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流血上市的瑞幸咖啡可以撑起47亿美元的市值吗？

咖啡,美元,亿元流血上市的瑞幸咖啡可以撑起47亿美元的市值吗？

发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

流血上市的瑞幸咖啡可以撑起47亿美元的市值吗？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

5月17日，瑞幸咖啡上市，募集资金6.95亿美元，市值超过40亿美元。

瑞幸咖啡从创立到上市只用了18个月时间，堪称神速。但是，瑞幸咖啡走的是先积累客户，后考虑盈利的烧钱模式，这种模式能不能成功，大家心里还是有点打鼓的。

下面，我们来客观地分析一下。首先声明，本人不持有瑞幸咖啡股票，以下分析也不构成做多或多空地建议。纯粹就是路过，推理一下。

据统计，在2018年，瑞幸咖啡卖出约9000万杯咖啡，全年净营收8.407亿元人民币（1.253亿美元），净亏损16.19亿元人民币（2.413亿美元）。截止2018年12月31日，瑞幸咖啡现金及现金等价物为2.43亿美元，长期负债为5266万美元。假设情况没有改善，按照2018年的亏钱速度，瑞幸咖啡只能坚持一年就要破产。

2019年3月底，瑞幸咖啡门店数量为2370家，其中快取店2193家。2019年一季度的营收为4.785亿元人民币（7130万美元），净亏损5.518亿元人民币（约8221.8万美元）。

今年一季度的数据相比2018年，单季的营收提高了1倍多，单季的亏损却仅仅增加了40%，看起来情况在好转。直观地说，原来卖一杯赔两杯，现在卖一杯赔一杯。

按照目前的亏损速度，今年大概还将亏损20亿人民币，公司账上的现金，加上新募集的资金，大概还可以亏两到三年。比起之前再亏一年就破产，算是可以暂时喘口气了。

现在的问题是，瑞幸咖啡的到底能不能坚持到盈利的那一天？

目前，消费者购买一杯瑞幸咖啡，实际支付10—15元，比星巴克便宜一半，相当于用便利店咖啡的价格，喝星巴克等级的咖啡。而按照瑞幸公布的有关数据，它的咖啡成本实际上接近30元，亏损的这一半多恰好就相当于获客成本。换句话说，假设瑞幸咖啡的品级、生产成本保持不变，即使获客成本降低到零，瑞幸咖啡顶多也就维持盈亏平衡，基本没有利润。

即使能将咖啡成本降低一半，也即每杯15元以下，同时将获客成本降低70%至5元左右，售价提高至20元，方可勉强实现盈亏相抵。

由此可见，如果以上条件不变，瑞幸咖啡将来靠咖啡是活不下去的。要想撑住40多亿美元的市值，瑞幸咖啡还需要另想办法。比如，推出轻食，生鲜等等，发掘门店的流量价值，从而赚取利润，说不定可以无心插柳柳成荫。

但是，就目前情况来判断，个人表示悲观。

回答于 2019-09-11 08:43:50

昨天喝了第一杯瑞幸咖啡，免费的，发我这张券的朋友又得到了一张免费券，看这个过程，基本是要靠砸钱来维系用户流量了，也难怪上市当天就官宣5年内不考虑盈利。

瑞幸与星巴克最大的不同在于门店，星巴克尽力打造咖啡店的氛围，这也是为什么朋友圈永远都有人在晒星巴克。而瑞幸门店没有那么多空间给人坐着喝，在我看来瑞幸更想要打造一个符合中国人消费习惯的随手饮品，同时也希望有更多的中国人养成喝咖啡的习惯，而这个习惯的养成就是市场的培育过程。瑞幸这5年不盈利除了是想要推广品牌，更希望改变中国人的习惯，把咖啡作为日常饮料的一部分，而且不是超市购买的速溶咖啡。

快消品的市场前景在于消费者的行为习惯和传播力度，星巴克当年的洋货和文艺范标签帮助他们迅速得到一批的年轻的用户。

瑞幸咖啡的市值不在于盈利或亏损多少，如果用户日益增长，app的流量保持高速的增长，47亿美元的市值完全可以撑得起。