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蚂蚁金服估值两周内翻倍达到惊人的1550亿美元，值吗？

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发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

问题补充： 近期英国巴克莱银行上调了蚂蚁金服的估值，它认为，过去一年蚂蚁线下支付增长迅速；受益于多样化的支付场景和其他金融服务的渗透，蚂蚁金服收入来源更加丰富，决定对其估值由1060亿美元上调至1550亿美元。

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

先给个答案：我相信一两年内蚂蚁还不会上市，而真正上市之时绝对不止1500亿美金。

如巴克莱银行给出的解释， 上调500亿美金是受益于其核心业务的增长，但同时， 我认为更重要的是恰当的战略调整。

Fintech向Techfin演化

众所周知，17年以来互金行业风云变幻，一方面是金融监管的全面收紧，另一方面是金融机构的触底反弹。而在几乎所有同行都高呼“Fintech”口号的时候，蚂蚁就已经在17年初公开宣布自己的定位是“Techfin”，而对应的战术则是从原先主要做的余额宝、阿里小贷、花呗、借呗等C端金融服务逐步转为向保险和信贷的反欺诈、开放接入多家货币基金、推出“码商成长计划”、定制化商家资金管理等B端的技术赋能迈进。


金融的本质问题在于信息不对称，而解决的核心在于基于大数据的风控。Techfin的背后代表的是弱化自身的金融属性而强化自身的科技属性，蚂蚁要做的是专注于输出金融科技来帮助合作伙伴提升风控能力完善风控体系，此举既可规避强监管的政策风险，也可以实现与国内金融巨头的合作共赢，可谓是高屋建瓴，充满着想象空间。

全球技术赋能

接下来，我们再看蚂蚁究竟做了怎样的调整，又还有怎样的机会。

在C端业务层面，由于面临微信支付的就加码挑战，过去的一年蚂蚁金服的重点仍在线下支付的大战，同时在海外业务的拓展方面逐步从推广支付宝改为“投资+技术+经验”赋能本土支付公司。从结果来看，财报显示支付宝及其合作伙伴在全球服务着8.7亿活跃用户，而国内的市场份额也守住了50%的重要基线，可以说上一阶段的鏖战还是成功的。

而在2018 年，微信支付一方面通过小程序赋能商家另一方面大力通过提供个性化收付款服务让更多的商家使用“去第三方（收钱吧等）”的支付服务。因此，支付大战仍然会是重中之重，但争夺的重点则从C端用户层面转向了B端的中小商家。

兵来将挡水来土掩，支付宝于5月初推出“码商成长计划”，主要包含和收钱额度绑定的投入1万亿的贷款资金给予商贩进行贷款或者向供应商赊账和提供资金安全性＆医疗险的保障。显然，支付宝表面试图基于更全面的金融服务来赋能码商形成与微信支付在B端层面的差异化，实际上则是开始向B端商户进行综合性金融服务的教育。当然，如【天下网商】所言，这些线下商家数量庞大、地域离散度高、行业分布广泛，同时他们往往无担保、没抵押、缺乏风控数据，这些原因都阻碍了传统金融方式触达线下小微商家，而蚂蚁的数据积淀和挖掘能力恰恰是解决问题的关键。

除了支付领域，作为一家有接近20年平台经验的公司，蚂蚁金服其实在借贷、证券、理财、保险等多个业务的风险控制、反欺诈、个性化利率、优化交易流程、信用授权等多个方面都具备技术输出的资源和能力，也能有效弥补了传统金融机构对中小微客群的覆盖劣势。在强监管的趋势面前，选择跟传统金融机构合作共赢，在稳住C端业务收入的同时把B端技术服务的收入作为增长点，似乎才是未来迈向万亿市值的光明大道。

数据是基础、技术是手段、风控是核心，互联网x金融的创新合作模式，或许才是未来中国互金行业能输出世界的宝贵经验，毕竟金融机构往往需要是本地的，而技术赋能却可以是全球的。

回答于 2019-09-11 08:43:50

4月10日，《华尔街日报》消息称，蚂蚁金服准备在一轮私募融资中筹集90亿美元资金。该报道还称，本轮融资对蚂蚁金服的估值接近1500亿美元，使其成为目前为止全球最大的独角兽企业。

另据全天候科技获得的报告显示，巴克莱银行也对蚂蚁金服的估值由1060亿美元上调至1550亿美元，上调幅度达46.23%。

而在两年前的一轮融资中，蚂蚁金服获得的估值还是600亿美元。

估值短时间内大幅度上涨，蚂蚁金服真的值么？

在巴克莱的报告中，其给出了估值1550亿美元的理由。主要受两方面因素影响：

1、蚂蚁金服过去一年线下支付增长迅速；

数据显示，2017年第三季度，蚂蚁金服的主要产品——支付宝，占据中国移动支付市场53.7%的份额，较2016年同期上升了3.3个百分点。

相较来说，2017年第三季度，腾讯占据中国移动支付市场39.4%的份额，较2016年同期仅上升了1.3个百分点，涨幅不足蚂蚁金服的一半。

2、随着多元支付场景和其他金融服务的渗透，蚂蚁金服收入来源逐渐丰富；同时，一体化金融服务的渗透促进ARPU提升。

此前消费者多使用类别繁复的金融服务，蚂蚁金服一体化金融服务的渗透促也使ARPU（单用户平均收入）提升。巴克莱的报告预计，未来， 蚂蚁金服的ARPU将保持持续上涨态势，至2019年其用户将超过7亿。

巴克莱还称，对蚂蚁金服估值1550亿美元是基于28倍的EV/NOPLAT和2019年55亿美元的预期息前税后经营利润来看的（这与腾讯预计的2019财年28倍市盈率相当）。

另外，考虑到息前税后经营利润45％复合年增长率（2019-2021），所以，巴克莱认为蚂蚁金服目前的价值（1060亿美元）是被低估的。

回答于 2019-09-11 08:43:50

一个字，值！

马云在阿里巴巴取得巨大成功之后再推出蚂蚁金服，在战略上属神来之笔，其对消费者创造的价值，丝毫不亚于淘宝；其对市场格局的改变，同样丝毫不亚于早期淘宝带来的冲击。



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