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如何快速解读上市公司的中报？

情况,公司,中报如何快速解读上市公司的中报？

发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

如何快速解读上市公司的中报？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

最近中报暴雷的公司越来越多，并且市场上业绩较好的白马股也有暴雷现象，比如：涪陵榨菜、东阿阿胶、分众传媒等等。我觉得快速解读上市公司的中报方法简单来说就几点

1.先看半年报摘要，这里面重点的肯定就是营业收入和净利润同比上年增减以及扣非净利润增速，也就是下表中的前三个。当然如果比上年同期减少那基本上就不用看我后面说的话了，因为这家公司已经增速放缓或是负增长基本上暴雷。

最出色的指标肯定是净利润增速大于营业收入增速，因为这样才是一家公司不断完善自身的产品而不是靠一些营销手段来提升业绩。扣非净利润是至公司的主营利润数值，这个指标可以看出来该公司目前是靠自己的业务赚钱还是卖楼等等非主营赚钱。

下表是涪陵榨菜的半年报，看出来虽然营业收入和净利润都在增加但是翻看这家公司过往的增速都在20%以上那么如今3%的增速就是说明业绩不及预期，基本上会大跌。

2．上述指标都很好的话我会看一下ROE（净资产收益率）的增速，然后翻看一下净利润率并且自己算一下杠杆率和资产周转率看看是不是产品出问题或是其他方面问题。

3.第一张表要是增速都很出色的话，基本上这家公司就没用暴雷，我会选择看一下前10大流通股东的质押情况，纵观整体数据来看大股东高质押的上市公司比无质押的公司暴雷概率大很多。

4.最后简单看一下摘要中的经营情况讨论与分析，也就是该公司这半年情况怎么样未来怎么样，大概心里有底就可以。

总结一下重点还是看净利润和营业收入的增速对比过去的增速是否在同一水平线上，因为这决定了这家公司半年的营运情况。以上是我对半年报的理解，希望你能看懂，谢谢！

回答于 2019-09-11 08:43:50

首先我们要知道什么是中报，以及中报的结构，中报应该怎么看数据。首先

一、中报是未经审计的和年报相比，中报是未经审计的。未经审计，意味着没有任何中介机构为上市公司的中报数据背书。所以中报就当是了解一下。

二、中报和年报结构类似，中报通常分为十一节，其中最重要的是公司简介和主要财务指标、公司业务概要和经营情况讨论与分析。这样你便能更清楚的了解到企业的一些重要指标公司的经验模式。

三、（数据）中报最核心的数据是三张表：资产负债表、利润表和现金流量表

1.资产负债表

资产负债表是时点数，因此在对比历史数据的时候，通常对比上季度数和年初数，无需对比去年同期数，这一点和利润表有很大不同。

资产负债率

看数据的时候我们一般都是随机抽查的，所以保证率是不可能达到百分之百，这一点和审计的工作有点相似。

2.货币资金

货币资金可以反应一个上市公司资金实力的最重要的指标，不过，由于2016年以来，越来越多的上市公司开始购买理财产品，所以货币资金范围延伸了，不能只看资产负债表的货币资金项目。这一点我们要分清楚有些可能是流动资金，理财产品一般放在其他流动资产，但是流动资产不一定都是理财，所以需要到财务报告中看明细。

3、应收账款及应收票据

应收账款是资产负债表上最“劣质”的资产，占比越高，说明公司的资产质地越差。而应收票据的质地就完全不一样，尤其是银行票据，银行会100%无条件兑付，并且你可以贴现或者背书。所以此类应收票据可以视同现金。商业票据和银行承兑汇票基本上差不多但是他的担保方是企业相对于银行而言可能风险稍微高一点，因为企业跑路了，你的钱可能也就危险了。

回答于 2019-09-11 08:43:50

上市公司中报披露的信息很多，投资者有必要记住的重点包括以下几个内容，一是财务指标，如每股收益、每股净资产、净资产收益率、现金流；二是生产经营情况，如产品开发、市场占有率，及其对业绩的贡献；三是公司运营环境，如国家产业政策对公司的影响等；四是公司治理状况，这方面最主要的是股权结构。

最后，最关键的是一定要结合K线图来看，将技术面结合起来才能得出正确结论。

回答于 2019-09-11 08:43:50

首先看市场最关注的指标，利润增长情况。虽然在专业的财务分析大佬面前利润表是最不值得关注的一张表，但实际在市场上，利润的增减是市场投资者最关注的指标。

关注利润的增长首先要排除非经常性损益，有时候上市公司卖掉资产或者收购的公司带来非经常性损益给上市公司带来短期利润的提升是不可持续的，因此关注利润时第一步就是要排除经常性损益带来的影响。

上市公司都是会直接披露扣非净利润的，直接在报表里找扣非净利润一项就好。关注扣非净利润的本质其实是关注公司真实增长情况，我们也可以关注下公司披露的业绩增长原因去简单判断下增长是否可持续！关键是要利润的增长情况是否跟之前的市场预期相符，如果超出之前的市场预期往往短期股价会有所上涨。

市场预期只能是一个模糊的把握，最近几个财报季的增速情况，去年同期的增速情况都是可以参考的。

同时最近上市公司股价的变动情况也是可以用于参考的指标，如果已经跌了很多就代表市场上市公司财报出现不好的情况已经有了充足的预期，即便出现一份很差的财报也不会跌太多，核心是关注财报增长情况和市场情况的预期差。

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