您现在的位置: 首页 > 网站导航收录 > 百科知识百科知识
2020年5月,债券基金普遍大跌是什么原因?多久能稳定下来?
债券,国债,基金2020年5月,债券基金普遍大跌是什么原因?多久能稳定下来?
发布时间:2016-12-08加入收藏来源:互联网点击:
2020年5月,债券基金普遍大跌是什么原因?多久能稳定下来?
回答于 2019-09-11 08:43:50
回答于 2019-09-11 08:43:50
2020债券基金普遍大跌的原因是什么?多久能稳定下来?
为什么大跌并不重要
这就好像我们每个人每天都吃饭,每天都睡觉,你知不知道原因没啥关系?甚至偶尔有一天你不想吃饭,不想睡觉,你知不知道具体的原因也没啥关系。
当一种状况的时候,怎样处理才是第1位的
比如说地震发生,展开救援就是第1位的;
比如说疫情发生,启动对应的防疫方案就是第一位的。
同样的,债券基金大跌,对于你来讲,执行你财富管理计划中关于债券基金大跌应对的紧急方案就是第1位的。
风险机遇并存
每一次基金债券大跌,都酝酿了巨大的风险和机遇。
比如说可转债,只要对公司的偿付能力有信心,在他下跌的时候,就可以大胆的买入。
跌多久?多久能稳定下来?
这个是神仙才知道准确答案,但我们可以参考历史数据,不是准确答案,但也不会相距甚远。
这就是那句话,市场不会简单重复,但却有规律可循。
回答于 2019-09-11 08:43:50
主要看十年期国债收益率什么时候能降下来,债券基金就能恢复上涨。之前4个月很多债券基金已经获取了3-4%的收益率,这是很不正常的,债券基金一般情况一年也就6%左右,所以后面很有可能出现很久不涨或者下跌的情况,这个还需要时间观察,反正债券牛市已经快进入末尾了。
回答于 2019-09-11 08:43:50
原因嘛,还是要追溯到国债。
1国债利率和债券基金的关系国家的信用要远强于公司或企业,所以国债的风险非常小,几乎等于0。就算财政还不上国债了,国家也可以印钱还。所以,国债的利率也被称为无风险利率。既然风险那么小,国债的利率自然也要比公司债低。假设一种极端情况,一家公司的债券和国债的利率都为3%,我们很显然会选择国债。因为公司有违约的风险,而国债没有。再假设一种更极端的情况,如果国债的利率提高到了4%,那么我们会疯狂地买入国债,同时抛售掉公司债券,并用抛售公司债券换取的现金疯狂地买入国债。每个人都想卖出公司债券,谁都不肯接手,公司债券的价格立马就会下跌。债券基金分散持有了大量公司债券。随着公司债券价格下跌,债券基金的净值也会下跌。
为什么最近债券基金净值下跌了?就是因为国债利率上涨了。
国债利率暴涨,各位的债券基金净值自然会反向暴跌。你们可以观察下手上的债券基金,基本都是从4月30日起连续跌了几天。
好了,现在你知道原因了。但你可能还想知道更深层次的原因,比如国债利率突然上涨,说明了什么?
在过去一年,国债利率是下降的,所以这一年里债券基金的净值加速上涨,业绩自然也会很好。这就是为什么你看到债券基金历史走势普遍很好,过去一年的收益率甚至能达到6%或7%。有些债券基金也以此为噱头,强行吹嘘历史业绩。为了查明真相,这时候你就要找到一个基准,才能知道这些债券基金到底有没有宣传的那么好。
2现在应该买入债券基金吗?
我知道,这时候你们肯定会想问,债券基金过去一年的收益高达6%~7%,轻松碾压余额宝、银行存款和理财,咱们是不是应该买点?
这个问题还是要回到国债上。
长期看,咱们国家的国债也会像欧美日一样不断下行,但这个过程是很漫长的。
未来一两年更有可能的趋势是,受疫情影响,国债利率还会有小幅下行或震荡,但此后大概率会反弹并逐步上行。
当然喽,债券本身是有收益的,也就是利息。我前面一直用「下跌」这个词是为了便于你们理解。准确地说,应该是国债利率上行会导致债券基金净值涨幅减小。在极端情况下,可能会下跌。3巴菲特、达里奥和债券
(1)巴菲特对债券的理解
公司债券就是脱掉了外衣的股票。他和股票的特点一致,今年收益率高,明年的收益率就会低;今年的收益率低,明年的收益率反而会高。这也为咱们前面的结论提供了论据,过去一年债券的收益率高达6%~7%,超出了均值,那么接下来一年,债券的收益率很可能会下降到3~4%。你可以把现在的债券基金理解为4000点的A股,后面有可能上4500甚至5000点,但往下走的概率更大一些。而且现在往上走得越多,以后往下跌得也越多。2)被打懵的达里奥
咱们前面提到的国债利率和债券基金之间的逻辑链,在某些极端市场环境下可能短期失灵。
这种情况发生在了新冠疫情爆发期的美国。不管国债利率上升还是下降,不少公司债券都出现了大跌。
其实,对冲基金大佬达里奥就是基于这套逻辑链构建的「风险平价」对冲模型。今年这极端行情和失灵的市场直接把达里奥干懵了,把达里奥同学往美国公知的路上越带越远。
回答于 2019-09-11 08:43:50
刚刚回答了个类似的问题,截屏给你吧。
另外,利率向下俯冲时,债券基金收益最大,现在利率向上时长不会太久,向下空间也不会太大了。有点鸡肋。
上一篇:如果生了一种生病,治疗后就会好,可是治疗费用自己后半辈子都还不完,你会怎么办?
下一篇:返回列表
相关链接 |
||
网友回复(共有 0 条回复) |