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A股T+0，对散户是好还是坏？

散户,市场,股市A股T+0，对散户是好还是坏？

发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

A股T+0，对散户是好还是坏？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

我不知道。反正，就我自己而言，即使不退出股市，也至少转出一半资金，就让欢呼者们去与国际接轨吧。

轨多了，卧上去的机会就会多些的。

回答于 2019-09-11 08:43:50

毫无疑问，对散户不利。

截止2020年2月底，现在A股投资者户数为1.61亿，如下图：

（来源于东方财富网）

户均市值37.1万元，如下图：

（来源于东方财富网）

所以我们是一个散户为主的市场，散户与机构之间交易习惯等交易行为截然不同，最常见的是没有规划与纪律，比较散漫随意，喜欢追涨杀跌。也因此由于这些弱点常常被机构利用，比如刻意拉高后骗散户接盘，出货后再小幅拉升将货出给散户等，所以散户因此亏钱的概率更高。

假设实行T+0的话，日均交易次数无疑会大幅增加，以前次日买入或卖出的可以在当日完成，我们往往会认为，这样的话我们认为形势不好就可以马上跑掉了吗？或者我认为今天走势如果低开的话我就买入等过一会拉高了我就卖出，甚至有人说，我当日交易完成每天只赚一两个点可以吧？那我一年下来不是收益颇丰？不错，如果能做到日赚1%，那你过几年都可以成世界首富了，欧美及中国香港都是实行T+0交易的，又有谁做到了日赚1%？连股神巴菲特都做不到，所以理论与现实差距太远，还是清醒一点吧。

那有人问，如果实行了T+0会是怎么样的呢？我想大概率是相当于原来的五日交易当做现在的一天交易，如下图：

这是上证五日走势图，截止到现在2020年4月13日下午1.30左右，大家可以感受下每一日的走势，你如何能判断次日的走势是这样的？能预测吗？如果你把这五日的走势连起来当做一天的走势，你扪心自问，是否可以做到T+0赚钱？

所以，某种程度上，如果T+0，会加大走势判断正确的概率难度，可能这是很多人之前没想到的。也就是说，赚钱会更有困难。

另外，中国股市历来是一个高波动的市场，与散户的结构为主应该有关系。在一个波动率非常高的市场里，如果加速交易频次，你觉得会增大赚钱的概率还是亏钱的概率？

所以，我认同监管层的观点，现在的T+1制度，是对散户的保护。

至于散户如何提高赚钱的概率，我也有一些建议——降低操作的频率，做中线或长线的选股投资，而非短线或超短线，不然，你只能被做量化交易的机构收割。

再者，就是选择好入市的时机，过往数据（如下图）来看，散户更愿意在牛市的尾端入市，结果就是往往会被套在山顶。下图就是2015年6月前的一个月左右加剧入市，那时的市场已经接近最高位了。

对比当时的指数高位，结果立见:

那何时可以实行T+0制度呢？我认为，实行的前提就是中国的股市已经转变为一个机构为主的市场，不象现在是一个散户占80%以上的比例。现在的欧美市场机构为主实行T+0。

如果在散户为主的投资市场里实行T+0,会加剧散户被消灭的速度，或许，不用太久就转变为机构为主的市场了，但我相信这不会是监管的初衷。

回答于 2019-09-11 08:43:50

近年来，通俗的来说，当天买入A股，当天就进行交易的方式就是A股T+0交易模式，A股T+0这种交易方式虽然已经退出了中国的期货交易市场，但是他留给投资者们的感受却不是那么容易消退的。随着市场对股票T+0的呼声越来越多，很多人认为我国股市可能会恢复T+0交易制度。今天，我们就来说一说股票T+0究竟有没有希望恢复呢?股票T+0对市场影响几何?

股票T+0的市场影响

股票T+0对市场的影响

众所周知，交易制度对于市场的活跃程度有着重要的影响。

在“T+0”的交易制度下，一笔资金可以多次交易、反复买卖，在不增加市场资金存量的情况下，有效地提高市场的流通性、活跃程度和交易量，可以产生明显的资金放大效应。在市况较弱的情况下，“T+0”交易制度一方面有利于减少投资者的投资风险，另一方面也将为投资者提供更多的短线交易机会，有助于投资者提高其盈利水平。

在当前管理层已经实施“证券交易佣金浮动制”、投资者交易成本有所下降的情况下，也为实施“T+0”回转交易提供了必要的技术准备。实施“T+0”回转交易，还可为国家带来更多的印花税收入、为市场带来更多的短线机会、为券商带来更多的佣金收入，有利于“多赢”局面的形成，在一定程度上刺激当前交投清淡的弱市格局。但是，“T+1”到“T+0”的变革仅仅是交易制度上的一项技术性改革措施，尽管其对活跃市场具有一定的积极作用，但并不能从根本上改变市场牛市或熊市的根本特征，市场走势的根本好转仍然有待于上市公司业绩和整体宏观经济形势的改善。

股票恢复T+0交易制度会怎样?

如果说A股实行t+0，可以肯定的告诉投资者一定是散户受到的冲击会更大;韭菜被割的更多次;散户交易税收与佣金增加的更多;散户差错率更高;最终的结果是散户损失更快更猛。这是肯定的结局毋容置疑。

第一，机构投资者信息资源，研究团队，技术力量，技术手段，计算机应用技术ai使用上更有优势。机构投资者资金量大，具有实力聘用国内甚至世界级证劵机构咨询与技术人员。其格局观与看市场的全面性与波段预测是散户无法可比。

第二，机构投资研究实力不是停留在市场表面的研究上，而是深入上市公司从采购到仓储再到加工，成品和销售等为全过程的调研。散户多数是不具备这个能力的。

第三，从实盘操作上，大家都知道资本市场是在法律允许的条件下，资金是占有优势地位，是被世界被中国股市证明了的经验。例如：乐视网(行情 研报)复盘后，11个跌停开板后，机构活动特征明显。每天交易换手率在8～15%之间，最大时达到29%。交易手数是在几百首与上千手之间。试想如果没有机构的博弈会有这么大的换频率与交易量。我们用最简单的方法计算乐视网每年交易日200天估算要20多倍，就交易印花税与佣金按照万分之2.5就要到达年万分之500还多。就是股票的成本要增加5～8%左右的成本。这块的费用一定会有投资者负担。如果实行t+0后，交易次数的增加是必然。因此，并不会给散户带来降低成本的实际机会，到是增加与抬高股票的整体成本。

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