,美债多次出现收益率倒挂、持续倒挂、倒挂加深,使得市场对美国经济衰退的担忧加剧。
那么美国会不会采取双管齐下的措施来应对可能出现衰退的局面呢?
我觉得,可能性不大。虽然说美债倒挂,市场忧虑。但实际上美国的相关经济数据并没有那么差,虽然GDP增速有所放缓,但依然是发达国家中最高的速长水平,而失业率同样处于历史最低的水平,市场的恐慌情绪有很大一部分是来自于不确定性预期。
而这个不确定性主要是由于贸易保护主义引起,使得全球经济增长都受到了冲击,也就是说,衰退预期并非单单是美国自身经济问题引发,而是全球性的经济增长悲观,仅靠美国的政策是难以扭转这种局面的。再者,特朗普上台以来,推行了巨额的减税计划,使得美国的财政赤字进一步加大,而美国现在一共有超过21万亿美元的债务,每年光利息就有不少,还要加上应对全球地域局势不稳定的军备开支,美国的财政政策空间非常小。
能采取的,也就只有货币政策,这就是为什么特朗普三番五次强怼鲍威尔的原因!
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