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假若,强融资本领的房企主要目标是并购,哪家会成为“并购王”?
世茂,项目,手头假若,强融资本领的房企主要目标是并购,哪家会成为“并购王”?
发布时间:2019-02-08加入收藏来源:互联网点击:
假若,强融资本领的房企主要目标是并购,哪家会成为“并购王”?
回答于 2019-09-11 08:43:50
回答于 2019-09-11 08:43:50
从去年至今的数据来分析,“并购王”非世茂莫属:
单单在上半年,世茂就逆道而行,斥资近200亿收并购粤泰、泰禾、明发等同行手头的项目。同时,世茂也实现“业绩大爆发”,今年前11个月销售额达2277.33亿元,挺进前十。详见下图。
其中一些细节值得推敲:
①收并购一大优势是利润率可控,世茂称可以做到接近30%的毛利润率,约12%-13%的净利润率。而且这个标准是没有预测价格的上涨,比拍地好太多了。
②在世茂收并购的一长串名单里,粤泰、万通、明发,日子都不太好过,尤其泰禾和粤泰,遭遇流动性风险的事情已经不是秘密。
③所以,世茂这波操作是典型的“机会型并购”,抄底意味明显。很多收购在去年年底就谈好了,甚至协议都签了。一些开发商年关难过,即便过了年手头也不宽裕,世茂正好抓了这波机会:1月尽调完成,2月给钱。
④许世坛在3月的业绩会上也对外表示,世茂对前20强、前50强、前100强的企业有一些收购合作的项目,不过还没公开。许世坛说世茂2019年会加大并购,这样看的话,世茂今年在并购市场上还有看点。
⑤世茂这轮收并购的特点:不全盘接手,而是挑单个项目收购。考虑回报率的同时,世茂也非常谨慎小心。
⑥“并购的项目都是不完美的”,房企并购市场上的坑太多了,吞的下、难消化、狼狈吐出来的例子我们以前不是没有看过。这次世茂收购粤泰的项目里,便有标的项目存在诉讼及查封事项,饶是谨慎如世茂也还得再加十二万分的小心。
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