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中国股市是否具有长期投资价值?
股市,中国,投资价值中国股市是否具有长期投资价值?
发布时间:2020-12-06加入收藏来源:互联网点击:5
中国股市是否具有长期投资价值?
回答于 2019-09-11 08:43:50
回答于 2019-09-11 08:43:50
谢谢尚可网的邀请!
对于中国股市,我早在十多年前就开始指出,由于中国股市的原始初衷,对于普通百姓而言,更由于信息的极不对称,切记短线炒作。如果只是短线炒作的话,那和进赌场赌博无异,一赢九亏是必然的。而且如果不及时收手,甚至那一赢也会最终失去。
就是在这个前提之上,我曾提出,若真爱投资股市,又有至少五年无需动用的闲钱的话,可“小赌怡情”买些指数,特别在中国股市中的优质指数,如上证50指数。
也就是说,我看好的是,长线投资中国股市中的优质指数。不知能否看懂我这些话。
再多谈几句吧。
从中国股市的宏观面来看:
当下,中国最不缺的就是钱了,总存款额接近160多万亿,其中,央企拥有45万亿,老百姓的储蓄将近60多万亿。虽然中国经济发展速度相比前几年,稍微调低了一些,但依然是欧美的两倍以上。
与此同时,中国证监会对股市的监管力度,也比过去严厉很多。事实上,近一二年来,越来越多的国内金融机构向我咨询compliance(合规)方面的事宜。
从中国股市的微观面来看:
在中国股市中,上市公司的质量也有很大的好转,相对欧美股市而言,整体的市盈率已经不高了,特别是远低于美国股市。虽然对于某著名股市分析师的“各种底”的预测不敢苟同,不过,中国股指的再次大跌,从概率而言,已经不那么大了。
还有,中国股市中的分红企业也越来越多,2018年,A股共有2776家上市公司进行现金分红,占全部上市公司数量的78.07%,分红总额超过了1万亿元。
再回到问题本身,中美贸易战最坏的阶段已然过去,利空因素早已被市场消化了;至于房地产泡沫,在中国的资本市场中,楼市和股市就好似跷跷板,同时是此起彼伏的。
总之,对于普通散户而言,若真爱投资股市,又有至少五年无需动用的闲钱的话,投资优质指数、长期持有是不错的投资选项。
你对这个问题有什么更好的意见吗?欢迎在下方留言讨论!
回答于 2019-09-11 08:43:50
是的,毫无疑问中国的股市是具有长线价值投资的。
但是要懂得选对股。
因为现在中国股市里的个股的分类很明显,主要有三类:
1、成长价值股;
2、周期优质股;
3、炒作垃圾股;
所以,不同的个股需要不同的价值投资策略去应对。
就好比成长股来说
它是以业绩为支撑的价值股,我们需要用长线持有的策略去应对。例如茅台,格力、万科、伊利等等,其实都是成长股的典型代表。
只不过对于成长股来说,我们也需要等待一个低估的时候,也就是向上趋势里的阶段性底部出现再买入布局,这才是成长股的价值投资策略。
而对于周期股来说
周期股都是一些随着牛熊周期涨跌的个股。他们业绩表现平平,随着牛市进入一个高估的区域而大涨,随着熊市进入一个低估的区域而大跌。
所以对于这些个股来说,无法通过长线持有的策略去操作,而是应该跟随牛熊周期去投资,虽然也是价值投资,但是绝对不是傻傻地持有5年、10年,这需要理解。
而对于炒作类的垃圾股
我认为他们没有投资价值,更谈不上价值投资。往往都是因为概念的炒作,热点的爆发而启动,没有估值参考的意义,所以风险非常大,对于这些个股,应该远离。
结论:
中国股市有价值投资,许多人不理解价值投资,不知道价值投资,甚至根本没有尝试过价值投资,一直是在短线的频繁买卖,投机,交易,那自然无法知道价值投资的好处。
你会发现,在股市里那些亏钱的基本都是不相信价值投资的,而那些赚钱的则都是因为价值投资而获得收益的,这就是愿意相信,愿意学习的天差地别。
关注张大仙,投资不迷路,感谢你的点赞和支持。
回答于 2019-09-11 08:43:50
围绕着我们周围的各种信息,均说明中国股票是一个特色化的市场,不适合长期投资。尤其是2008年金融危机的时候,在6000点高点一路下跌的例子,以前一直倡导价值投资的但斌等也产生了巨大的损失,更是加剧了这一宣传的效应。
大部分所谓的专家、学者,都宣称中国出不了巴菲特。以前一直倡导价值投资的但斌等也产生了巨大的损失。而理论学界和国外的经验均表明,长期投资才是更好的投资方八式。巴菲特、罗杰斯、彼得林奇等国际上著名的、成功投资者均坚持并宣称自己是长期投资者。“股神”巴菲特常常持有一只股票几十年的故事,更是在坊间流传。
中国真的不适合长期投资么?难道真的是什么都具有中国特色么?如实无法预测,历史也不代表未来。但是,我们可以通过历史数据,看看股市的波动与收益的关系,希望对投资者有用。
首先,我整理了股市开始启动以来,22年的数据(数据范围:1990年12月19日至2012年06月01日,最新的数据也可以更新分析,结论是一样的)。
持有N年股票的收益率=持股N年后的上证指数收盘价/当日的上证指数收盘价-1,这里的年是指自然年,先不考虑选时因素,后面会加入不同时间持有时的收益分析。
例如,1990年12月19日的收盘价是99.98点,当日购买的股票,其1年、2年、3年、…、20年的收益计算时间分别如下表所示。其它时间的收益计算时间以及收益率依此类推。
见以上数据,例如2年对应的时间本应该是1992年12月19日,但是,由于该日不是交易日,所以推迟到对应的第一个交易日,即1992年12月21日。其它的依次类推。
然后,为简化分析,这里只分析“持有N年股票的收益率”上涨、持平、下跌的比例,各种情况的定义如下:
上涨:是指“持有N年股票的收益率”大于0.50%;
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