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价值投资是市场运行产物还是由基本面决定？
价值,基本面,市场价值投资是市场运行产物还是由基本面决定？
发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：
价值投资是市场运行产物还是由基本面决定？
回答于 2019-09-11 08:43:50
回答于 2019-09-11 08:43:50
价值投资只是你顺应了趋势，逆势而为太难了
回答于 2019-09-11 08:43:50
感谢邀请，以下言论仅为个人观点，不做任何投资建议。
应该说，所有的技术指标研判理论皆由市场行情衍生出来。价值投资不同于其他技术指标理论，然而却也脱离不开市场的影响。
市场是有其自身调节功能的，对于长期高估的标的会有价值回归，同样对于长期低估的标的也会出现价值修复。在高估时出现风险的卖出和低估且具有安全边际的时候买入，这是价值投资理论的核心论点。而无论是高估还是低估，都来自于市场的作用。
价值投资侧重于基本面的研判，但需要与市场进行对比，换句话说，脱离了市场本身，价值投资也便失去了存在的意义。而有趣的是，基本面的变化，虽然受资本市场影响很小，却因行业市场的因素而波动。而作为行业市场来说，推演的同时又受到来自于宏观经济面的影响，在众多因素中，资本市场的走势一定程度上又反身影响着宏观经济面。我们知道股市的作用是为实体企业提供融资的平台，那么，随着资本市场的预期变坏，融资功能会被遏制，企业无法有效的获得资金，便从根本上受到发展制约。而这其中受到最大影响的便是行业亦或是企业基本面。所以我们的思考不该仅仅停留在主次关系当中，因为宏观经济，企业基本面和资本市场三者是相互影响制约和共同发展的。
回答于 2019-09-11 08:43:50
长期的价值是由公司的基本面来决定的，比如收入增长率，扣非后利润增长率
回答于 2019-09-11 08:43:50
问：价值投资是市场运行产物，还是由基本面决定？
答：价值投资既是市场运行的产物(市场流动性+股票技术面)，也是基本面决定的。
(1)股票运行的基本决定因素。在我看来，股票投资(含价值投资、价格投机)有3个主要决定因素——市场流动性、基本面、技术面。解释如下。
①市场流动性。当市场里钱多时，风险偏好高，则涨的多；反之，则跌的多。
②基本面。价值投资的核心是“股票的价值评估标准”，实际就是基本面，它决定了股票的价格范围，高了会被卖出、低了会被买入。
③市场运行的技术面。技术派在股市里有很多追随者，大部分时候他们的买卖会让股价波动。
(2)价值投资是投资规模大到一定量级时的必然产物。例如，无法想象，一个上几千亿、上万亿的投资基金天天像散户一样“大仓位”杀进杀出。
回答于 2019-09-11 08:43:50
按照巴菲特的说法，价值投资就是赌国运，投资未来的趋势，投资当时下的环境，价值投资最核心的理念就是要保证每笔投资盈利的确定性，避免产生永久性亏损，避免悠久性的亏损就要寻找低估值的标的。这里就说到另一个词，安全边际，安全边际才能保证本金的安全。
那么意味着价值投资即使市场运行的产物，也是有投资标的的基本面决定，主要从以下几点来参照价值投资：
第一点，安全边际，低估值的时候买进，这就要看基本面！
存在长期价值的公司，当然是估值越低越好，那么怎么样看公司是不是低估值的，这个需要综合参考，是市盈率10或者市净率1倍吗，这些都不是，这只是基本面参考的标准。最重要的是现在的买入，在未来的时间能不能产生更多的现金流和盈利。举个例子：
比如一个低估值的企业（创造连绵不断的现金流），这个时候要看整体市场对所在行业的估值，如果平均估值都是20倍市盈率左右，那么这家企业在创造同等条件的前提下更多的现金流，那么能给于20倍PE是合理的，而且对这个行业又长期看好，那么对个这个企业就能进一步的研究。
还有一个增长率，他的年增长率是多少，如果能有一个确定性的年增长率，而且在两位数以上，那就更加优质了。
第二点，就是看行业，你买入的公司所从事的行业是否是存在长期价值的。
每个行业都有一个周期性，如何看行业好不好呢，那就看这个行业的周期性是在哪个阶段，是在起点还是底部还是高点，这个需要投资者自己判断。好的投资者很会选择行业，他们会寻找没有周期性的行业，比如消费行业，或者选择一些周期性不是很强的行业，随时都能带来现金流的。
第三点：不能加杠杆，一定要用闲钱来进行投资。
在价值里面非常重要的是长期二字，所以从一开始你研究公司都是以一个宏大的视角看公司未来5年十年的大概情况，经营情况是主要的关注因素，在未出问题时候，股价由于市场先生的疯狂很可能大幅下挫到你我所理解的价值区间，但价投的思维决定了你应该是不为所动，这反而是更好的买入未来更高收益率的机会。
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