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对于初入股市的小白，应该从哪方面学习，如何选择股票？

股票,自己的,企业对于初入股市的小白，应该从哪方面学习，如何选择股票？

发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

对于初入股市的小白，应该从哪方面学习，如何选择股票？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

1）在学习炒股的“术”之前，你应该先看几本股票投资领域最好的书。树立正确的投资理念，所谓“道”

全世界的股市已经有几百年了，要相信在你前面已经有大师级的大师总结过最顶尖的经验了。

费雪的《怎样选择成长股》：价值投资的先驱之一。非常系统而详尽地阐述如何对个股进行详细的基本面分析。看完这本书个股如何研究就掌握七七八八了。经典的永远不过时彼得林奇的《彼得林奇的成功投资》：美国最顶级的基金经理之一，为了平衡工作和生活，提早退休。比较口语化地阐述个人投资者如何在自己的生活中去发现值得投资的个股。赛斯卡拉曼的《安全边际》：管理基金Baupost30年年化收益>20%。强调先保本再赚钱




2） 个人投资者适合买什么：自己看得懂的企业+行业还有成长空间+有定价权的行业龙头

股票价格之所以会长期不断上涨，其核心是在于企业的业绩不断在增长。所以我们要判断以下几点

第一，判断企业的盈利模式现在是赚钱的。主要的收入来源是什么，扣除成本是否可以赚到钱。拿茅台为例，收入=卖出的瓶数*价格，简单直白。茅台的成本主要是原材料和人力，减掉成本，净利润仍然还占到收入的一半多第二，判断企业将来也大概率会赚更多的钱。首先看看这个行业还有发展空间，既包括规模还能扩大也包括规模虽然饱和但是还能继续精细化发展的。其次看看这个企业在这个行业有定价权并且是龙头企业，因为有定价权的龙头企业通常能够通过制定行业的游戏规则而占有这个行业大部分的利益，从而可以长久的赚行业发展和自身发展的钱。另外很重要的是，我们要买自己能够看得懂盈利模式和大致发展的公司。如果你不懂半导体是什么，研发生产周期多长，能不能卖出去赚钱，无法判断这个企业业绩会不会持续增长。个人投资者一般可以选择消费类和自己从事的行业开始研究。继续茅台为例，高端白酒这个行业仍有很大发展空间，一直是供不应求的状态，也有我国消费升级大背景。茅台在白酒行业里面不但是龙头，还有定价权，茅台提价后仍然是供不应求~~ 最后问一下你自己，这个公司你是否愿意持有10年或者更长，如果有犹豫那就不是它！ 参照图1-企业检查表判断企业是否有定价权和是否有成长




第三，通过财务报表等信息来验证你判断的企业确实如此优秀。主要需要看的指标有几个方面，包括企业的盈利能力，成长能力，资金利用效率，现金流情况，偿债能力。可以看过去N年的状况来做判断。公司财报可以在上海证券交易所或者深圳证券交易所网站直接下载。企业信息的获取除了看公司财报，还可以直接搜索各种公司视频和新闻。继续茅台为例。茅台毛利率90%，净利率56%，放眼全世界没有哪个企业能有这么高的利润率。这个充分说明了茅台在行业里的定价权。再者茅台持续多年净利润增长都是两位数，证明了企业的成长性。企业的财务报表数据也可以在“理杏仁”网站获取。登录网站后在右上角输入公司名称就可以看到公司各种具体财务指标

参照图2 财务报表主要指标检查表




3） 买点：挑选估值低的企业买入

估值是模糊的正确！没有任何方法能完全准确地判断企业的价值，因为都有预测的成分在里面。自己舒服就好。市场上流行两种估值法，一个是指标估值法，适合个人投资者，例如PE, PB, PEG等。另外一个是现金流贴现法。把企业未来可能获得的现金流折算成当前的价值，这个是专业投资机构用的多，对于个人投资者来说理论意义大于实际PE：=Price（价格）/Earning（利润），利润一般看过去12个月，是用的最多的估值指标。表明你付出的价格需要多少年回本。高PE值通常表明市场愿意付更多的钱来获得企业的利润，因为市场相信企业之后的利润会增加。低PE一方面表明市场对企业利润增加的信心比较小，另一方面也可能说明企业现在价格被低估了。一般10-20是比较正常的区间，优秀的企业20-30正常，高成长的企业>30也经常出现。不同行业也不一样，需要行业内比较PB：= Price（价格）/Book Value (净资产)。这个表示你为公司的账面资产支付了多少钱。一般都期待这个值越低越好PEG：= PE/Growth。比如PE是20，你预估这个企业年利润增速是10%，那么PEG就是2。PEG更多是为了表明企业估值要把企业的成长速度考虑进去，用起来主观成分很多判断企业现在的估值是在低位还是高位，还是可以看我们介绍过很多次的“理杏仁”网站。在右上角直接搜索股票名称或者代码，就可以看到该企业从成立至今的PE值。个人投资者建议选择估值是历史分位较低位置，这样将来PE有往上走的空间。有的高成长的公司哪怕现在估值高也可以买入因为业绩成长也很快，但是对个人投资者来说很难把握，风险高。真正出色的公司非常少，价格也通常不便宜，一旦有利的估值出现，同学们，要建设好心态大胆买入！赚钱有很多种方式，长期的，短期的，个人投资者比较适合长期的价值投资方式。看好一只股票的价值，价格低于价值时就用于买入




4）卖点：永远不到来，除非当初选股的逻辑发生变化；或者有更好的投资标的

除非当初的选股逻辑发生改变，否则不用卖。以低的价格买入一个好企业之后，因为市场的短期情绪经常是不正确的，等待一个企业恢复赚钱要几个月到几年都很正常。保持耐心，因为个股赚钱通常都是大赚，百分之几十的收益很正常。作为个人投资者，完全不用盯盘。如果买进时各项选择工作都做得对，卖出时间不会到来。买入后，少去关注每天的估值或者是宏观经济的起伏，只需要关注当初买入该企业的逻辑，企业的盈利模式和发展等有没有变化。股票突然的大跌也很正常，你要判断大跌的原因是什么。如果企业发展的逻辑没有发生变化，业绩短期跌和估值跌，不是我们卖出的时候，反而是我们应该大胆买入的时候！除非你有更好的选择，否则不用卖。如果你选的好股票已经涨了不少，之后虽然仍然会继续上涨，但是可能你认为上涨空间不如你看中的另外一只股票，可以考虑卖出换股。不过请一定慎重，往往发生的情况是新的不如旧的！记住，你是散户，不用像基金经理那样每个月每个季度排名有各种买入和卖出的压力，你只要守着一只好股票，低位买入，跟着它成长一直赚钱就好！为什么要卖出！

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