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蚂蚁金服估值两周内翻倍达到惊人的1550亿美元,值吗?
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发布时间:2019-02-08加入收藏来源:互联网点击:
4、兴业研究版
兴业研究将蚂蚁金服的主要业务进行拆分,包括支付、理财、融资、多元金融和征信业务,然后对标每个业务领域的上市公司市值情况,进行估值。
结论是,预计蚂蚁金服在2018/2019/2020 年的净利润分别为128/193/279 亿元,总估值4917/7246/10340 亿元,即780/1150/1641 亿美元。
到5月份的时候,有“互联网女皇”之称的玛丽·米克尔,发布了2018年互联网趋势报告,其中列出了全球20大互联网公司,中国占9席,其中对蚂蚁金服的估值,也采用了1500亿美元这个数据。
这份成绩,在金融领域仅次于巴菲特的伯克希尔·哈撒维公司(4828.26亿美元),在科技领域仅次于Apple、亚马逊、微软、谷歌、Facebook、阿里巴巴、腾讯,与Netflix相当,并列全球第八。
二
可能有人觉得这估值很吓人。
毕竟从营收来讲,蚂蚁金服2017财年的营收估计不到500亿元,时间往前推,从2013到2015年,营收分别是71.26亿元、135.50亿元、249.94亿元。有公开消息显示,它2017年的税前利润为55.62亿元。
几百亿的营收撑起9000多亿的估值,无疑让咱们普通人感受到资本市场的无限想像力。
不过,如果认真去看蚂蚁金服的用户量与投资布局,你会觉得这个估值还是拥有坚实的基础。
阿里巴巴一季度财报中披露的数据是,全球范围内,支付宝和合作伙伴们已服务约8.7亿活跃用户,而支付宝只是蚂蚁金服旗下的一条业务线。
其它还有余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用、蚂蚁金融云、蚂蚁达客等。
值得注意的是,蚂蚁金服一边从外部融资,动辙是几十亿几百亿的融资规模,另一方面,自身不断投资或收购新的公司,以建立庞大的产业链。
援引证券时报网的统计,从2013年到2017年,一共4年时间里,这经就投了64家企业,涉及65起投资。而雷帝网认为,投的公司数量不止这个,大概有100多家。
蚂蚁投的领域非常广泛,包括银行、股票、证券、保险、基金、消费金融等金融领域,还涉及人工智能、企业服务、汽车出行、餐饮、媒体、影视等非金融领域,不谋求控股,多数在10%左右。
所投企业包括了:
饿了么、佳都数据、顺易通、ofo小黄车、哈罗单车、停简单、立刻出行、校宝在线、奥比中光(人工智能3D传感)、噼里啪、虎嗅网、趣拍、财新传媒、淘票票、36氪、犀照科技、旷视科技、树熊、雅座、邦道、德邦基金、北方鹰胜、趣店、国泰产险、中国邮储、浙商银行、信美、小小财技等。
跟很多传统公司有所区别的是,蚂蚁金服很早就着手全球化,海外已有众多布局,一方面是收购入股,跟本地老大结盟,另一方面将自己的技术和商业模式输出,扶持本地合作伙伴。
同时,还在国外全资收购了一些前景不错的新技术公司。
目前全力耕耘东南亚国家,扶持本地支付宝钱包,与当地龙头结盟,包括:
印度Paytm、印尼Emtek、菲律宾GCash、泰国Ascend Money、新加坡Hellopay、马来西亚TNG、巴基斯坦TMB、孟加拉Bkash等。
早在2015年,就投资了印度最大移动支付和商务平台Paytm。
后来,出资1.8亿美元购入巴基斯坦公司TMB公司45%的股权,为当地用户提供移动支付等普惠金融服务。同时跟孟加拉国的移动支付公司bKash合作。
在蚂蚁金服的海外投资与合作名单里,还有:
韩国互联网银行K-Bank,以及跟日本最大电商平台乐天、美国在线支付公司Stripe、欧洲退税机构瑞士环球蓝联、韩国互联网领军企业Kakao展开战略合作。
2016年时,以7000万美元收购美国密苏里州堪萨斯城的EyeVerify,这家公司做生物识别技术。
在宣布本轮融资时,蚂蚁金服透露,本轮融资:
将主要用于支付宝的全球化拓展,自主科研投入和全球顶尖人才的招募,从而提升支付宝及其合作伙伴向全球消费者和小微企业提供普惠金融服务的能力。
同时也将用于培育新兴市场的本地科技人才,助力当地的数字化转型,让普通民众也能享受数字经济带来的红利。
概括来讲,就是全球化、技术和普惠。
在去年云栖大会上,蚂蚁的高管公布了BASIC战略:
围绕Blockchain (区块链)、Aritificial intelligence(人工智能)、Security(安全)、 IoT(物联网)和 Cloud computing(云计算)五大领域,布局基础技术,延伸出风控、信用和连接的三大能力,再将所有技术和能力,开放给行业,并形成营收。
从目前的现状来看,蚂蚁金服确实从技术土壤里挖到了金矿,融资材料显示,2015年及之前,蚂蚁金服依赖支付收入,但2017年时,技术服务的收入占比已上升到34%,预计到2021年,技术收入将占到总收入的65%。
这种战略,可能助推蚂蚁获得更大的增长空间。
更大的杀招是,蚂蚁金服的投资版图很大,从金融,延伸到衣食住行等消费场景,同时涉足公共服务、企业服务等领域,搭建了一个不仅限于金融科技的商业生态。
它把护城河修得很宽、挖得很深,那些被投资公司,可能不会全部成功,但只要一部分做大,就能带来丰盛的回报。
对比来看,微软、Amazon(AWS)两家公司,前者的市盈率将近70,后者大概是200倍左右,远远高于巴克莱银行对蚂蚁金服估值的28倍。
另外,阿里巴巴上市的时候,也有舆论认为被高估,但后来,它的成长超出预期,市值居然已超过2万亿元。
这么看来,蚂蚁金服的估值也许还有很大的上升空间。
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