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如果美联储9月再次降息，还会推高美股吗？

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发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

如果美联储9月再次降息，还会推高美股吗？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

美联储9月大概率降息，如果降息幅度足够大，美股可能会因此上涨；但是更多的可能是，美联储会选择较小幅度，但是持续的降息周期，来维持美股延续当前市值。

我在之前的文章中对此详细分析过，这里简述观点：

第一，美股的风险来自于与经济实体走势相背离，因此降息无法从根源上解决美股下跌的风险，即使现在大幅度降息，暂时推高美股，未来美股下跌风险还是存在。但同时，大幅度的降息可能导致美股的风险泡沫进一步提高，为将来的危机积聚力量。

第二，美联储最理想的解决方案，是通过连续不断的合理降息，延续美股的市值维持，保证投资资金在降息预期下不集中撤离，延续美股危机爆发的时间，因此小幅降息维持降息周期是更合理的选择。

第三，小幅降息无法支撑美股大幅度上涨，同时美股上涨的动力已经减弱，经济增长和回购都无法再支撑美股的继续大幅上涨了，因此可以判断美股的高点已经过去，确定在7月的接近27400左右的位置。以后美股将持续下行趋势，但会在降息预期下维持波动。

因此，美股恐怕恢复上涨的可能性不大了，美联储降息能保证现有市值就已经是很大努力了。

回答于 2019-09-11 08:43:50

美联储降息，是和市场沟通的过程，或者美联储和影子政府沟通的过程。这些美国的影子政府主要来自华尔街。历史上美联储就是洛克菲勒和摩根两大财团妥协的结果。1907年，摩根财团在一次紧缩金融危机中救了华尔街，而摩根财团想要在未来危机中逃避这些义务，于是就建立了美联储来作为最终贷款人，也就是进行经济救济。

美联储在1951年马丁任内实现了独立，但是要知道美联储的独立是什么独立？其实在政府内部相对于行政独立，也就是说，其并不是完全独立的，其依然受制于华尔街和政府管理团队的双重压力。什么样的美联储才能称之为独立的美联储呢？就是仅凭经济数据做出货币政策决策的美联储才是独立的。现阶段，这个独立的环境可能已经被破坏，美联储降息的概率在提升。

众所周知，7月份美联储降息25个基点，利率变化为2.00%到2.25%一线，而市场现阶段普遍预期9月降息将继续，概率几乎是100%。降息幅度是25个基点。从现阶段思考，的确是有逻辑支持的，一方面美国经济数据尚未明显走衰，但是已经体现出一定的走衰迹象，另一方面政府和华尔街都有宽松的意愿。也就是如果特朗普是反精英的话，那么降息这个问题是特朗普唯一一个能和美国政治精英圈达成一致的领域。

然后再来说美股。美股经历了10年牛市，如今还在高位附近，但这并不是美股的主要问题，我们看到标普500的市盈率到8月是21.59倍，美股市场是理性的，但是要注意的是，美股和美国经济变量相关性很高。美股的市盈率最高的时候，往往是经济最差的时候，比如2001年科网泡沫之后，美股市盈率上数百倍，而在2009年标普市盈率是120倍。美股很难用估值来判断其起落。

所以，最终这个问题，美联储降息对美股是否有效的问题，最终变为美联储降息对美国经济是否会产生刺激作用。

个人认为，美联储降息不能刺激到美国经济。美联储宽松会在短期内让投资者过于乐观，但是宽松是一种资源优化的手段，其本身不能提高生产率。能提高生产率的主要还是科技和国际间高效率的分工协作。如今这两方面美国都在退潮。很典型的一个现象就是实际上我们现如今大量的科技产品和十年前没什么两样，而芯片的摩尔定理也开始失效，人工智能并没有达到预期的智能效果。而美国人在5G方面已经完全的落后。

当然，美国人的页岩油依然是一个很强大的技术支撑，但是这个支撑的持续性要打问号。这里面要说到反身性，正因为美国破坏了全球贸易体系，降低了能源需求，才让油价下跌，油价下跌反过来压制页岩油的发展，因为页岩油生产的成本要高于大多数传统能源生产国。

美股依然没有明确的风险点，也许通用造假案能够产生一些问题。但是具体的风险点可能不太明显。所以美国经济将会出现缓慢走低的情况，美股也将回落。降息不可能在长周期上影响美国的“繁荣-衰退”的固有周期。如今我们几乎可以肯定美国距离一次持续的经济下行不远了。但是争议的焦点，依然是起点在哪里？

预计美国经济下行不会晚于2020。

以上个人观点，仅供参考。

回答于 2019-09-11 08:43:50

根据市场预测，美联储9月份再次降息的概率较大，因为美国经济目前已经面临衰退迹象，而且美国股市道琼斯指数已经出现连续四周下跌，这也被看作是股市步入下行通道的预兆之一。

为了刺激美国经济发展，预防可能出现的衰退预期，很多人寄希望于美联储的货币政策，希望通过降低利率来对抗经济下滑。美国政府更是把美国股市下跌的原因归罪于货币政策，要求美联储尽快下调联邦利率100个基点。

尽管各界对美联储近期降息预期强烈，但是降息真的能够挽救美国股市吗？我认为通过降息刺激美国股市没有抓住问题的主要矛盾，只能是短期的治标行为，不能从根本上解决美国经济政策导致的美国股市下跌。

一、美联储降息和美国股市的关系

降息可以刺激股市这是大家都非常了解的常识，但是降息是如何对股市产生影响的，其作用如何发挥，很多人确是“知其然不知其所以然。”

1、货币政策传导机制

货币政策传导机制是经济学的基本理论，是指通过调整货币政策，利用传导机制实现对实体经济的影响，促使国内生产总值提升。美国政府正是基于这一理论，希望通过美联储降息达到刺激经济增长的目的。

如果美联储降息，资本获取成本就下降，可以释放货币流动性，因此会增加投资支出，刺激实体经济发展和居民消费，同时可以刺激资金进入股市，进而推高股市市值。

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