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证券投资最简单的估值方法是什么？
市盈率,估值,公司证券投资最简单的估值方法是什么？
发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：
1、动态市盈率=当前股价/动态预测的本年度基本每股收益；
2、动态市盈率=当前市值/动态预测的本年度归属于上市公司股东的净利润；
按个人的经验判断，一般我们通过全面研究，则需要对企业未来的业绩可持续性做一个判定，应用动态市盈率是最合适的。假设，A公司股价为10元，每股收益为1元，则当前PE为10倍。我们通过研究判定未来一年业绩增长100%，则每股收益为2元，则可以得出动态市盈率为5倍。从动态市盈率去看公司的估值，我认为是更好的应用于投资的参考，因为我们将公司预期的成长性考虑其中了，而不是过去的数据。所以说，主要考虑动态市盈率，其它二种市盈率只是做一个参考即可。
从市场供应与需求的规律，将市盈率体现的淋漓尽致。简单来讲，由于新兴行业，对企业的成长性大家想得很美好，预期很高。一家新兴企业新上市，对外发行的流通股比较少，而中国人资金又多。于是，产生了供不应求的现象。这么少的流通股又怎么扛得住这么多人“炒”。于是，供不应求的结局，则使股价一直被推高，导致企业的市盈率一直处于高位。通过大家长期的追逐新兴成长企业的股票，市盈率就这么一直高高在上，但成长性依旧在，股价不断创新高，这就是中国股票成长股的现状。这也就说明了，成长股本身也并没有错，只是短期的资本追逐，中国整个投资环境的不成熟导致的结果。长期来看，价值回归是真理。
市盈率的试用范围：市盈率模型最适合连续盈利的企业，一旦企业业绩亏损，则市盈率不存在意义。
其次讲市净率（PB）。关于市净率在定义指的是每股股价除以每股净资产。净资产，一般由总资产减去总负债得出净资产。而在考虑净资产时，个人认为，需要把影响净资产质量的其它因素综合考虑进来，比如，应收款项过大，计提的坏帐准备过低，这类如中联重科，目前就是典型。此外，还需要把可转债等债务的影响摊去净资产的份额，这样剔除后才显示出真正的市净率，更能行之有效的去判别，企业的股价与内在价值之间的比较。这一点，大家要详细的挖掘一下资产负债表各类资产组成，以估算出真正的内在价值。实在搞不清楚的朋友，同样也可以把总资产减去总负债得出净资产，这样就可以了。
从重资产角度讲，市净率则适合那些重资产的行业例如钢铁、水泥、造船、机械制造，房地产、银行等。总体来讲，在A股市场基本上属于成熟的行业，倾向于制造业。相反，服务行业是轻资产模式，一般不适用市净率估值。可以总结得出，市净率适合用于成熟并且重资产的行业。大家可以查看A股成熟行业，其市净率也是异常低。相对于成长股来讲，绝大部分成长股带着轻资产的帽子（特别是互联网信息行业），呈现出来的则是高市净率。大致有这么一条规律，在市净率较低的行业中使用市净率估值效果更好，反之在市净率较高的行业中使用市盈率估值效果更佳。其中，银行板块若出现破净股，我认为是非常值得价值投资的。当然，小型商业性银行出现破净后则比四大行更具吸引力。
可以得知，市净率的适用范围需要拥有大量资产，净资产为正值的企业。大量资产，我个人将其归纳为重资产企业，则市净率应用于重资产企业则更为合适。
再讲市销率（Price-to-sales,PS）,总市值除以主营业务收入或者股价除以每股销售额。市销率越低，说明该公司股票的投资价值越大。应用到市销率估值的企业其根本目的是由企业的流水来进行估值，这类企业在创业初期用市销率来估计的比较多。一个企业在开始发展的时候，一般需要快速的抢占市场而不计成本，为的是将规模扩大提高市占率。比较典型的是亚马逊、京东这类企业，虽然一直亏损，但是估值上一直获得资本市场的青睐。从A股角度来讲，怡亚通前几年的战略布局的商业模式则属于此类情况，市销率很低，抢占市场布局，通过快速的现金流流转，提高公司运营能力，从而获得估值。
这类企业适用于现金流快速运转的企业，营业收入也很大，但利润往往低甚至亏损。
最后谈市盈率相对盈利增长比率PEG。PEG指标，是公司市盈率除以公司的盈利增长速度，该指标是基于估值的基础上发展起来的，它弥补了企业动态成长性估值的不足（也就是我们前文提到动态市盈率）。该指标一般用于两种情况，成长型股票或者困境反转类股票。假设，A公司当前估值30倍市盈率，通过研究后我们认为其在未来的一年时间内业绩增长为60%，那么PEG为0.5倍。一般而言，我们认为PEG小于1开始有投资价值，该值越小越好。
企业的发展进程，可以分为创业期、成长期、繁荣期、衰退期。在不同时期，是用不同的指标进行估值较为合理。将估值的指标应用范围汇总概括如下：
好了，估值的基本内容就讲这么多。下一系列课程，我们主要讲成长股价值投资跟低估值价值投资的内容，其实也就是应用于这里所讲的估值方法问题了。
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作者：孥孥的大树
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回答于 2019-09-11 08:43:50
大家都知道赚钱的从来都是少数，多数人都会在高点膨胀低点怯懦，遵从人性还是克服人性就是你从亏钱到赚钱的分水岭。股市获利的基本方法就是低买高卖，也是最简单的方法，哪里是低点哪个是高点实际上多数人都能分辨出来，亏钱主要还是执行力问题，5000点高不高？但是还会有大批人疯狂买入，2500点低不低？有又几个能大胆买入的。多数人开始计划的很好，但是一旦操作就乱了阵脚，到最后后悔为什么没有按照计划来，本来能赚结果血亏，真正让你亏钱的不是方法而是人性。
回答于 2019-09-11 08:43:50
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