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全球金融市场纷纷熔断,该如何理解巴菲特也直呼活久见的当今世界局势?
美国,疫情,巴菲特全球金融市场纷纷熔断,该如何理解巴菲特也直呼活久见的当今世界局势?
发布时间:2020-12-06加入收藏来源:互联网点击:
回答于 2019-09-11 08:43:50
不到一周的时间,美股历史性地两次触发熔断。3月12日开盘后,标普500指数跌幅很快到达7%,暂停交易15分钟;交易恢复后,股指虽短暂反弹,但最终仍难敌抛压,再次下探。截至发稿,标普500指数跌7.5%,道琼斯工业平均指数跌8.5%;纳斯达克综指跌6.8%。
3月12日晚间,加拿大、巴西、墨西哥等国家的股市也出现了熔断,截至财新记者发稿时,欧洲的三大主要股指的跌幅均超过9%。
(3月9日),标普500指数也曾在当日盘初触及跌幅7%的第一层熔断。此后全球股市跌跌不休,在3月11日前后几日内,欧洲、美国、日本均有主要股指转入熊市。
3月9日,欧美股市大跌,英国富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX指数较阶段高点的累计跌幅均超过了20%,进入技术性熊市区间。
3月11日,美股再遭重挫,标普500指数收跌4.89%,纳斯达克综指跌4.70%,道琼斯工业平均指数跌5.86%。2月中下旬自高点回撤以来,道指已累计下跌20%,退入技术性熊市区间,标普500指数、纳斯达克综指均已濒临“红线”,距熊市一步之遥。
3月12日,日本日经225指数大跌4.41%后,跌入技术性熊市。
很多机构也是踩着暴跌的时点发布了看空的报告。投资银行高盛在3月11日早间发布的报告中,将标普500指数年中低点(mid-year low)的预测进一步调低至2450点。
若高盛的预测成真,以3月11日2741.38点的收盘点位计算,标普500指数在未来近三个月时间内还有10%的下跌空间。而在3月12日下跌后,这一预测点位已近在眼前。
全球衰退预期导致全球股市联动
全球股市接力暴跌。很多专家和机构都在都在最近预警了这种变化。
诺贝尔经济学奖得主席勒(Robert Shiller)认为,疫情给美股带来的恐慌还没有到达顶峰,有关此次疫情的叙事包括全球大流行才刚刚开始,是全球面临的最严重的一次传染病,病人在没有症状前也是有传染性的,因此防疫工作比其他传染病更难。美国还没有进展到这一步,因此市场出现混乱的可能性很高。
纽约大学经济学教授、有“末日博士”之称的鲁比尼(NourielRoubini)3月8日做客CNBC“Closing Bell”节目时表示,全球经济2020年一季度可能出现负增长,二季度和三季度因为疫情扩散到美国和欧洲,而且美国的疫情防控不如中国严格,因此经济下滑的时间可能更长。他认为,全球经济衰退是肯定会出现的,问题是程度有多严重。鲁比尼认为,股市下跌20%不会导致衰退,但是信贷市场紧缩对经济的影响更严重。
在过去三周内,新冠疫情在海外扩散引发投资者担忧、原油价格战开打搅动市场,投资者抛售风险资产,转而涌入黄金、国债、日元等避险品种,一度令黄金价格突破1700美元/盎司,美国10年期国债收益率创下0.318%的历史新低。
不过,股票和石油价格大幅下跌,令一些投资者不得不迫于各种压力卖出表现良好的资产变现。以黄金为例,短期流动性需求反而加大黄金抛压,导致金价连续回调。
美国10年期国债收益率在3月9日盘中达到历史低点的0.318%后,亦有所回升。3月11日,虽然美股大跌,但与此前股市跌、国债收益率下行的场景有所不同的是,当日美国10年期国债收益率回升6个基点,至0.82%。
全球性公共卫生事件搅动市场,原油飞出“黑天鹅”雪上加霜,这种情况实属历史罕见。各大资产类别之间同向联动,投资者密集调仓,足显市场恐慌。不过,“股神”巴菲特近日发声,颇有安抚投资者的意味。
巴菲特在3月10日表示,新冠疫情和本周石油市场的局势加在一起实际上就是“一记组合拳”,但当前的市场动荡仍然不及2008年金融危机时,2008年的恐慌一度波及到货币市场基金,情况要比周一(即美股熔断时)“可怕得多”。
高盛报告的光明结尾:“牛市将结束,反弹会很强劲”
高盛分析师在报告中称,新冠疫情在全球的传播以及原油价格暴跌带来的冲击,令实体经济和金融领域都显示出严重的承压迹象,而在交易层面,亦有诸多因素加强了该机构对市场下行的预期。
“市场流动性蒸发,进一步加大了标普500指数面临的超出基本面的风险。”在报告中,高盛表示,近几周来,投资者削减了股票仓位,但尚未达到本轮周期内其他出现重大调整时的仓位谷底水平,若仓位大幅下降,也将威胁到在牛市期间表现优异的成长股。而盈利增长稳定、资产负债表强劲的股票虽然最近表现出色,但估值已经偏高。 高盛估计,2020年二季度和三季度上市公司盈利增长将大幅萎缩,标普500指数平均EPS同比增速,在一季度将为-3%,二季度-15%,三季度-12%,均为负增长。基本面改善将发生在四季度,“到年底时美国经济和上市公司盈利增长将加速,联邦基金利率将处于零下限,任何财政刺激措施的影响都将传导到消费者身上”,四季度标普500指数平均EPS将正增长12%。 高盛同时认为,股市的反弹或先于基本面到来,预测标普500指数年中到达2450点的低位后,下半年将出现快速反弹,年底回到3200点。 但是对于身负高杠杆卷入这场大跌中的投资者来说,在被杠杆放大的巨大压力之下,是否能坚持到反弹曙光的出现,是当前更关键的问题
回答于 2019-09-11 08:43:50
这次出现的一个特别的情况是避险资产也是同时暴跌和被抛售,
其实目前真正导致熔断的原因还是在研究中,不少文章来说,
因为金融市场太大包罗的产品很多很复杂比如衍生品、做多做空的等待,机构也很多,
单一事件的发生在单一时间点看,很可能是盲人摸象,
从这个角度来说作为价值投资,走长线看基本价值(投资至少以几年甚至十几年来看),而不是频繁短期操作的巴菲特来说他说了句大实话。其实对价值投资来说,他们关注的行业的对应公司的股票,如果他们觉得的分析预估的价值大于此刻价格,尤其很多时,就操作了。长期持有,时间带来回报。
回答于 2019-09-11 08:43:50
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