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诺安成长混合基金不断下跌,持有的你是否已经坚持不下去了?
基金,半导体,芯片诺安成长混合基金不断下跌,持有的你是否已经坚持不下去了?
发布时间:2019-02-08加入收藏来源:互联网点击:
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2017年11月加入诺安基金管理有限公司,任研究员。2019年2月起任诺安成长混合型证券投资基金基金经理。现拟任诺安和鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
其从业经历主要在科技企业,从研究员到基金经理仅仅只有一年左右。由此,行业能力圈相对较窄,主要能力圈在科技尤其是半导体板块。2019年Q4季度开始,半导体行业迎来上行周期,半导体整体板块大涨,很多半导体企业涨幅超过2倍以上。半导体板块的王者归来给蔡嵩松未来基金净值的大幅度增长提供行业基础。
蔡嵩松2月份开始接手诺安成长混合,正好赶上这一波半导体的上涨行情,随着半导体行业大涨,诺安成长净值大幅走高。收益的上涨带动基金的规模大幅增长。从2019年年中不到50亿规模,到目前将近300多亿的规模,基金管理规模在最近2年整整将近7倍。随着基金规模的大幅上涨,蔡嵩松的名气也越来越出名。
在半导体板块蔡嵩松是否能够跑出超额收益?由于其研究员时间较段,对于其他行业没有那么高的认知度。但是,蔡经理在半导体行业整体还是能够跑出超额收益。我们以被动性的半导体基金作为比较基准。在最近一年的比较基准上,其近一年收益为17.62%,半导体芯片则是17.08%。但是,在短期上诺安成长还是很难跑赢芯片ETF。由此,在近一年维度上诺安成长在整体波动率上是大于芯片ETF。
对于是否坚持下去,其实这问题就是在问。目前的市场中,半导体在以后还有没有类似于2019年那波行情。2019年那波行情,有半导体本身周期量价齐升的业绩基础,更有国家流动性宽松的有利条件。因此,半导体行业实现戴维斯双击,业绩估值双驱动。
现在,首先央行的流动性,经历疫情的全球大放水,目前的整体宏观环境,在想有特别宽松的货币环境已经不复存在。其次,在估值层面,半导体整体行业估值水平在70-80倍,整体还是处于历史估值水平的中等偏上,整体慢慢回到半导体行业估值中枢,2019Q4季度以来的涨幅慢慢也慢慢消化。
其次,半导体整体业绩方面。疫情的影响下半导体整体扩产周期节奏被打乱,随着疫情的恢复,下游终端需求逐步上行,芯片的短缺现象也开始出现,供给短缺十大使得半导体芯片价格出现小幅上涨。由于芯片的扩产周期相对较长,一般从开始扩产到量产最一般需要1-2年。因此,未来全球经济复苏,芯片短缺现象可能会更加严重,这会对半导体业绩提供支撑。从美国费城半导体指数就可以看出来,年后美国科技型企业虽然随着美债收益率的上升而大幅下挫,但是费城半导体指数今年以来下行幅度相对较小。
是否持有,主要还是半导体未来还有没有大的行情。在流动性不可能出现大幅放松的情况下,半导体整体还是有大的业绩逻辑支撑。目前,半导体整体估值水平慢慢回归中枢,需要做的是就是慢慢在回归中枢后慢慢定投,等待疫情整体复苏时半导体整体业绩回归。但是,这次更多的是业绩上面的支撑,行业高度或许达不到2019年那次业绩和流动性的双重驱动。
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回答于 2019-09-11 08:43:50
必须坚持下去,如果现在卖出就亏损大了,为啥说不管是购买基金还是股票,不能用急用钱购买,买也是用闲钱购买,这样基金今年跌了,也许明年就能回本和盈利!购买基金不像买股票挣的快。亏损的快,基金不要急于挣到多少,它是慢性子挣钱的,基金不像股市,是不会亏损到全无的!
回答于 2019-09-11 08:43:50
我的第一只基金,也是跌得最多的一只,截止到今天-17.56%,去年七月份最高点进的,那时真的什么也不懂,跌了就加,已是重仓。目前已经麻木了,还好是闲钱,已作为勾践的苦胆,时时提醒自己要成长,要多学习。打算一直持有下去,绝不清仓。
回答于 2019-09-11 08:43:50
我的诺安怎么才亏2%[泣不成声][泣不成声][泣不成声][泣不成声]
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