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投资黄金是否能够对冲股市风险，大家怎么看？
黄金,对冲,股市投资黄金是否能够对冲股市风险，大家怎么看？
发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：
回答于 2019-09-11 08:43:50
投资黄金是否能够对冲股市风险？我认为，以目前情况看，投资黄金，能够对冲股市风险。其理由主要是：
1、世界黄金价格，目前虽然处于相对较高的位置，但是，现在支持黄金价格高涨的原因，还继续存在。也许，国际市场黄金价格，今年有希望看到2200美元一盎司。黄金，是世界上大家公认的投资避险工具。去年以来，世界主要国家的央行，都在较大规模的买入黄金，买入的理由，大家都认为，这世界的纸币太多了。特别是作为头号经济大国的美国美元，也在全世界横冲直撞。而中国，这些年的货币发行，也是有目共睹的。在地缘政治方面，美国和伊朗的冲突预期，和中国的全面脱钩预期，也刺激着大家的神经。而中国，面对印度的咄咄逼人，面对弯弯的挑衅，未来也有许多不可预期的担忧。
2、股市的风险，也和上面描述的事件有关系。目前，美国股市一直处于高位运行，大家都在担心，不知道他哪一天，会又来个一、二次熔断。而中国股市，目前虽然在一个限度内，不上不下的玩耍，个别人在继续优雅的割着韭菜。但是，一旦有些事件爆发，股市会好嘛？而正是这些时候，才是黄金熠熠生辉的时候。
3、黄金投资当然有风险，除了要防止个别人、个别企业、个别银行的假黄金以外，还要警惕所谓“纸黄金”，因为，他们平常说的好，天花乱坠，投资合同可要特别仔仔细细看清楚，不要重蹈“原油宝”覆辙。他们是稳赚不赔，而投资人确是铁嘴钢牙无处说理。最糟糕的情况就是，一旦你需要黄金的时候，你拿不到真黄金，或者在手上的是假黄金。投资有风险，入市须谨慎 ！
回答于 2019-09-11 08:43:50
投资黄金不能说起不到股市对冲风险的作用，但目前来看作用微乎其微！
股市涨跌和黄金价格并没有直接的正相关或负相关的关系。但我留意到，近年以来，股市下跌时黄金价格会上涨，股市上涨时黄金价格会下跌。
表面来看，似乎投资黄金能够起到对冲股市风险的作用，但事实真的是这样么？
从历史情况来看，黄金的回报率并不高。西格尔在《长期股票投资》中提到过黄金历史回报率：1801年投1美元 2003年才变为1.39美元，长期以来黄金回报率都低于股票、债券等投资品种。
当然，在一种情况下黄金是独具优势的：政局动荡。比如在1921年，中国的交易所数量高达200多家，后来经过抗战、内战以及后来的经济体制变动，交易所一度消失了几十年。在那个时候股票就真的成了废纸，而黄金则成了硬通货。
所以如果不是为了应对极端情况，不必太关注实物黄金的投资。如果真的对黄金有特殊兴趣，可以留意一些与黄金相关的公司：比如黄金首饰零售类公司、金矿开采类公司。
一方面如果金价上涨，市场需求增加对这些公司的业绩也有正面作用，另一方面上市公司更容易估值，划算不划算心里自然有把秤。而实物黄金的价值，貌似看不太清楚！
对冲股市风险，黄金并不能作为投资者的第一首选标的，相反，操作不当，甚至有可能适得其反。
回答于 2019-09-11 08:43:50
黄金的价格不是由黄金本身价值决定的，而是由美元的市场充裕性决定的。
黄金价格好的股市有一定相关性，但有时是正相关有时是负相关，而这背后隐含着一套经济逻辑。
我们先从基本面分析。黄金的这波繁荣从2018年10月开始已经持续了15个月了，上涨的基本逻辑是世界经济困难，各国货币放水，黄金作为避险资产而被青睐。
我们将眼光更长远一些，黄金之前最大的一场牛市在2000年到2011年之间，当时格林斯潘作为美联储主席信行的是宽松的货币政策，所以在2008年危机之前攒下了大量的坏账，并最终导致次贷危机。在2008年之前，黄金价格上涨是因为美联储的货币日常宽松形成的黄金水涨船高，那时候，不仅黄金，所有大宗资产都在涨价，美国股市也屡创新高。
在2008年之后，黄金上涨是避险需求和货币超发共同推动的。次贷危机后，美联储执行更宽松的货币政策，大量放水导致美元贬值，我们可以看到在2008年至2011年间，美元一直在低谷徘徊而黄金却屡创新高。
2011年后，随着经济发展和美联储收紧货币政策，经济危机的恐慌逐渐过去，美元流动性逐渐收紧，黄金价格开始下跌，直到2018年才开始又一波回升，但迄今为止也没有突破2011年的高点。
最近因为新冠肺炎疫情导致了世界范围内的金融动荡，黄金曾经出现短期下跌，原因是各类市场都在下跌，现金为王的恐慌导致一切资产都在被卖出，这里面就包括黄金，而美元指数则一路飙高。
近日，美联储开启无限量印币模式，令市场恐慌情绪缓解，金融市场和大宗商品市场回升，而美元指数升势暂缓，黄金也大幅反弹。
从美联储放水的姿态来看，后期美元贬值在所难免，黄金也会重拾升势，但是鉴于危机发展走向未名，现在贸然判断几个月內的走势便无异于掷骰子打赌。
我们从图形技术上分析，现在黄金已经涨至2011年的历史大顶区间，面临着较大的压力，短期可能难以大幅上涨。
如果借鉴2008年危机时的黄金与美股走势:道琼斯指数在2007年10月达到顶点，2009年3.31日跌至谷底，历时17个月。在2008年2月～6月和2008年7月～9月经历了两次反弹。黄金是在2008年的3月～10月经历了一波下跌。我们可以确定黄金的涨跌逻辑:当危机得到确认，市场紧张、货币缺乏时，黄金也跟随下跌;当危机发展到后期，市场恐慌情绪逐渐平淡，而货币放水的威力开始逐渐显现时，黄金开始上涨。从这个角度考虑，黄金上涨至少要在股票市场经历一到两次反弹调整之后才能开始，鉴于本次美联储行动迅速且力度空前，可以在股市经历一次像样的反弹后看多黄金。
作为市场参与度最大、货币容纳量最大、与实际市场最贴近的股票市场的反应可作为黄金走势的一个参考。
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