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如果A股没有股权质押这一融资现象，是否更有利于实现价值投资？

股权,融资,上市公司如果A股没有股权质押这一融资现象，是否更有利于实现价值投资？

发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

问题补充： 股权质押，价值投资，上市套现

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

如果A股没有股权质押这一融资现象，是否更有利于实现价值投资？没有这一回事的，这个逻辑是不成立的，股权质押全球资本市场都是存在的，股权尤其是上市公司股权流动性很好价值较为清晰产权分明，是最佳贷款抵押资产，因此股东利用股权质押融资是一个最简洁的融资方式。

也正因为股权质押是一个简洁的融资方式，几年以前，证监会作为一项创新，鼓励券商开展股权抵押融资，问题是一个不诚信的市场，一个波动率过大的市场，一个套现为己任的市场，股权融资被很多资本玩家玩坏了，

股权抵押融资成为变相套现方式，成为提前减持模式，像贾跃亭的乐视网就是典型，在公司资金链断裂没有暴露以前，质押绝大部分股权抵押融资，接着远遁美国造车，把风险留给券商，部分券商不得不计提亿元损失，

对于股权融资，我们需要高度关注股东尤其是控股股东的股权质押比例，如果质押比例很高，超过90%,需要引发高度重视，说明一个道理，股东缺钱，而且不是一般的缺钱，而是极度缺钱，很容易出现没有能力补充保证金的尴尬，面临公司控制权变革。

对于高比例股权质押融资，如果公司有被媒体质疑财务经营问题，有比较高的商誉公司业绩下滑，最好尽早远离，避免公司真的出现问题，带来股价大跌，引发巨大投资损失。

回答于 2019-09-11 08:43:50

股权质押一定要限制质押比例，最好不超过30%，且质押股票担保的价值不应以质押时的股价打折，而应以质押时的净资产打折，具体打折比例要考虑质押时间，原则上质押时间越长，折扣越大，并每年对折扣进行修正后决定公司是否增加担保品还是可减少担保品。

回答于 2019-09-11 08:43:50

非常赞同你的观点，股权质押唯一的作用就是帮助大股东再融资！并且质押融资取得的钱一般都不会用到上市公司，也就是说他用上市公司的股份，抵押贷款后去“干私活”，这对中小投资者是极不公平的！

并且，大股东再股市上圈了一次钱，质押再圈一次，并且很多质押比率高的，上市公司基本都不是他的了，反正破产了银行来兜底，所有，我们仔细看看高质押的公司，往往不务正业，业绩堪忧！大股东往往也是资本运作的好手，左右互搏，倒腾得你眼花缭乱，你看不懂就对了，反正中小投资者一般不看财报，只听故事！






回答于 2019-09-11 08:43:50

股权质押，本来是方便公司融资，实质上是方便股东套现走人，另外就是所谓融资本质上就是圈钱，都有利于大股东

回答于 2019-09-11 08:43:50

中国的市场经济，已经发展到产能过剩时代，很多中小企业上市公司，也是在苦苦挣扎，一旦股票几乎全部质押套现之后，加上公司本身经营确实不好，大股东有强烈的面值退市冲动

回答于 2019-09-11 08:43:50

这个涉及A股的投资价值问题，我们判断一个市场有没有投资价值，最重要的前提是，这是一个公开公平的有效市场。

市场数据是有效的，财务数据是真实的。不会出现几百亿资金不翼而飞的情况，想调业绩了就计提大额资产减值，想提业绩了，就把子公司卖给关联方。年报预告盈利2个亿，最后年报发出来亏损20个亿。浓眉大眼的也有叛徒，一个有投资价值的市场前提要有真实的业绩。经过人为装饰过的财务情况会对投资者判断公司价值造成重大干扰。比如公司财报显示每股净资产10元，每股未分配利润3元，现在股价只有8元，作为价值投资者，当然可以把这家公司选入自己的股票池里。过段时间，公司被爆出财务造假，净资产实际为负数，股价暴跌。这不是说价值投资出了错，而是公司造假，把没有价值的东西装饰为有价值的。

股权质押只是股东的一种融资方式，本质是抵押贷款，这种行为对上市公司本身的价值是没有影响的。比如你把房屋抵押给银行贷款，这个行为会对你拥有的房屋价值造成影响吗？周围房价都在涨，因为房子抵押给银行了，难道你的房子就不涨价了吗？股东减持是比股权质押更直接的变现方式，马化腾减持腾讯，也不影响腾讯股票一路上涨啊。

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