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为什么上市公司要回购股票？回购的方式有哪些？

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发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

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回答于 2019-09-11 08:43:50

感谢悟空小秘书邀请！我是达，我爱码字答。

回购股票，影响多是正面的，从股票市场和公司自身发展来说意义是积极并深远的。

简单的说，回购股票和股票发行有着相反的作用的。在A股市场弱势的背景下，证监会正在积极深化股票回购和员工持股制度改革，新的《公司法修正案征求意见稿》中也增加了股票回购的条款，规定了公司股权回购的几种情形。可见，国家也十分重视公司回购股票。

公司回购股票从大的层面来说，有提振股市的作用。美国股市的上涨就是受公司回购股票的助力。因为，公司回购股票后，股票的流通股减少了，股票的净资产提高了，每股的收益也就多了，投资者也会看好股价，对于股价稳定有积极的影响。公司回购股票是向市场传递公司股价被低估的信号，流通股减少，可以避免公司被恶意收购的风险。回购股票还能够完善公司的股权结构，回购股票还能够用于股权激励，让股东受益，有利于公司的长远发展。

股票回购主要是场内回购为主，当然也有通过和投资者见面，协商回购的。股票回购大多是企业有盈余现金，然后用来回购。也有通过银行贷款或者债券换购的形式来回购。此外，还有要约收购和拍卖收购等方式。

股票回购同样是一把双刃剑。除了诸多好处以外，还存在比如公司单纯为了提高股价收购，恶意控制股价的行为，降低公司资产流动性等问题，这些都需要通过健全和完善相关制度来解决。

回答于 2019-09-11 08:43:50

为什么上市公司要回购股票？

从我国的实践和理论上看，公司购回发行或流通在外的股份有不同的意图，具体可以分为以下几种情况：　　上市公司为什么要回购股票？上市公司回购股票的目的是什么

　　国有控股的减持

　　这主要从上市公司的角度而言。从已有的实践看，国有股减持的方法主要有国有股购回、国有股配售、增发和协议转让四种方式。考虑到国有股购回的市场定价、对证券市场的冲击较小以及减少公司股份可提高每股盈利水平从而提高净资产收益率等优点，股份回购已成为国有股减持的一个非常重要的途径。

　　2000年11月，云天化股份有限公司通过协议回购方式，以每股2.83元的价格用现金资产回购，向公司第一大股东云天化集团有限责任公司协议回购该公司持有的云天化国有法人股20000万股并注销，回购完成后，国有股持股比例由82.40%减少至72.84%。

　　2000年12月，长春高新股份有限公司以1999年12月31日经审计确认的每股净资产3.40元为基础，同时考虑自年初至回购实施期间的公司经营收益，以每股3.44元的回购价格，以协议回购的方式回购并注销公司国家股股东——长春高新技术产业发展总公司的7000万股国家股，回购后，国家股占公司总股本的比例从57.36%降到 34.63%。

　　减持资本的手段

　　这一般发生在公司经营方针和市场需求发生重大变化时，为了使经营规模与资本相称并减少分派股利的压力，公司可以购回发行或流通在外的股份并注销。

　　我国《公司法》第149条第1、2款规定：“公司不得收购本公司的股票，但为减少公司资本而注销股份或者与持有本公司股票的其他公司合并时除外。公司依照前款规定收购本公司股票后，必须在10日内注销该部分股票，依照法律、行政法规办理变更登记，并公告。”

　　有效调度的手段

　　如果上市公司手中有多余的资金，而又没有良好的投资机会时，可以考虑用这部分多余资金买回本公司的股票，作为库藏股份，这样做的结果是除了可以减少股利的发放外，还可以在公司的股价上涨、公司缺乏资金时抛出（或重新发行、增发等），从而达到有效融通资金、调度财务收支的目的。

　　从《公司法》及其他法规、条例看，我国不允许库藏股份存在（但从上市公司的实践中看，部分公司或高层管理人员从市场上购买本公司股票，形成管理层持股或股票激励，已构成了实质上的库藏股票）。

　　员工激励的手段

　　随着股票期权激励、管理层和员工持股计划的不断完善和发展，上市公司还可以回购一部分股票作为奖励，以解决员工的激励问题。而且，就我国实际情况考察，股份回购可以结合对国有股的减持、员工激励共同完成，同时对公司治理结构的完善合理具有重要的意义，可谓一举三得。

　　具体做法是由上市公司大股东将国有法人股转让给公司员工持股机构，员工通过员工持股机构持有上市公司的股份。实践中新天国际将公司控股股东所持有的9100万股国有法人股（占总股本50.30%）中的2700万股（占总股本的 14.92%）股份转让给公司员工持股机构，受让价格暂定为3.41元/股（高于公司的每股净资产3.26元），在公司实施员工持股制度。

回购的方式有哪些？

现如今，股票回购在股市交易中开始火起来了，但小编相信还有很多股民朋友们不知道股票的回购方式有哪些吧?那今天，小编在这里给大家整理了几种常用的股票回购方式，希望对大家有一定的帮助。

　　1、按照股票回购的地点不同，可分为场内公开收购和场外协议收购两种。

　　场内公开收购是指上市公司把自己等同于任何潜在的投资者，委托在证券交易所有正式交易席位的证券公司，代自己按照公司股票当前市场价格回购。在国外较为成熟的股票市场上，这一种方式较为流行。据不完全统计，整个80年代，美国公司采用这一种方式回购的股票总金额为2300亿美元左右，占整个回购金额的85%以上。虽然这一种方式的透明度比较高，但很难防止价格操纵和内幕交易，因而，美国证券交易委员会对实施场内回购的时间、价格和数量等均有严格的监管规则。场外协议收购是指股票发行公司与某一类(如国家股)或某几类(如法人股、B股)投资者直接见面，通过在店头市场协商来回购股票的一种方式。协商的内容包括价格和数量的确定，以及执行时间等。很显然，这一种方式的缺陷就在于透明度比较低，有违于股市“三公”原则。

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