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如何做好期货基本面分析？

基本面,期货,价格如何做好期货基本面分析？

发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

如何做好期货基本面分析？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

宏观，产业，基差，资金，市场情绪～

回答于 2019-09-11 08:43:50

作为一名化工期货的研究员，主要从事的就是基本面的研究工作，下面就结合我的研究理念回答这个问题。

我的研究领域我的研究理念是，在产业周期的背景下，在驱动因素和安全边际上，利用期货期权股票等工具实现策略的落地，达到变现的目的。

产业周期，说白了就是时间比较长的，商品的供需平衡表，一般是半年以上的。通过分析长期的供需平衡表，来把握该品种的多空方向，也就是找出交易方向的主趋势是空还是多，之所以从这里出发，是因为我们在期货交易中一直在讲一个东西叫做不逆势，商品的趋势其实就是其产业周期的情况。

但是对于产业周期的研究，有一个问题就是它是时间是比较长的，一般是半年以上，但是我们期货交易是很讲究节奏的，因此我们需要把产业周期的研究进一步的缩减，就是研究驱动，这个是比较偏向于中短期的供需情况。驱动的研究的关键就是在研究未来商品的供需情况是怎么样的，那么牵扯到未来的东西就意味着不确定性，可能分析的是对的，也有可能分析的是错的，我们需要和产业人士进行经常的信息互换，以及时的修正我们的驱动研究。另外有一点也需要注意，期货市场的有效性在增强，即使我们对未来的供需期的把握是正确的，但是很有可能市场已经在提前兑现这个价格，比如说16年的甲醇因为在四季度去库是上涨的，17年也是在四季度，因为去库存是上涨的，而到了18年的时候，甲醇上涨的行情在9月份已经提前兑现，真正的进入到四季度的10月份，整个行情开始了很流畅的下跌。

为了解决驱动研究发生误判，以及市场已经提前兑现驱动这两个问题，我们需要进行安全边际的分析，所谓的安全边际就是我们进场后所面临的风险有多大。这里我们主要通过产品间利润，品种价差，区域价差以及期限价差进行分析。

以上就是整个基本面研究的框架，但是它在立足一个基础之上，那就是我们对市场的认识是有限的，我们的认知能力也是有限的，我们必须敬畏市场，当市场的逻辑和我们的研究方向不一致时，我们要及时的进行思考是不是忽略了什么，还是市场真的在犯错，从而及时的规避风险或者发掘更大的市场机会。




回答于 2019-09-11 08:43:50

感谢邀请

如果确定是要做基本面的话，参考的东西就不能去看所谓的新浪财经、凤凰财经之类网站！这种经媒体爆料的信息，大多掺杂着转载以及一家之言，无论是在看法上，还是对事件的解读上只是作为参考。

商务部 财政部 人民银行 证监会 国家统计局

这五个网站更权威，比如中国对澳大利亚铁矿石问题，近期的中美贸易战等问题。如果不了解这些政策性事件，那么对于这种突发的状况，将会变得手足无措。很多人研究基本面错的原因，其中一点就在这。此外涉及到的一些金融风暴、主力资金控盘这里不再说明。

具体的行业资讯、商品数据以及报告情况，每个品种都有它自己的网站，下面这个几个您注意一下

（农产品期货网）这个是布瑞克发布的数据，一些报告是收费的。不过里面的数据可以免费试用十几天，如果有专门搞农产品的可以去问问。

（中国粮油信息网）这和刚才的差不多，涉及到的一些报告也是收费的，具体的大家可以去问。

（中国产业发展研究网）主要是冶金、化工可能会对大家有所帮助。

（中经报告库）看名字就能看出来，主要是以报告为主，像中粮、中石油等在用。

（莫尼塔 财新智库）这个也是报告的形式，主要是针对政策的研究和解读。

（中国有色网）这个主要是以有色金属为主，涉及到各个产业上，可以大致看看。

（铝业网）主要是涉及铝产品的行业资讯。

（中国玻璃网）这个是做玻璃的，做玻璃期货的首先要详细了解一些交易所合约中，对玻璃标的物的标准。不要再出现之前对苹果期货不清晰的情况。

回答于 2019-09-11 08:43:50

我回答这个问题之前先说一句话：基本面不是那么好操作的，它的周期通常比较长，影响因素太多，干扰也比较多，尤其是针对资金较小的交易者，不是那么好把握的。所以各位在进行基本面的分析上，一定要把各种可能会发生的因素都要考虑在内。有时候确实会因为一些消息，导致行情大涨或者大跌，但在没有发生之前，你不知道到底是什么因素导致它上涨的。

基本面通常大方向上短时间内不会有太大变化，但是期货价格可能已经几上几下了，在这期间资金较小的交易者能够保证自己的仓位不被强平，还是有一定难度的，这是因为你进场的位置不见得是最低最高点。某些交易者说，尽量找最低，但这个最低你做的时候就知道，其实很不好找。比如说你做多某个品种，一方面你不知道行情什么时候会涨，另一方面你不知道进场之后行情还会不会继续下跌。所以这里就会造成两种情况，一种就是合约选择错误，最后临近交割价格依旧不涨。一种是开仓位置选择不太好，仓位太重造成拿不住单子，最终还是被期货公司强平。

先说第一类，这种情况我今年夏天遇到过。我曾在今年6月12日公开说过要做多乙二醇，我进场点位为4375，我进场的位置不是最低（那时候最低是4314点），但显然位置已经差不多了。各种基本面利空消息已经差不多出尽了，现货价格维持在4400上下，远期合约的价格要更高一些，所以就试着进了一些。大概十几天之后，1909合约冲到4594点，之后开始出现大幅度回撤，最低跌到4475，之后再度反弹到4578点。这个时候我发现现货价格并没有变化，这在十几天的时间里，显然有点不太对劲，现货价并没有跟随期货价往上走，这就意味着期货价已经开始升水了，如果现货价跟着走，我或许还会继续持有。在震荡行情里面，期货升水很快就会跌回去，所以为了避免再度回撤，我在4568的位置就平出来了。所以这次操作一直让人诟病，他们觉得这个时间周期比较短。

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