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感觉明年股市有大行情，有专家分析一下吗？

指数,行情,周期感觉明年股市有大行情，有专家分析一下吗？

发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

回答于 2019-09-11 08:43:50

下面付中信证劵对于明年市场看法

2021年债务周期全年下行，通胀周期持续上行并于年中前后见顶回落。大类资产配置策略或分为两大阶段：第一阶段，自当前至明年二季度——股票和商品优于债券；第二阶段，明年二季度后——债券优于商品、股票。商品内部或呈现：原油、农产品＞有色金属＞黄金＞黑色系。

周期轮动：2021年经济周期将从复苏走向阶段性过热并向下行阶段过渡，资产配置的主线为先股后债。本轮债务周期的顶部预计出现在2020年四季度，标志着本轮信用扩张阶段结束，后续宏观流动性逐步收紧可能对股市估值带来负面影响；本轮通胀周期的扩张阶段预计持续至2021年年中附近，此后开始下行，上市公司盈利同比增速、利率、大宗商品和房地产价格同比涨幅的顶部预计也在附近出现。从资产配置策略来看，建议上半年优先配置股票、商品和新兴市场货币等风险资产，下半年向债券和美元等避险资产转移。

政策线索：“十四五”开新章，关注五大主题的超额收益机会。我国既面临全球“百年未有之大变局”，也站在第二个一百年的起点上，以“内循环”促进“双循环”来破题。“十四五”规划将深刻影响未来五年的宏观经济和资产表现的结构性机会，在2021年宏观流动性边际转紧的情况下，政策驱动将是超额收益的重要来源。参考“十四五”规划建议稿中的线索，重点关注外部安全、内部安全、科技创新、绿色低碳发展和扩大内需等投资主题。

外部形势：中外经济复苏不同步及其影响。中国经济率先修复，美欧跟进。2021年，海外因素对于国内大类资产影响链条或将反向启动。

1）美国大选将要尘埃落定，拜登基本确认当选，大选不确定性明显降低。预计拜登将于明年1月正式上任，初期主要工作集中于美国国内事务，中美关系出现新的波折的可能性低，未来几个月A股面临较为友好的外部环境。

2）商品方面，随着海外疫情逐步得到控制，全球经济缓慢复苏，黄金配置性价比或将下降，而原油和有色金属等海外需求占比更高的商品，在海外需求稳步修复之下，表现或将超过黑色系商品。

2021年大类资产配置策略。2021年对应的周期阶段将是债务周期全年下行、通胀周期上行并于年中前后见顶回落，大类资产配置策略分为两大阶段：

1）第一阶段，自当前至明年二季度：股票和商品优于债券。当前A股估值回到2010年以来中位数水平附近，未来估值继续提升空间或将有限，盈利修复成为主要逻辑。A股内部将会分化，建议把握三条主线，一是可选消费与顺周期板块，二是金融风格等低估值板块的修复，三是“十四五”规划催化下的政策题材。

2）第二阶段，明年二季度后：债券优于商品、股票。国内经济修复至潜在增速水平后，边际改善预期完全兑现，金融周期向下的“紧信用”问题逐步凸显、通胀压力缓解，货币政策和监管政策或转向边际偏松，外围中美关系不确定性因素可能重新开始显现，内外环境总体更有利于债券资产。

3）商品内部或将呈现：原油、农产品＞有色金属＞黄金＞黑色系。受益于海外疫情逐步缓解和经济复苏，原油和有色金属表现或将更好，豆粕等农产品在需求提升、库存较低和涨幅落后等因素推动下，亦有较好机会，贵金属配置性价比下降，而螺纹钢和铁矿石在终端需求下行的背景下，中期偏弱。

回答于 2019-09-11 08:43:50

黑天鹅一惊一乍，灰犀牛慢慢走来。任何预测都是扯淡。疫情刚来的时候，都觉得中国刹车了，结果我们前进了一点点，全世界都在倒退...刚安排完酒场，一个老太太又把石家庄弄成了紧急状态。你敢预测啥？[汗]我只希望我踏马能活下去

回答于 2019-09-11 08:43:50

不是明年有大行情，只是有时候行情已经悄悄来了，你自己没注意而已，思维还停留在之前牛市行情。只是说市场风向变了，不再是什么都一起涨，你如果被套，好长时间不涨，就会越拿越跌，如果认为一直拿着就能回本，会累死。

【大行情其实早就已经来了】

从国家开始发布新能源那一刻起，行情就一直有来过，只是你没有关注到那：

你以为新能源汽车热的那波不是大行情吗？

白酒抱团这波不是大行情吗？

还有国家公布光伏的时候，涨了微型回调，回调了再涨，也算是大行情啊。

别做梦了，到站了，该醒醒了！哪有什么大行情，就是结构性行情，就是国家早就给你机会了，只是你自己思维没转换过来而已。

【如何跟上大行情】

1、最近怎么说呢，比如光伏，国家一发布你就要上车，先不管对不对，先上去，跟错了也没事，只要背景靠谱就行。

2、如果这个公司运营的产品与国家发布的一些东西相符合，你就找机会先进场，顶多说仓位，一层一层来，回调深了加一层，回调深了加一层。

3、既然国家目前消息都放出来了，肯定不会越跌越深，跌个没完。

【慢牛的走法是这样的】

最近我总结了国家要求行情是慢牛的，慢慢成长！最近行情走向也是符合这个规律的。

比如轮到白酒品种，一线涨完、二线接着涨，

轮到新能源汽车，也是机构又开始一窝蜂抱团新能源汽车，如雅化集团、天齐锂业。

轮到大市值的品种就挨个拉了个遍。

最近又开始轮到小市值品种了。

【资金仍然就那么多 东边日出西边雨 强者恒强 弱者越弱】

它之所以这样涨，是因为资金就那么多，虽然有北向资金、还有机构、游资，大家看法都差不多，资金就那么多，抱团东头，西头就会弱；抱了西头，东头就会变弱。

所以要不就长期一直拿着，要不就是在大方向之下，只要出来点动静你就要进去潜伏，最好是左侧进场。

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