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led照明行业前景怎么样？
控制器,销量,中国市场led照明行业前景怎么样？
发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：
(3) 中国财政部负责组织起草税收法律、行政法规草案及实施细则和税收政策调整方案，参加涉外税收谈判，签订涉外税收协议、协定草案，制定国际税收协议和协定范本，研究提出关税和进口税收政策，拟订关税谈判方案，参加有关关税谈判，研究提出征收特别关税的建议，承担国务院关税税则委员会的具体工作。
(4) 国家体育总局负责研究制定体育工作的政策法规和发展规划并监督实施。
图 行业相关政策
资料来源：千际投行 资产信息网 iFinD
第三章 行业估值、定价机制和全球龙头企业
3.1 行业综合财务分析
图 行业估值
资料来源：千际投行 资产信息网 iFinD
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LED行业估值方法可以选择市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流折现估值法、NAV净资产价值估值法等。
表 以三安光电为例分析主营结构
资料来源：千际投行 资产信息网 iFinD
表 以康宁为例分析主营结构
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表 境外LED公司估值对比
资料来源：千际投行 资产信息网 iFinD
表 中国上市LED公司估值对比
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3.2 行业发展和驱动机制及风险管理
3.2.1 行业发展
随着LED市场的不断发展，LED企业数量快速增加，企业竞争压力不断加大。为了提升自身竞争力，全球LED产业转移出现了新趋势。由于中国大陆具有成本优势和迅速扩大的LED应用市场，美国、欧洲、日本、韩国以及中国台湾地区的企业逐步将相关产业链环节向中国内地转移。这一方面将促进我国LED行业的发展，另一方面也将降低我国LED企业对于国外制造厂商的依赖，推动LED下游产业的发展，为中国发展LED照明产业提供了新的发展机遇。
3.2.2 驱动因子
(1) 市场驱动
从产品供给角度，中国是全球LED照明产品产业链的世界工厂，是LED光源、驱动电源和LED应用产品在全球市场的主要供应国。由于境外LED照明产品的市场渗透率仍处于相对较低水平，海外市场需求的潜在空间仍非常广阔。作为LED照明产品最大的出口国，在全球范围LED照明加快渗透及市场需求加快扩容的趋势下，中国的LED照明行业的出口市场具有广阔的市场需求空间。
同时LED各种应用方兴未艾，广泛用于景观装饰照明、大屏幕显示、交通信号灯、家电数码显示与指示灯、汽车灯、手机、数码相机、电脑、液晶电视背光等领域。随着技术的发展，LED还出现了新的应用方向，例如航空航天、医疗、农业等领域。LED在各领域的市场份额稳步增长及新兴应用领域的不断出现和发展，为LED产业的发展创造了良好的市场空间。未来，国家保障性安居工程、农村基础设施建设、铁路、公路和机场等基础设施建设稳步推进，这些重大投资将产生对包括显示屏、特殊照明、普通照明、景观照明等在内的各种LED应用产品需求的拉动作用。
(2) 技术驱动
近年来，LED照明技术在全球范围内取得了突飞猛进的进步，克服了早期发光效率低、使用成本偏高、颜色色系单一的缺点。在移动照明设备应用上，LED光源充分发挥了低能耗、高寿命、小体积、耐振动、抗冲击、续航久等特点。同时，LED外延片、芯片、封装、驱动电路以及下游应用领域相关技术的发展推动LED光源价格下降，更推动了LED在民用、商用和工业用等多个领域的广泛应用。
随着行业上游技术进步带来成本的下降，市场需求的广度和深度将进一步得到扩展，同时市场替代效应将得到更大程度的释放。LED产业链上下游之间将实现良性互动，新产品、新技术迅速得到推广，下游应用行业的市场将进一步得到细分，整个行业的市场容量还将进一步得到提升。
(3) 政策驱动
国家产业政策的支持是推动我国LED照明应用行业发展的最有利因素之一。LED照明产业在我国受到了高度的重视，国家在资金、技术、行业规范等多个方面给予了政策支持，先后制定了《中国制造2025》、《国务院办公厅关于开展消费品工业“三品”专项行动营造良好市场环境的若干意见》等多项有利于产业发展的产业政策，极大地提振了产业发展的信心，为产业的可持续优化发展奠定了坚实的基础。未来相当长的一段时期内，国家在这个领域的投入将会逐年加大，行业市场规模进一步扩大。
随着LED显示应用产品的应用范围越来越广泛，其下游应用领域如户外广告、体育场馆等都逐步建立了相关管理规范。此外，铁道部、交通部、公安部等也都相应建立了LED显示应用产品的相关标准。上述行业标准和规范的建立，将有助于促进LED显示行业有序和规范化发展。
(4) 环保意识驱动
随着传统的石油、煤、天然气等非再生能源的减少，以及生态环境的恶化、全球变暖和一些重大自然灾害的发生，人们节能环保的意识也越来越强烈。如何提高资源利用率、节约能源已经成为当今社会发展的重要课题，在当前能源较稀缺的情况下，采用高效的能源工具是节省能源的重要途径。LED照明作为一种新一代的照明方式，相对于传统照明在节能环保方面具有巨大的优势，是现阶段替代传统照明的最佳照明方式，必然具有极大的市场需求。
3.2.3 行业风险分析和风险管理
(1) 管理风险
LED行业一直保持持续快速的发展，规模越来越大，涉及的领域也越来越多，如果整体行业的管理水平和技术人员的整体素质不能适应未来行业规模达到扩张的需要，将会影响行业的市场经济发展。行业规模不断扩大的同时，行业中的公司也在不断更新并扩大管理团队，也积累了丰富产业运营经验，打造了一支高素质的管理团队，建立了有效的产、供、销及研发管理体系。公司经营规模扩张符合行业发展战略目标和市场发展需求，一直在加强研究开发、市场开拓、组织建设、营运管理、财务管理、内部控制等方面力度，促使行业可持续发展。
(2) 技术风险
LED行业技术快速更新换代，行业的需求和业务模式不断升级。在此情况下，行业中公司存在技术产品丧失竞争优势的风险、现有核心技术被竞争对手模仿等风险。所有公司都需要重视研发投入，密切注意新技术新市场的发展趋势，优化研发规划，使研发资源配置符合未来技术和市场发展方向。同时，需加强了保密制度的执行力度，尽量避免技术泄密的风险，确保技术走在行业领先地位。
(3) LED产品及存货跌价风险
行业中部分公司存货金额较大，盈利能力较弱，若价格再次下跌，存在存货跌价风险，将会导致盈利能力再次下降。
国内LED行业企业，在保持议价能力的基础上，需充分发挥自身优势，调整产品结构，合理降低现有产品价格，有效引导库存商品销售，尽量稳定自身毛利率，积极控制存货跌价风险。同时，力争在LED行业集中度进一步提高、下游应用领域进一步拓展的过程中，扩大自身市场占有率，并积极开拓推广新产品应用，增强公司盈利能力。
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