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美元加息是想干嘛？
美国,美元,美联储美元加息是想干嘛？
发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：
回答于 2019-09-11 08:43:50
近日各大媒体都在报道关于美元加息的消息，这样一个美联储的普通的调整动作为何引发全球的高度关注呢？美国加息和我们任何一个普通人有关系吗？本文将用最简洁明了的逻辑来阐述这个问题，协助大家梳理这个逻辑关系。
一，美元和美联储
美元是全球货币，在全球的贸易和投资领域，绝大部分都是用美元来计价的，美元在世界经济中有着基石般的作用，这是前提条件，这个条件在我们可以看到的未来，都不会发生改变。所谓的人民币国际化，任重道远，直到今天我们国家的外汇管制驱严，资本项目不可自由兑换，同样是和人民币国际化的愿景完全背道而驰的。
美联储的角色相当于中国的人民银行，不同点在于，美联储是独立的，其权利来自于国会，有七名执行委员会成员，任期为14年，不能被总统所罢免，如果需要让耶伦下台，需要有国会三分之二以上的人投票赞同才可以实现。这就意味着，不同于中国央行是否加息需要和国务院打报告，由政府决定是否加息不同，美联储主席的决定完全不受美国总统的影响。
美联储的主要职责在于保证相对低得失业率，维持合理的通胀水平和稳定的金融市场。每次加息周期开始，美国国内都会有经济稳定发展，GDP增长持续，通货膨胀率达到2%的水平，就业数据良好，失业率低等基本条件。所以说目前美元进入加息周期，更非常直接的证明了，美国国内的经济目前非常稳定，对全球的经济起到了关键性的稳定作用。
二，加息的对市场的影响
在美联储加息的背景下，对于所有的新兴市场国家而言，会遭遇的挑战就是资本外流的压力。一般来说，在新兴经济体的投资回报高的时候，资本会以各种名义进入，参与投资。然而，一旦美国的经济走强，美元的利息增加，这些投资就会开始撤离新兴及经济体，流回美国。
通常在资本回流美国的前提下，会带来的结果就是美元升值，其他新兴货币贬值，进而资产价格下跌而陷入危机当中。这个逻辑在过去的几十年反复重演，对于一些相对脆弱的经济体而言，可能意味着灾难性的结果，造成非常大的冲击和经济危机。这个逻辑在拉美地区，墨西哥，巴西阿根廷等的经济危机都充分体现，不再累述。
目前国内的实体经济不振是非常明确的事实，不论如何大水漫灌，在实体经济领域尤其是制造业能获得稳定增长越来越困难，而人员成本税收成本等各项成本则大幅上升，进一步压缩的发展的空间。在中美间对比投资收益，我们可以清楚的看到，过去在中国市场上能轻松拿到甚至超过10%的固定收益回报，到今天，这个水平已经下降到5%左右的水平，如果需要流动性好，则降为4%以内，而这个投资收益水平目前在美国也同样是能达到甚至超过的。投资回报率变相的反映了在这个市场中的经济实体从事商业活动所能带来的回报水平，从这一点来看，今天要想在中国赚到钱，难度并不低于美国，我们已经完全走出了连续十年超过百分之十增长的奇迹，那些投资高回报已经成为过去式。试想一下，在可以自主选择的情况下，投资人更愿意拿到美元5%的投资回报还是人民币5%的投资回报？
此处不得不提到的一个基本常识是，蒙代尔不可能三角，即经济体的货币自主权，汇率稳定和资本自由流动之间，最多只可能取得两个目标，而绝对不可能三者兼得。我们作为一个大国，一定会有货币自主权，包括独立自主的财政和货币政策，来维持经济的活力，同时所谓的资本自由流动其实是不可能做到绝对管制的，一定可以操作，只有难易不同，否则国家信用体系崩溃，那么汇率稳定就成了最大的挑战点。
本次加息不但美元没有升值，反而指数下跌，人民币大幅上涨，这是一种短期的预期实现后的反向表现，从短期走势很难准确判断未来和具有可操作性，但从长周期而言，美元升值是大概率事件，也会持续相当长一段时间。
三，对你而言意味着什么？
对于中国的整体经济而言，当然其风险还是可控的，虽然速度有所放慢，但仍然是一个相对高速增长的国家，目前并无系统性风险。
对于普通人而言，两个层面的问题，第一是直接影响，如果你不需要花销美元，对于美元的加息升值等问题，无需多虑，不会直接影响到你的生活水平，但是对于一些有美元必要消费的人群比如海外留学人群等刚性需求，则需要做一些准备来对冲潜在的风险；对于旅游和购物而言，相比较影响则没有那么大，也无需多虑；第二是间接影响，即如果美元持续升值，带来资本外流压力增大，则意味着资产价格可能出现大幅下跌，这就是89年开始日本所发生的危机，对于国内的投资可能会带来比较大的冲击。
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回答于 2019-09-11 08:43:50
纵观历史上每次美元的加息周期，基本上都伴随着缩表进程。降低市场上的美元流动性，造成美元的紧张和融资成本上升的局面。 对于加息周期，在很大程度上依赖美元的资金输入扩张经济的国家，其债务负担严重，其中的债务主要以美元的形式存在。加息意味着资金链的断裂，因此很多国家个公共投资项目、企业部门的经营乃至个人的投资都会受到极大的影响。很多时候被迫低价抛售资产还债。这种情况发生到比较严重的时候，美国国内汇兑银行和企业提供宽松的融资条件，以帮助他们在国际上完成优质资产的收购，这也是俗称上的剪羊毛，从而带动美国经济的新一轮的发展，以及国力的提升。所以无论是国家、企业还是个人，一定要谨慎对待美元周期的变动，这对我们投资方向的选择是非常重要的。
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