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瑞幸咖啡将会面临什么样的处罚？

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发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

瑞幸咖啡将会面临什么样的处罚？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

1、法律依据：瑞幸咖啡注册地在开曼群岛，经境外监管机构注册发行证券，2019年5月17日在美国纳斯达克股票交易市场上市。所规管的法律依据包含美国《1933年证券法》、《1934年证券交易法》、2004年美国证券市场开始实施的Sarbanes-Oxley（塞班斯法案）。瑞幸咖啡涉嫌伪造交易、财务造假，属于明显的证券欺诈行为，根据规管的美国法律法规或将面临行政处罚、刑事制裁、投资者集团诉讼等严厉处罚。

2、可能涉及的行政处罚：美国证券市场通过法律施加发行人或者上市公司信息披露的法定义务。SEC即美国证监会虽然不对信息披露文件进行实质性的审核，但如果事后发现信息批量文件的内容有假，那就意味着公司违反了法定信息披露义务，公司需要承担行政责任和刑事责任，SEC和司法部分别负责对于证券违法者的行政调查和刑事调查。SEC的行政处罚手段可以是“禁令”、“责令返还非法所得”和“罚款”。瑞幸咖啡面临的最严重的行政处罚或为“暂停交易”、“退市”。

3、可能涉及的刑事处罚：根据美国法律法规，故意进行证券欺诈的最高可判处25年入狱。对犯有欺诈罪的个人和公司的罚金最高分别可达500万美元和2500万美元。也就是说瑞幸咖啡董事会成员和高管将面临美国司法部的证券欺诈刑事调查和起诉，并可能面临牢狱之灾。如果不能达成刑事和解，董事会成员可能面临最高不超过25年的监禁。

4、可能涉及的巨额赔偿：根据对于违反《美国证券交易法》以及SEC颁布的规则项下的欺诈行为，有投资者已经以集团诉讼的方式向公司、董事及相关中介机构提起民事诉讼，诉讼金额或超100亿美元。在美国，由于针对上市公司的证券欺诈诉讼通常会获得巨额赔偿，美国律所通常乐于启动集团诉讼，一旦案件判决，财务造假的公司及其直接责任人通常面临巨额的民事赔偿责任。瑞幸咖啡公司及高管可能因巨额赔偿责任而破产。从此前机构调查情况分析，瑞幸咖啡流动资产约有9亿美元。瑞幸咖啡市值最高时有129亿美元，即股价51.38美元。到目前为止，流通股股东的亏损至少也有数十亿美元，当前公司的资产远远不够赔偿投资者的亏损，更不用说其他的赔偿以及大额的罚款。据此推断，瑞幸咖啡有可能破产清算后被收购，或许是最好的情况。

5、中介机构也可能面临的投资者集团诉讼：中介机构的责任根据其是否是“共谋”而有所区分，如果被司法机构认定中介机构参与“造假”活动，那么，这类中介机构就是与上市公司承担一样的“共同连带责任”。但如果中介机构没有参与造假，而只是违反职业操守或者相关审慎的注意义务，那就要看违反注意的程度。如果严重违反职业操守，那就需要承担 “协谋或教唆的次要责任。而如果仅仅是普通的疏忽，由于美国证券交易法项下第10（b）款和SEC的规则10（b）均强调参与欺诈的主观动机须为故意，美国法院认为疏忽不构成对证券交易法和SEC规则的违反，因此中介机构由于疏忽大意没有发现其制作的文件存在瑕疵而批准发行人披露该等文件，中介机构无需对投资者承担赔偿责任。如果瑞幸咖啡上市存有“共谋”关系的中介机构一旦确认，赔偿金额同样高达数十亿美元。

6、保险赔付：董监事及高级管理人员责任保险（董责险），也称“D&O保险。“董责险”通常由公司购买，当董事高管在公司经营过程中决策失误而导致投资者利益损害时，股东的索赔进行民事和法律费用的赔偿由保险公司赔偿。也就是说，“董责险”是用来保障公司董事、监事与高管人员在履行管理职责时而面临的潜在个人责任风险，包括履职行为中因疏忽、错误、误导性陈述等“不当行为”所引起的个人损失以及法律诉讼费用等。根据瑞幸咖啡上市招股书披露，公司在赴美上市前购买的“董责险”总保额接近两亿元人民币，是多层嵌套的带有超额赔付层的共保保单，结构复杂。即在基础层多家险企共保保单外，还叠加了多层超额赔付层，每当赔偿金额超过该层可负担的范围，则触发下一层的保险公司的赔付。此次瑞幸咖啡“董责险”保单组成的“共保体”有4层，总保额达到2500万美元（折合人民币接近两亿元），“底层共保体”由8家中资公司组成，包括中国平安产险，中国太保产险、中国人保财险、中华联合财险、国任财险、大地保险、锦泰财险、前海财险。截至目前，已有一些保险公司做出回复，表示已收到被保险人提起的理赔申请。但值得一提的是瑞幸咖啡投保“董责险”时是否履行了如实告知义务，是瑞幸咖啡险保单是否具有法律效应的核心点。

7、历史教训：2001年曾经世界上最大的电力、天然气以及电讯公司之一的安然公司因财务造假被美国证监会罚款5亿美元，股票停止交易，公司宣告破产。首席执行官弗里·斯基林被判刑24年罚款4500万美元；财务欺诈策划者费斯托被判刑6年罚款2380万美元；公司创始人肯尼思•莱虽因诉讼期间去世被撤销刑事指控，但仍被追讨1200万美元的罚款。安然投资者通过集体诉讼获得高达71.4亿美元的和解赔偿金。安然事件相关中介机构曾经位列全球五大会计师事务所之一的安达信，因帮助安然公司财务造假宣告破产。

回答于 2019-09-11 08:43:50

最近瑞幸咖啡频繁上头条。自爆伪造交易22亿元人民币后， 在美国上市的瑞幸咖啡2日跌75%，6日开盘又跌超15%。形成鲜明对比的是，当天美股涨势持续，三大股指均涨超5%。

4月2日晚，距离当天美股开盘前不到一小时，瑞幸咖啡突然发布消息称，公司调查显示，公司COO(首席运营官)及个别员工伪造了价值大约22亿元人民币的交易。消息一出，瑞幸咖啡股票盘中交易触发8次熔断，投资者恐慌性抛盘。5日上午，针对瑞幸咖啡涉嫌22亿财务造假一事，瑞幸咖啡董事长陆正耀在微信朋友圈表示“个人非常自责”。同日，瑞幸咖啡就造假事件发布道歉声明，称公司涉事高管及员工已被停职调查。

多位法律专业人士认为，瑞幸造假风波可能会触动美国证监会调查，证监会可能会同司法部开启针对公司以及相关责任人员的刑事调查，集体诉讼和证监会罚款可能会导致公司倾家荡产。还有律师粗略计算，一旦面临集体诉讼，瑞幸将面临总计约112亿美元赔偿。

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