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股票市盈率低于几倍才具备投资价值?为什么?
市盈率,投资价值,股票股票市盈率低于几倍才具备投资价值?为什么?
发布时间:2020-12-06加入收藏来源:互联网点击:
2019年3月25日 上证A股平均市盈率(PE):15.21,而历史最大值为69.64,历史最小值:9.76,第一四分位数:15.42,第二四分位数(中位数):20.93,第三四分位数:38.20,当前市盈率在历史数据上的分位数:24.59%,当前市盈率在最近10年数据上的分位数:47.93%!
2019年3月25日 创业板平均市盈率(PE):41.28,其中历史最大值:133.76,历史最小值:26.91,第一四分位数:38.57,第二四分位数(中位数):51.74,第三四分位数:69.36,当前市盈率在历史数据上的分位数:30.84%,当前市盈率在最近10年数据上的分位数:30.84%
2019年3月25日 中小板平均市盈率(PE):29.73,其中历史最大值:85.07,历史最小值:18.48,第一四分位数:28.73,第二四分位数(中位数):36.48,第三四分位数:48.79,当前市盈率在历史数据上的分位数:27.78%,当前市盈率在最近10年数据上的分位数:22.31%
我们发现目前的A股其实都是在一个10年市盈率分位数以下的情况,上证指数是最接近中位数的,中小创则是大大远离中位数的!那么换一句话说,中位数其实就是一个价值的正常区域,回顾到了中位数表示大板块里大部分的个股股指正常合理,而小于中位数则是表示低估,大于中位数则是表示高估!
往往在大面积低于中位数过多的时候,就是A股的熊市区域里,这个时候大部分的个股市盈率会跌至22倍以下,而当大部分板块的中位数达到了正常区域的时候,市场上个股的市盈率将会回到22倍左右甚至以上的水平。最后,当进入了牛市阶段,市场的中位数就会处于历史的高位,而大部分个股的市盈率也会出现高于22倍正常值几倍的幅度,这个时候就是高估、危险的信号了!
所以判断一只个股有没有投资价值,首先要看的就是大环境是否处于熊市底部区域!其次再看个股的质地业绩是否较好!最后就是看有没有超跌出来的价值!
一只绩优股个股从100多倍,甚至几十倍的市盈率跌至22倍左右,甚至以下,其实就是具备了投资价值!买绩优股并不是无条件的去买,熊市的时候,绩优股照样下跌.因此,投资者应该顺势而为,低价时买进好股票长抱不放,而不是高价时大肆采购!
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回答于 2019-09-11 08:43:50
理论上,一家正常经营的上市公司的市盈率越低投资价值就越高。但在实际操作中,股票市盈率低于几倍才具备投资价值并没有绝对的标准。不同时期、不同行业的股票有不同的判断标准。
在长期投资过程中,由于成熟型企业的行业成长前景稳定,盈利结果相对可预测,所以通常市盈率更适合作为长期投资和成熟型企业的投资参考。
在成熟型行业或板块股票中,市盈率较低的个股股价表现更为稳健,抗跌性更好。
通常认为最适合使用市盈率作为参考投资的行业是非周期性行业。比如食品饮料、公用事业、医药类和其它消费品。而像钢铁、建材和有色金属等强周期性行业,或者是创新型新兴产业之类的上市公司,由于受经济周期影响较大,盈利能力的变化也很大,并不适合使用市盈率作为唯一投资参考。
如果能够找到历史盈利记录优良,市盈率在10—15倍左右的非周期性行业股票,应该可以算是具备投资价值;当然在同样的前提条件下,如果能找到市盈率越低的股票,那么投资价值更高。
回答于 2019-09-11 08:43:50
股票市盈率低于几倍才具备投资价值?为什么?
股票的投资价值,并不是单纯看市盈率的,而这也是很多初入股市的人容易陷入的一个误区。
市盈率是股价除以每股收益的数值,也可以用上市公司总市值除以年利润来计算(结果是一样的),那么它其实只是一个动态计算的数值。从理论上来说,市盈率越低的股票,估值就越低,就越安全,就越有投资价值。假设,上市公司把每年赚的钱全部用来分红给股东(这只是理想假设,因为没有上市公司会把赚的钱全部用于分红),那么本金投资可全部收回的年数,就是市盈率的数值。
比如说一家公司市值1000亿元人民币,股本50亿股,股价20元。年利润100亿,那么通过计算,可以得出该公司市盈率为10倍。假设把100亿全部用来分红,那么100亿元/50亿股=2元,也就是说每股可以分红2元。假设你持有这只股票5000股,也就是10万元,那么你每年可以得到的分红是5000股X2元=1万元,当分红10年后,你得到的分红就是10万元,正好和你的本金一样。
所以,如果市盈率是20倍,你投资10万元,假设利润全部用于分红,你需要20年才能分红10万,50倍市盈率,需要50年才能分到10万,1000倍市盈率,那需要1000年以后才能分红到10万元,可是我们谁能活1000年呢?所以市盈率越高,泡沫就越大。就是这个原因。
那么为什么我又说这是误区呢?
因为上市公司的业绩是会变的,还是以刚刚那家公司为例,假如第二年它实现利润只有50亿元了,那么市盈率就变成20倍了,而你是在它实现100亿元的时候,也就是市盈率10倍的时候买入,期望10年分红可以实现翻倍,但实际上第二年你发现这个预期值变成了20年,如果业绩继续下滑,则需要的年份越长,那么当初的“低估值”基础也就不复存在。
所以我们单纯看市盈率是没有什么意义的,重要的还是去分析公司的行业前景,公司业绩的可持续性,毕竟市盈率只是一个计算的结果,当分母和分子发生变化,市盈率的值都会发生变化。
如果一家公司目前市盈率是30倍,你觉得估值高了,但是如果这家公司下一年的业绩增长100%,它的市盈率就会下降很多。反之,当一家公司目前市盈率为5倍,你觉得很低估很安全,但是下一年业绩大幅下滑,那么市盈率就会上升很多。简单的通过市盈率来判断一家公司是不是具有投资价值本身是一件刻舟求剑的事情。
一般情况下,化工、煤炭、钢铁类的公司,受宏观经济的影响比较大,其产品价格会出现大幅波动,而在相同开采及销售量不变的情况下,价格变动就会非常敏感的传导至利润,从而影响市盈率的变化,这类周期性公司主要是判断宏观经济的周期运行规律,简单看市盈率适得其反,当需求旺盛大,产品价格处于高位,相关公司利润很高,市盈率很低,投资者买入。接着因为产品价格高,很多厂家进入,增加供给,结果导致供大于求,产品价格下降,利润下降,市盈率上升,股价大跌,这样的话你在市盈率很低的时候买入,恰好就会买在股价的最高点。
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