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美国8月制造业PMI数据10年来首次跌破荣枯线，这是经济衰退的信号吗？

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发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

美国8月制造业PMI数据10年来首次跌破荣枯线，这是经济衰退的信号吗？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

我在刚刚的回答中详细解读了pmi降低到50以下的意义和结果，这里简述观点。

第一，制造业pmi是经济的重要数值，一方面本次美国经济增长是由制造业拉动的，制造业动力下滑代表着经济增长动力的衰减；另一方面，美国金融服务业依附于制造业，因此制造业数据下滑必然带来其他数据的下滑。

第二，制造业pmi降低到50以下，是美国经济增长周期与经济下行周期明显的分界线，证明现在经济下行趋势已经足够明显，未来不一定pmi会保持低位，但是50以下的情况会反复出现。

第三，pmi降低直接导致了昨天美国2-10年期国债利率的倒挂，未来随着经济下行的趋势更加明显，国债利率倒挂会更加常见。并且这可能增加了美联储降息的理由。

第四，pmi下降不代表衰退出现，只代表增长已经结束，现在即将进入负增长，下行周期距离衰退周期还有一段时间，但总体趋势还是存在的。

回答于 2019-09-11 08:43:50

美国8月Markit制造业PMI初值为49.9，预期为50.5，前值50.4。该指数自2009年9月以来首次跌破50“荣枯线”。且当月制造商接到的新订单降幅为10年来最大，同时美国出口销售也跌至2009年8月以来的最低水平。

美国制造业PMI跌破50荣枯线，是很明显的经济预警，这意味着美国实体经济的增长已经出现了问题，而这一数据的预警还进一步得到了美国服务业PMI数据的验证，这意味着美国下半年的经济前景非常不妙。

美国8月 Markit服务业PMI初值为50.9，远逊于预期的52.8和7月前值53，创三年多最低。 其中，8月服务业PMI新商业分项指数初值51.1，逊于7月前值54.1，并创2016年3月以来新低。美国服务业占GDP的比例为80%左右，服务业PMI的大幅回落充分说明了美国经济正在步入下滑期。这意味着美国从服务业与实体经济两方面遭受重挫，经济衰退趋势已经浮出水面。

制造业与服务业PMI双双走低，并且降幅非常明显，这是特朗普错误贸易政策的具体反映。自今年以来，美国经济增速持续下滑，二季度GDP增速下降至2.1%，相较一季度的3.2%大幅回落。由于特朗普不断扩大贸易纠纷，在全球推动贸易保护主义，且加大中美贸易纷争，导致美国贸易额不断下降，不论服务业还是制造业新订单都出现了明显回落，这种情况下美国在服务业与制造业上双双出问题是情理之中的，而美国经济下半年继续走软也是美国市场中的普遍共识。

与特朗普不断在推特中声明美国经济一片大好相反，华尔街的一些著名基金经理、大行的分析师与美国的一些重要的研究机构普遍对美国经济提出预警，诸多的科技与进出口企业等都在呼吁特朗普停止中美贸易摩擦，认为这将严重损害美国经济，但是特朗普一意孤行。从多方面的事实数据来看，美国经济目前正在进入衰退，预计三季度会在失业率以及消费等更多数据中得以进一步的体现。

8月23日，作为对美国向价值3000亿美元的中国商品加征10%关税所采取的反制措施，中国宣布将对价值750亿美元的美国商品加征10%、5%的不等关税，分两批实施。受此消息影响美股周五暴跌，美债继续倒挂，美国金融市场的风险显而易见，这将进一步恶化美国经济。


受中美经贸摩擦的影响，周五美国三大股指暴跌。道琼斯指数下跌2.37%，收于25630.05点，标普500指数下跌2.59%，收于2847.25点，纳斯达克指数下跌3%，收于7751.77点。


科技股跌势凶猛，AMD跌7.4%；博通、英伟达、恩智浦跌超5%；特斯拉跌4.8%；苹果跌4.62%；英特尔、IBM、联合 技术、卡特彼勒等道指成分股均重挫逾3%。8月23日对美国来说是“黑色星期五”，这对美股来说只是一场灾难的开始，应该说美国金融市场已经打开了危机之门。

股市的暴跌与美债的持续倒挂，一直都是美国经济衰退的重要标志，此番两者同时再次发出危机信号，说明美国经济与金融都面临着贸易保护主义的困噩。毫不夸张地讲，如果特朗普政府不能快速纠正贸易保护主义上的错误，美国经济随时可能面临断崖式下挫，从衰退信号到危机爆发的时间轴随时都可能被压缩。

制造业PMI不是单一趋弱的美国经济数据，不论从美国金融市场的表现、进出口贸易额、贸易逆差、GDP与服务业PMI数据等各方面来看，美国经济都表现出了衰退的特征，而且这一特征正被美国金融市场的杠杆所加速。

回答于 2019-09-11 08:43:50

现在急需美国经济衰退，这样它就急于和中国达成贸易协议。从前面看美国对中国遏制起了一点作用，但它是以自己经济受影响为代价的，美国对华政策的反噬作用是明显的。

回答于 2019-09-11 08:43:50

美股的十年牛市结束了，月线上大顶已成，这是经济的先行指标。