您现在的位置: 首页 > 网站导航收录 > 百科知识百科知识

在你的心目中谁的炒股水平最高？你最欣赏他（她）的优点是什么？

他的,巴菲特,莫尔在你的心目中谁的炒股水平最高？你最欣赏他（她）的优点是什么？

发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

而巴菲特是集大成者，他把定量分析和定性分析有机地结合起来，形成了价值潜力投资法，把价值投资带进了另一个新阶段。巴菲特说：“我现在要比20年前更愿意为好的行业和好的管理多支付一些钱。本倾向于单独地看统计数据。而我越来越看重的，是那些无形的东西。巴菲特说，他的血液里是85%的格雷厄姆，15%的费雪，但是没有费雪，他根本不会挣这么多钱。

价值投资的精髓是以踏踏实实办事业的心态投资。对于一个真正的价值投资者来说，买入股票就成了公司的股东，和高管、基层员工一起扎扎实实办公司、创造财富、造福社会。随着公司愈加健康、盈利能力愈强，股东自然获得丰厚回报。在这个过程中使用了一些手段，如：安全边际、多样化、公司调研、市场耳语法，所谓具体招法随机而变、千变万化，而心法不变。价值投资，就是以扎实进取的心，踏踏实实创造财富，并把公益和私利结合在一起。义利合一、商以载道。

2. 价值投资者的业绩

巴菲特在1956年－1969年从事合伙事业，1969年解散其合伙企业，并将其绝大部资金投入在伯克希尔公司。在1969年（包括1969年）之前，伯克希尔公司只是其投资组合的一部分而已，并不代表其整个投资组合业绩记录。

所以，巴菲特真实投资业绩应该由两部分组成：

①一部分：1957年－1969年间，以合伙企业（巴菲特合伙企业）的投资业绩记录为准；

②另外一部分：1969年－2010年间，以投资公司（伯克希尔公司）的投资业绩记录为准。

巴菲特从1956年到1998年这42年间，累计获利24545.11倍，年复合收益率27.2%。而从1999年开始，其投资业绩下滑非常明显，1999年到2010年这12年间，累计获利2.53倍，年复合收益率8.03%。

与彼得林奇重合的13年间（1977年到1989年），彼得林奇累计获利26.39倍，年复合收益约29%；巴菲特累计获利28.35倍，年复合收益率约29.4%。两位大师的投资业绩几乎相当。

最终结论：巴菲特54年的投资生涯，累计获利62021.72倍，年复合收益率22.67%。

国内高瓴资本用10年40倍的业绩达到如今的4000亿规模，离不开张磊高格局的产业布局，高瓴资本的玩法是国内资本市场目前最顶级的玩法。创新药战略发展迎来去弱留强，暴力洗盘的当下，强者恒强。

高瓴资本擅长投资医疗，消费，TMT,高端制造 四个行业，赛道的长期逻辑决定了整体估值，具体选择什么赛道依赖 大格局的投研。19年高瓴资本在医疗行业的布局特别多，如果是孤立的跟踪探寻高瓴资本在全球二级医疗赛道的投资痕迹不一定能看懂其中的投资逻辑，那么放在一起经过应该可以看出来。

3.高瓴资本的投资风格

高瓴资本主要重仓中国的创新药赛道（包括第一梯队的创新药公司+CRO/CMO创新药卖铲子的公司）+ 不受医保控费影响“金眼银牙铜骨头”医疗器械和辅助行业。

1. 创新药赛道

1. 美股创新药赛道和仿制药赛道市值对比

美股市场有效性非常强，大于100亿美金公司由各个投行专业分析师跟踪定价，可以认为 市值=价值，通过市值大小对比可以判断出不同赛道的公司商业价值。

美股的创新药赛道：

罗氏（收购基因泰克）2600亿美金；默沙东(NYSE:MRK）2200亿美金；辉瑞(NYSE:PFE)2000亿美金；安进(NASDAQ:AMGN)1400亿美金；百时美施贵宝(NYSE:BMY)900亿美金；美股的仿制药赛道：

梯瓦制药(NYSE:TEVA) 110亿 美金；2. 迈兰制药 (NASDAQ:MYL) 90亿美金；以上7家公司都是全球著名的创新药和仿制药公司，创新药公司赛道和仿制药公司赛道市值差了一个数量级，创新药赛道的商业价值远远超过仿制药赛道。

中国医保正经历从“支付仿制药”到“支付创新药”过程。先看一个数据：美国创新药10%的量，拿走70%的营收，仿制药90%的量，只拿走30%的营收。那么创新药的价格大概是仿制药的9*7/3=21倍。想成为大药厂，发展创新药是必由之路。

我们国家原来几乎无创新药厂，国家为了扶持“仿制药”公司，想让仿制药药企赚的钱培养开发创新药的能力，但实际是医保的仿制药支出最90%都变成“回扣”进了私人口袋，创新药还是没有发展起来。反而是从海外回国直接创业的药企研发能力十足。

中国18年开始的“4+7”集采就是为了打掉这个毒瘤，“4+7”会慢慢推向全国，会延续很多年，让中国的仿制药也会非常低廉非常低廉，本就该这么便宜，其实仿制药公司就是化工厂，不应该卖高价。有本事做仿制药的公司以后就是“微利”经营（部分仿制药药品降价百分之90 依然赚钱），有本事的仿制药公司靠规模化也可以活的很好。

国家会用“集采”节省的钱支持“创新药”公司，这是一个历史大趋势，过去中国的仿制药“潜规则”早就应该变了，中国正经历创新药的加速成长时代。另外一方面，中国随着GDP增长，商业保险渗透率稳定提高，也会提高创新药的支付能力。

高瓴资本的格局非常大，不是看一时一地，高瓴就擅长选择历史大趋势布局，15年左右，高瓴资本就进入国内的创新药四杰“恒瑞，百济，信达，君实”，恒瑞通过二级市场进入，其他三家都是一级市场进入，为了便于跟踪，这三家公司的进入价格我是按IPO价格 计算的。如果按一级市场进入价格计算 高瓴资本的投资收益会更高，可以参考我原来的文章，投资高阶--赛道方法论。

高瓴资本除了布局创新药赛道，高瓴重仓创新药铲子股--CRO/CMO赛道。CRO/CMO是一个知识密集型行业，主要依靠医药领域的专业技术人员提供服务。由于国内有“工程师红利”的成本优势，在临床前研究和临床研究各个阶段的研发费用是发达国家同行业的30%左右。高瓴2019年6月左右布局了中国 三家公司：药明康德，泰格医药，方达控股。

2019年11月13日，国家医保局开始在北京进行肿瘤明星药救命药PD1单抗“医保谈判”，其中中国四家肿瘤创新药公司入围“恒瑞，百济，君实，信达”，国外默沙东和百时美施贵宝入围，形成“4+2”PD1谈判局面，高瓴资本在15年就开始布局这四家公司的投资，无论这四家公司谁中标，高瓴资本都能稳赢。

这次谈判关系到很多病人能否用得起创新药救命药，高瓴资本格局非常大，所做的投资绝不是简简单单为了赚点钱，高瓴资本是在服务企业家，科学家发展企业的情况下，顺便把钱赚了

回答于 2019-09-11 08:43:50

在我的心中炒股水平最高的是彼得林奇。

他是一位价值投资大师，他是美国的一位著名基金经理。他所推崇的投资方式，在我看来是最好的。

 3/10   首页 上一页 1 2 3 4 5 6 下一页 尾页