您现在的位置: 首页 > 网站导航收录 > 百科知识百科知识

转债涨股票不涨为啥？

可转债,股票,债券转债涨股票不涨为啥？

发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

转债涨股票不涨为啥？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

目前可转债是T+0，流动性比股票好，很多资金在可转债市场炒作，所以可转债的溢价会超过正股。

任何资产价格上涨的本质都是因为资金的多少，所以目前可转债的火爆，都是因为资金造成的。

回答于 2019-09-11 08:43:50

我想你弄错关系了吧，理论上是股票涨，转债才涨，反过来不一定成立哦，不是转债上涨，股票一定上涨的，转债是T加0交易，有时候有投机带来的波动，这时候不一定与股价有多大的关系，转债除了和标的股票的价格变动有关系，它自身也是一个标的。

回答于 2019-09-11 08:43:50

某某某可转债当天涨幅翻倍，某某某可转债当天腰斩，上市公司赎回持有者亏损60%+。最近这样的消息看到比较多，可转债似乎变成了资金的另一个战场，变成了套利割韭菜的香饽饽？由于资金疯狂投机，引起了监管层的注意，今后会加强监管。

大家都知道，债券的波动和可靠性要比股票稳定。可为什么可转债上蹿下跳，沦为投机资金的套利工具呢？其实可转债有双重属性，债券+股票。

什么是可转债？

可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。

通俗一点讲就是，这种债券是可以转换成股票的。当正股价格上涨，就可把债券转换成股票然后在二级市场卖掉实现盈利。一般而言，正股的价格应该会影响债券的价格，但长期而言可转债本身没有任何价值，暴涨暴跌纯粹是资金利用交易规则的套利行为。

实际上，可转债是一个比较复杂的衍生品，我建议没有搞清楚规则的朋友不要轻易去尝试可转债的投机炒作，当然打新除外。可转债有两面性，有让人跌到谷底的强制赎回，还有天使一面的保底收益。前不久的泰晶转债就给大家上了一课，上的是不了解规则的课。

当时，泰晶科技股价为24.12元，泰晶转债转股价格为17.9元，其转股价值仅为134.75元。而3月18日以来，泰晶转债遭遇爆炒，价格从160元附近迅速拉升，最高触及420元。之后泰晶转债发布公告强制赎回，意味着债券价格将从364.75元暴跌63%至134.75元，高价接盘者将巨亏离场。可转债的面值是100元，被爆炒到最高420元，可见投机多疯狂。

可转债如何套利

最重要的一点，我们要搞明白。可转债本身不具备任何价值，期间任何的波动都属于投机行为。同时没有涨跌幅限制，T+0交易。围绕这些规则，资金就开启了投机之路。

既然是投机行为，那就是相互掏口袋的游戏。可转债是时间限制的债券，价值在于转股和到期的还本付息（债权价值100元+利息）。在这两个条件触发之前，债权价格的波动都属于短期溢价，这样的溢价最终的结果都将回落，直至没有任何价值。

可转债上涨的原因：

1，跟着正股套利，当我们发现某一直股票开始连续上涨后，就会有资金联想到可转债的套利差价空间。当然，实际并不一定每一个正股上涨都能带起可转债的上涨。这个非常随机，有时候正股涨了好多，可转债一动不动。本质上，这个逻辑不太行得通。

2，纯粹的游资投机行为，为什么可转债会被资金相中？其实就是因为它的交易制度，当天没有涨跌幅，而且还是T+0，从别人口袋赚钱的游戏。暴利的，当天翻倍就可以走人了。就比如之前触发强制赎回的泰晶转债，典型的击鼓传花。

可转债涨到天上去了，我们发现正股的价格并没有涨多少。这就是可转债暴涨，股票不涨。

一般来讲，可转债和正股之间的价格应该是合理反应。以上两种情况，分别是正股大涨可转债不涨，可转债暴涨正股不涨。这就说明，可转债的暴涨是资金的投机行为，可转债盘子小，没有涨跌幅，T+0是被资金相中的主要原因。之前我说过了，炒可转债本身不具备任何价值，怎么涨上去怎么跌下来。

散户投资者应该远离

很显然，可转债的投机性已经被资金挖掘并且激活。大资金可以用资金优势，推动价格上涨，这样的游戏就是先手割后手。而散户投资者往往是很容易被收割的对象，资金量小，不团结，没有合力是最大的问题。我们发现，泰晶转债在高位的成交量不小，我不清楚这部分资金是不懂规则呢还是真的让暴利冲昏了头脑。对于不了解的，大家应该：

1，不了解的任何品种都不要去碰，特别是连规则都不了解。最近有两个事件是最好的风险教育，一件是中行原油宝，还有就是可转债。这两个都是吃了规则的亏，不了解的市场少碰。

2，应该多学习，先做明白一个市场。不管是原油宝还是可转债都属于衍生品种，规则都相对复杂。我的建议是，不懂的市场不要去，不懂并不可怕，可怕的是不懂还要进场当韭菜。

3，市场比较残酷，大资金有他们得天独厚的优势，定价权、板块方向等。而我们散户要长期生存在市场里就是让自己少出错，市场是“输家的游戏”，谁失误率低，活的就越长久。

最后

可转债和正股之间应该是千丝万缕的关系，通过上面的例子我们发现有时候可转债上涨并不一定会带动正股上涨。因此，想要利用转债上涨套利正股这个逻辑是没法成立的。我们要搞清楚，股票和债券都是上市公司融资的手段。我个人觉得，可转债只适合参与打新，打新之外的投机交易最好还是远离为妙。

要知道，债券是企业到期必须要还本付息的，而买股票则是投资行为。因此，上市公司一般都会想方设法的让可转债变为股票。

 1/2    1 2 下一页 尾页