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债券基金行情结束了吗？
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发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：
债券基金行情结束了吗？
回答于 2019-09-11 08:43:50
回答于 2019-09-11 08:43:50
首先亮明观点，本轮债券基金牛市基本结束！
我们要搞明白债基，只需回答这4个问题：债基的收入来源是什么？哪些因素对债券基金是利好，哪些是利空？这轮债券基金牛市是怎么来的？这轮债券牛市是怎么没的？
一、债券基金的收入来源：票息+杠杆+资本利得
如果我们债券基金比作一个人，那么她的收入分为3个部分：基本工资是——票息收入，绩效奖金是——资本利得收入，理财收入是——杠杆收益。
票息收入（基本工资）比较好理解，就是债券的票面利息收入，比如买了一张1年期、面值为100、票面利率为5%的债券，如果没有发生意外，明年你的收入连本带息是105元。二、债券走牛还是走熊的决定性因素：市场利率水平
概况的来说，债券价格和利率是反方向的关系
市场利率上涨，债券价格下跌市场利率下跌，债券价格上涨三、今年初这轮债券基金牛市怎么来的？
买的人多了：2020年初，新冠疫情爆发，市场普遍都很担忧未来的经济发展，于是很多大资金就开始投资有固定利息（基本工资还可以）的债券，买的多了，价格自然上去了。利率水平下降了：加上为了把经济搞上去，美国等很多国家都在大量印钱，这就导致了市场利率的下跌，进而进一步推升了债券的价格，于是债券基金的牛市也就来了。四、为什么债券基金的牛市要结束了？央妈准备不再准备惯着自己的孩子——商业银行
进入4月份以后，我们国家的经济复苏的比较快——贷款的企业也就越来越多——那么市场上的钱也就变得少了——钱少了，需要的人多了——那么钱就更值钱了——也就是市场利率就上涨了——债券价格就下跌了。
在往常，为了降低企业的贷款成本，人民银行（央妈）都是通过商业银行把多印出来的钱放贷给企业，而这些银行一般都会扣留很多钱自己投资（基本是投资债券），而不是放贷款给需要用钱的企业。
而这次央妈变精明了，直接把钱放给企业，不再经商业银行的手了，商业银行也就没有多余的钱拿来买债券了，买的人少了，债券价格自然也就要降了。
因此，从经济复苏和人民银行目前的态度来看，本轮的债券基金牛市基本结束了，至于未来怎么样，要看3季度的经济情况，还有人民银行的态度。
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回答于 2019-09-11 08:43:50
个人感觉这两年的债牛基本要结束了，手里有的话可以慢慢处理掉。目前还没有止跌，保住收益才是最重要。还是受疫情影响，全球都在经济放水，利率下降，债券的收益率将会进一步下降。
回答于 2019-09-11 08:43:50
在回答问题之前，先贴一张10年期国债的走势图。
从上图可以看出，前期债券经历了一波牛市，但是从今年4月底开始，债市经历了一波大跌，价格回到了2月初疫情期间所处的位置。
债券基金行情结束了吗？
利多因素
由于经济仍然处于下行阶段，宽松的货币政策方向没有发生变化，降准降息也在路上，随时可能会推出，这些是支撑债市长期走强的基础。
利空因素
1、通胀在未来可能会抬头，随着大量货币的释放，物价和房价等各类价格在上涨，通胀会制约债市的表现。
2、经济在下半年强劲反弹。目前我国经济数据已经有企稳迹象，下半年有望在政策呵护下，强劲反弹。那么，短期也会不利于债市。
3、股市反弹。股市和债市存在跷跷板效应。当股市反弹时，资金的需求会上升，体现会资金的价格上涨，即融资成本上升。举个例子，两融利率就会在牛市里不断上升，因为大家不在意这点利息，都希望加杠杆来博取股市更大收益。
资金利率上行自然会导致债市下跌，对债市是利空。
综上，下半年债市仍然面临比较大的利空压力，可能维持震荡行情为主，比较难重新走牛。
对策：将纯债基金转换为二级债基，随着利率上行，80%仓位的债券部分采取中短债策略，持有到期赚取票息收益；20%权益仓位可以享受股市上涨带来的收益。
以上就是我的回答，欢迎大家关注与交流！
回答于 2019-09-11 08:43:50
有耐心长期投资，别想着最高点卖，把市场上所有钱都你赚了，啥基金行情都没结束。如果想短线投资，看不上10%，20%收益，总希望抄底最高位卖，这种不管啥基金行情都结束了，有人看不上20%年化收益率？巴菲特就是这个收益，你比巴菲特厉害？也有人说10%收益低，太逗了，这感觉就是对着考上北大的人说，你的学历不好，你要是有本事保持二十年年化收益率10%，你就是中国巴菲特，各种投资公司，投资人求你帮他们管理财富。有人说，谁谁50%，这种肯定短期收益，如果长期收益，这样的人收益可能为负，我短期收益还达到过100%呢，但是我不会觉得10%收益低，短期一两年50%算啥？就像你寒窗苦读十二年，就两年经常考高分，满分，其他十年经常不及格，你就觉得这两年代表你的实力？那你开心就好
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