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利率倒挂意味着什么?
利率,中短期,美国利率倒挂意味着什么?
发布时间:2019-02-08加入收藏来源:互联网点击:
但是,也会出现期限和利率反向发展的特殊情形,也就是中长期利率低于中短期利率,这就叫着利率倒挂。
利率倒挂确实是市场经济中比较特殊的一种现象,据统计,在美国过去的40年时间里,也只发生了4次利率倒挂现象,都是发生在美国遭遇危机的几次历史大事件背景下。比如2008年美国的次贷危机,当时美国2年期的国债利率比美国10年期的国债利率要高。
为什么会出现这种现象呢?
这说明市场对未来经济形势的一种预判,市场认为中长期的经济会出现低迷,政府为了刺激经济发展,会采用低利率甚至负利率的宽松货币政策,说白了就是我10年后借钱比现在更容易,利率自然也就更低,利率倒挂就此出现。
可以说,利率倒挂是市场对未来经济发展没信心并用脚投票的必然结果。
利率倒挂意味着什么?
首先可以确定的是,利率倒挂绝对不是个好事,因为他违背了经济发展的一般规律,利率倒挂会进一步加大民众对经济发展的不确定性,不利于稳定市场,有可能进一步加剧经济下行的风险,甚至出现经济衰退。
从美国发生的4次利率倒挂现象来看,都不是什么好事,美国因此也发生了较为严重的经济衰退。
总之,利率倒挂绝不是一个好事,但它也是经济运行过程中客观存在的一部分。
回答于 2019-09-11 08:43:50
利率倒挂(也称收益率曲线倒挂Inverted Yield Curve)是指利率期限结构(yield curve or term structure)中出现长期利率水平低于中短期利率水平的现象。流动性偏好理论认为在正常的市场中,由于人们偏好中短期流动性的资金,因此中短期利率水平会低于长期利率水平。但是,在2008年金融危机中,出现了长期利率水平低于中短期的情况,并且这种现象持续存在,也被称为“格林斯潘长期利率之谜”问题。一种可能的解释是人们预期长期经济疲软,央行会维持低利率政策,因此长期利率更低;而中短期危机局面中,资金紧张,流动性紧张,引发中短期利率上升,出现利率倒挂的情况。
发生市场利率倒挂时,金融机构就不会去购买央票,央行也就无法通过央票实现回收资金的目的,势必采取其它手段回收资金,比如提高存款准备金率、加息等
回答于 2019-09-11 08:43:50
商人唯利是图,“无利不起早”,在正常情况下,利率倒挂是很少出现的。
一旦出现,说明经济形势动荡不安,安全的资产显得非常紧缺,投资需要特别谨慎,需要有充裕的现金流,最好现金为王。
最近比较典型利率倒挂,就是美国国债多次出现了3个月比10年期的收益率更高的现象。这表明金融市场非常强烈地不看好未来。
目前美国国债收益率面临着前所未有的危机,2年期、3年期、5年期国债都跌破1%,而10年期国债的收益率则跌破了1.2%,这也是历史上的第一次。
美国国债收益率的暴跌,从侧面说明了市场都在抢购美国国债,因为买的人越多,收益率就越低。
特别是一些大的机构,为了保证自己的安全资产比例更高,就会抛售股票等资产而大量买入美国国债。
例如,由于新冠疫情带来的全球经济震荡,仅在2月28日这一周,全球股市一片血腥。美国道琼斯一周跌掉了12.36%,纳斯达克跌掉了10.54%,标普500指数跌掉了11.49%。
其中,2月27日(周四),道琼斯指数下跌1191点,跌幅4.4%,创下了历史最大单日跌幅,这是自2008年金融危机以来的最大单周跌幅。
即使是3月3日,美联储宣布将联邦基金利率标准区间下调50个基准点,这是美联储自2008年以来的最大幅度降息,以此对抗新冠疫情的经济影响。
川普本想通过降息刺激股市,未曾想到,道琼斯指数不升反降,收盘下跌785.91点,至25917.41点,跌幅近3%,一度出现抛售。
川普再次表态,降息幅度不够,必须进一步降息。
可是华尔街不相信川普了,不相信降息了,一轮金融风暴已不可避免。
这是最新的全球欧美股市行情,一片惨绿……
希望我们的祖国可以早日从全民战疫中复苏,赢得抗击新冠疫情的成果,让世界经济的重要发动机输出强大动力。
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回答于 2019-09-11 08:43:50
举个例子:美国两年期的国债收益率超过美国十年期国债的收益率,说明人们对美国的长期经济发展信心不足,会减少对美国的投资从而进一步影响经济
回答于 2019-09-11 08:43:50
利率倒挂就是利率期限结构中长期利率低于中短期利率的情况。
一种可能的解释是人们预期长期经济疲软,央行会维持低利率政策,因此长期利率更低;而中短期危机局面中,资金紧张,流动性紧张,引发中短期利率上升,出现利率倒挂的情况。
再市场经济条件下,债券短期利率上升,表明投资者对于该国经济的长期走势态度悲观;长期利率下降,即投资者对于该国经济未来走势的不认可,投资者更倾向于自己投资资金的快进快出赚快钱,而不愿意进行长期投资。
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