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国债收益率连飙6天，股市投资情绪连续回落，投资者在担心什么？

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发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

国债收益率连飙6天，股市投资情绪连续回落，投资者在担心什么？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

第一，国债收益率上升（业内称为“上行”），代表国债价格下跌。如果想转换思维至股市那样的，还有很多指标可以使用，例如中债银行间国债净价指数。这个指数上涨，代表国债上涨；下跌代表国债下跌，和惯常思维就类似了。




第二，这个问题看起来是4.10号左右提出来的。4月以来，中债银行间国债净价指数持续下跌，但上证综指仍呈上涨态势。原因在于：




债市方面，3月末资金面较紧，体现在跨月资金价格上涨，央行连续暂停OMO操作；PMI超预期，拔高了机构对于经济数据企稳的预期，叠加草根调研显示3月信贷向好，继续打击债市投资者情绪；政策方面，4.2号盛松成表示“目前不是决定降准的最好时机”，降准预期（或暂时）落空；二级市场上，4.3日巨量国债一级招标，结果很差，继续带动债市走弱（下跌），因此债市近期呈现走弱态势。

股市方面，从上证综指走势看，股市仍在上涨，但涨势趋缓且成交量有所收缩，PMI及经济数据对股市仍有支撑，上证站上3200点，市场预期在往乐观方向调整，其实看不到股市投资情绪特别明显的回落迹象。

第三，提问者想知道「投资者」在担心什么？我觉得这个问题要分为两方面，债市投资者担心什么，和股市投资者担心什么，二者往往有股债跷跷板效应，在近期市场表现上也有所体现。

首先，债市投资者担心的方面主要有：政策方面，降准/降息是否落地，如果有，将如何落地；基本面方面，马上迎来数据超级周，通胀、金融、进出口和经济数据即将公布，经济是否企稳、宽信用进展如何，将对债市产生影响；资金面上，近期大量国债和地方债发行缴款，4.15缴准，4.17有3665亿MLF到期，4.18缴税截止日（本月历来是缴税大月）……这些方面都将对债券市场带来冲击。

其次，股市投资者担心的方面主要有：一季度业绩将陆续公布，经济数据，外资等……

希望能有帮助。

回答于 2019-09-11 08:43:50

国债收益率连飙，不是意味着资金流出吗？

你怎么看到股市投资情绪回落的？

国债的收益率和国债价格成反比，比如100块的国债，预期收益3%，意味着你花100块，盈利3块。当外部投资环境好转，大家能够在资本市场上得到更多投资收益的时候，都愿意把国债卖出，哪怕低价转让，这时候国债价格下跌，比如96块市场上就能买到国债，那么这时候国债的收益率自然拉升，因为你花96块就挣到了3+4块。

所以国债收益率的大幅度上升，正是代表了投资者正在准备杀入股市啊！

股市风险会越来越大。


回答于 2019-09-11 08:43:50

近期资金面趋紧，且17日还有高达3665亿的MLF到期。

回答于 2019-09-11 08:43:50

谢邀。首先要说的是，股市最近连续回落跟国债收益率飙升是有一定关联的，但是并不一定呈现强正相关。在国债市场收益率跟价格是跷跷板，收益率飙升意味着价格一直在下跌，也就是表示整个市场的风险偏好在提升,大家发现了有比国债更有吸引力的金融产品，而在中国，更多的是指大A股，但是为什么这两天股市又在回落呢，因为最近一段时间A股在上涨，一方面是因为外资在进场，更多的是由于大家都预期央行的货币政策会比较宽松，而楼市在调控，所以大家都冲向了股市。

那么按道理来说，股市会继续上涨的呀！那么重点来了，投资者都在担心什么？

答案就是最近的通货膨胀率，也就是CPI，这两天一直隐隐的有突破3%的临界点，而CPI也就是通胀的抬头会大大的限制央行的宽松政策，这对现在的股市是个大利空，所以大家都在观望。

希望我的回答能解决楼主的疑问！

回答于 2019-09-11 08:43:50

对于投资者来说，更多的是徘徊

一，害怕得不到

二，害怕失去

回答于 2019-09-11 08:43:50

债券收益率不是债券的息票率，而是根据债券价格推算得到的到期收益率。债券收益率连续6天上涨，实质上就是债券价格连续6天下跌。

债券是获取固定收益的金融产品，每年分红是一定的，但是货币是有时间价值的，因而债券价格需要用未来现金流贴现，对于国债这个贴现率就是无风险利率，对于信用债则是无风险利率加上信用利差。无风险收益率又可以进一步分为与经济增长率联系在一起的实际利率和通货膨胀率。当前，由于猪肉和蔬菜价格上涨，3月份cpi预计达到2.5%，高于市场原来的预期，而且，1月社融大幅增长，3月经济数据可能好于预期，市场担心降准是否推迟，导致市场利率上升，从而债券价格下跌，相应到期收益率也连续下降。

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