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政府背景的产业基金如何运作？

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发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

政府背景的产业基金如何运作？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

政府产业投资基金，是指由各级政府通过预算安排，以单独出资或与社会资本共同出资设立，引导社会各类资本投资经济社会发展的重点领域和薄弱环节，支持相关产业和领域发展，主要投资于非公开交易企业股权的股权投资基金和创业投资基金。

如何安全运作政府投资基金呢？政府投资基金应当按照“政府引导、市场运作、科学决策、防范风险”的原则进行投资运作，自主经营，自负盈亏。遵照国家有关财政预算和财务管理制度等规定，建立健全内部控制和外部监管制度，建立投资决策和风险约束机制，切实防范基金运作过程中可能出现的不当风险。

政府出资受托管理机构按照授权托管协议负责代政府出资人管理政府出资资产。政府出资受托管理机构须将受托管理的基金资产与自有资产严格区分，对不同基金分别设置账户，实行分账管理。政府投资基金应选择在中国境内设立的商业银行进行托管。托管银行依据托管协议负责账户管理、资金清算、资产保管等事务，对投资活动实施动态监管。加强政府投资基金信用体系建设，建立政府投资基金及其高级管理人员信用记录，并将其纳入全国统一的社会信用信息共享交换平台。政府投资基金一般应当在存续期满后终止。确需延长存续期限的，应当报经同级政府批准后，与其他出资方按章程约定的程序办理。

　　政府投资基金募资、投资、投后管理、清算、退出等采取市场化运作，坚持市场决定资源配置，坚持有效监管，政府及所属部门不得参与基金日常管理事务。行业主管部门可成立所属行业政府投资基金决策咨询委员会，为基金决策委员会在项目决策过程中提供咨询意见，确保投资基金政策性目标实现。

　 各级财政部门应会同有关部门对政府投资基金运作情况进行年度检查。对于检查中发现的问题按照预算法和《财政违法行为处罚处分条例》等有关规定予以处理。涉嫌犯罪的，移送司法机关追究刑事责任。

　　财政部门应与其他出资人在投资基金章程中约定，有下述情况之一的，政府出资可无需其他出资人同意，选择提前退出：

　　（一）投资基金方案确认后超过一年，未按规定程序和时间要求完成设立手续的；（二）政府出资拨付投资基金账户一年以上，基金未开展投资业务的；（三）基金投资领域和方向不符合政策目标的；（四）基金未按章程约定投资的；（五）其他不符合章程约定情形的。

　 政府投资基金中的政府出资部分一般应在投资基金存续期满后退出，存续期未满如达到预期目标，可通过股权回购机制等方式适时退出。政府出资从投资基金退出时，应当按照章程约定的条件退出；章程中没有约定的，应聘请具备资质的资产评估机构对出资权益进行评估，作为确定投资基金退出价格的依据。政府投资基金终止后，应当在出资人监督下组织清算，将政府出资额和归属政府的收益，按照财政国库管理制度有关规定及时足额上缴国库。

回答于 2019-09-11 08:43:50

政府主导的产业基金如何运作？一般招商类基金应该怎么样管理运作才能引领产业园区实现盈利模式？

在参加一些关于基金的峰会上和参观考察中，各方面人士都会提出与园区招商有关的基金等相关的问题，政府主导的产业基金如何运作？一般招商类基金应该怎么样管理运作才能引领产业园区实现盈利模式？但大部分人士都缺乏专业的基金模式认识，在运用基金过程中都显得“雾中看花”一般不真切。

为了帮助大家了解政府招商类基金运作，本文就招商基金管理机构的角度，从已成功运作的基金招商案例出发，给大家分享解答一些基金相关问题，然欤否欤，请批评指正。

一、地方政府招商基金发展现状及问题

目前，中国的产业园区招商基金快速发展，同时也面临着一些难题。中国拥有众多产业园区，伴随着园区的发展，特别是在产业转型升级的大背景下，招商引资的任务越来越重，通过资本和基金招商的形式，正逐步被广大园区所接受。但是，各地产业园区，资本运作形式不一，存在几种主要类别：

政府招商基金：一、政府直投基金：许多园区出于吸引重大项目、产业扶持的计划目标，都成立了各种直投基金，但主要是通过政府、园区，直接成立基金公司，由自己派人来管理。

二、政府引导基金：引导基金不同于直投基金，主要通过少量的政府出资，以此撬动大量的社会资本，来完成产业引导的功能；

三、政府产业母基金：所谓“母基金”，一般情况下是通过投子基金的形式来进行运作。但现在，为了主动发挥产业引导的作用，也开始拥有一些直投的功能，实际上演变为直投基金的另外一种形式。

其实，无论是哪种基金形式，从政府、园区的角度来讲，核心目标皆是想通过基金、资本的引导，将产业吸引到园区里来。但不容忽视出的是，两种形式都有各自的问题。

从实际运营的角度看，政府直投基金，目前仍受制于政府的体制机制，包括人才限制，实际运营效果因此被迫受到较大的局限。政府引导基金亦是如此，一般的政府出资参股子基金，由于政府初衷是希望通过少量社会资本引导，所以究其本质，是两种性质资金共同组成的。社会资本在其中占据主导地位，政府出资通常仅占20%-30%。

根据我们了解的情况，虽然目前各地都成立了引导基金，但实际经营成效却差强人意，主要原因在于：社会资本更关注财务回报，而政府出资更在乎产业引导，而作为管理机构GP来讲，实际运营的时候很难同时满足两类人之间的需求。最后结果是，一方面有可能这些资金被投在了区外，根本起不到产业引导作用。另一方面，如果双方冲突严重，甚至可能影响到基金运营，直接成了僵尸基金。更令人遗憾的是，这还是一种普遍存在的现象。

政府直投基金，问题同样无处不在。政府以引导产业落地为目的，通过自己出资，成立管理团队，进行国有体制运营管理。但是，由于基金本身国企国资的性质，直投主要存在着有两大短板：

一、虽然现在政府重视新兴产业，可一般新兴产业技术门槛较高，政府直投基金因人员结构设置问题，极难有一些专业人才。

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