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美国印钱能对世界经济有多大影响?
美元,美国,美联储美国印钱能对世界经济有多大影响?
发布时间:2016-12-08加入收藏来源:互联网点击:
美国印钱能对世界经济有多大影响?
回答于 2019-09-11 08:43:50
回答于 2019-09-11 08:43:50
美国在印钞,是公开的,全世界都知道,没有办法阻止,也不能阻止,一旦阻止美联储印钞,美国金融市场崩溃,其他国家金融市场一样崩溃,可能会比美国更惨也说不定。
美元是全球储备货币、主要交易结算货币,只要美元流动性出了问题,全球金融市场都会跟着遭殃。受到疫情冲击,全球股市、黄金白银、数字货币、大宗商品全部下跌,美国股市不是下跌最多,美国金融市场不是冲击最大,有些国家是股汇债三杀局面出现,汇率短短时间下跌接近10%。
之所以有此困局,在于美国乃至全球金融市场在货币宽松下,都在使用杠杆交易,积累了巨大风险,在疫情冲击下,全球金融资产价格出现下跌,触发了杠杆资金的平仓线,机构投资者需要筹集资金补充保证金,所以抛售流动性好的资产回笼现金流,导致全球资产回流美国,美元流动性出现紧张。
资产价格下跌越多,需要补充的保证金越多,美元流动性越紧张,最后是出现跌停熔断的恐慌性下跌。要想阻挡资产价格下跌,关键在于向投资者提供流动性,让机构投资者停止抛售资产补充保证金,美联储开始了无限制地提供流动性,缓解市场忧虑。美元流动性不仅仅是美国金融市场亏缺,在美元回流过程中全球金融市场都缺少美元流动性,因此美联储与世界央行展开了货币互换,缓解全球美元危机。
美国联储局与全球9间主要央行订立货币互换协议,以确保全球依赖 美元的 金融体系继续运作,防止新冠病毒疫情造成全球流动性紧张,互换协议期限最少6个月,额度共4,500亿美元。
美国是利用美元指数涨跌褥全球羊毛,转嫁风险和危机,但是世界各国面对美元霸主地位,很难规避这种损失与风险,像最近亚太一些新兴国家货币汇率和股市均出现大幅下挫。新兴国家很被动,跟随美联储降息,汇率下跌,资本外流,保持利率不变,国内经济下行压力很大,股市也会下跌。
这个问题其实在2008年出来一次,当时怎么办呢?办法也很简单,就是比着印。美欧日中几大经济体纷纷开足马力,看谁印的多、印得快。从事后的结果来看,中国获胜了。到2012年,中国M2余额达到97.42万亿元,已经居世界第第一;到2016年,中国M2超过了美日之和。
你再看汇率。2008年人民币兑美元汇率6.85,现在是7.08。汇率没差多少。但是货币总量可差得多了去了。你外国的那些产品我用一张纸就能换回来,这多好。要是一张纸不够,我可以出两张纸。反正印刷机一开,财源滚滚来。事实上,还真不用两张纸,因为汇率没怎么变。连印纸的成本都省了。
所以你不用担心国家的损失。但是你需要担心你的损失。2008年到现在中国GDP增长2倍,很不错,但是M2增长增长了接近4倍,更威猛。如果我们简单看待这个数据的话,就意味着物价应该翻番了。所以除非你的收入也翻番,否则你的损失会比较大。
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回答于 2019-09-11 08:43:50
美国大量印钱,最直接的影响有2个:
1)市面上充裕着廉价的美元,这些美元会寻找更加高投资回报的地方,从而推升资产价格,甚至形成泡沫;
2)对于商品输出型经济为主的国家而言,他们为了保持出口的商品价格的竞争力被迫跟随美元降息,避免因本币对美元的大幅升值导致商品竞争力下降。变相的,也推升了通货膨胀,容易形成泡沫。
所以可以看到,美元大量印钱,稍有不慎就会形成泡沫。
其中这泡沫最容易在新兴经济国家形成。因为他们经济发展缺乏资本,当地投资回报率比较好,大量美元会优先考虑投入到这样的市场中。同时由于他们是商品出口型经济,被迫必须跟随美元大幅降息,印钞来保证商品出口的竞争力。所以大量的美元热钱和国内的货币宽松容易共同造就新兴经济体的资产价格快速上升神职形成泡沫。
这时候,如果美元开始加息,就是新兴经济体噩梦的开始。之前流入的美元热钱大量流出,国内资产价格下降、泡沫破裂,国内资本恐慌纷纷出逃,国家外汇储备下降、本币贬值导致无法归还外债,国家信用缺失、经济崩溃。
等新兴经济体崩溃后,美国又会回来捡便宜货,让这些经济已一地鸡毛的新兴经济国家交出经济主权、出卖国内优质资产。
1970年代的拉美经济危机、1997年的亚洲经济危机,其实背后美元都有这样的操作。有兴趣的同学可以看一下韩国电影《国家破产之日》,可以看到当经济崩溃后国内的一地鸡毛和国家的经济主权是怎么一步步丧失的。
所以,这次美国大量印钱又想薅谁的羊毛,谁知道呢。
回答于 2019-09-11 08:43:50
美国印钱对于世界经济绝对是一杯毒酒,最终将导致全球经济被推倒重来,重新构建全球货币体系。
我们先从美元的基础开始谈起,美元的基础是美国的国债,美元其实是一种债务货币,美联储是以美国国债作为资产而发行美元。明白了这个链条,我们就知道了,美国印钱不是真的打开印钞机印制美钞,而是美联储通过购买美国国债的方式将基础货币释放进机构间市场的过程,也就是美国国债扩张的过程。近期美联储已通过修改规则,将美元的基础扩大为金融机构债券,这样表面上看是美元基础扩大了,其实我们分析这个基础就会发现,美联储这是要把美元的根给偷换掉概念。在布雷顿森林体系崩溃之后,美元作为全球性交易的计价货币和全球性储备货币的基础,一是因为美国控制着石油定价权、二是美国强大的国力保障了美债在一定程度上的无风险性质。现目前金融机构债券开始成为美元的基础资产之一,而金融机构的经营是存在着风险的,雷曼作为曾经美国四大投行之一,都能破产,还有那个金融机构是可以独善其身的?这样美联储的资产负债表就会发生很大的变化,资产部分开始混杂着传统意义上的无风险资产美国国债和风险资产金融机构债券,在金融机构经营良好时,资产与负债平衡,美元名义价值不变。但当金融机构出现了经营风险时,美联储的资产就会发生实质性贬值,从而导致基础货币的贬值,基础货币的贬值会引发全球投资人的恐慌,最终引发美元挤兑,导致无法预计的金融风险产生。
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