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期权对风险的作用，如何很好的利用期权工作避险呢？
期权,权利金,价格期权对风险的作用，如何很好的利用期权工作避险呢？
发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：
所以最好的期权使用方法是当你手中持有对应标记的现货时，买入一定比例的期权来对冲，它可能出现上涨或下跌的风险。
回答于 2019-09-11 08:43:50
期权即是一个很好的避险工具，又是一个很好的投机盈利工具。首先咱们说避嫌功能：节前手里有股票的，为了规避长假带来的风险完全可以花费保证金买入50etf看跌期权。如大家所知，由于疫情爆发，投资者担忧经济下滑严重，叠加过年假期期间外盘金融市场大跌，a在二月三号开盘暴跌，千股跌停市场惨不忍睹，但据我所知好多在节前规避风险买入50etf看跌期权，在3号开盘权利金大涨，完全抵消了股票市场的损失，这就是避险。又如豆粕上周五受疫情影响，在基本面很好，油粕比修复低库存的形势下，主力05合约暴跌至2619收盘，m2005c2750甚至跌到了15元，这时候对于基本面研究较好的，完全可以买入看涨期权，等待豆粕合约回归合理价格，产生盈利，如图一今天合约价格在50附近，权利金盈利两倍。
这就是期权的作用，在运用过程中要理论结合实践，要对基本知识有一个学习的过程，也要具体的期权标的有一个很深的研究，避险和盈利就变得很容易了。
回答于 2019-09-11 08:43:50
期权(option)，又叫选择权，是一份合约，给与期权买家在特定日期或之前以特定价格买入或卖出标的资产的权利(而非义务)。期权与股票和债券一样，也是一种证券。同时它也是一种具有约束力的合约，具有严格限定的条款和特性。
期权和期货作为衍生工具，都有风险管理、资产配置和价格发现等功能。但是相比期货等其他衍生工具，期权在风险管理、风险度量等方面又有其独特的功能和作用。
虽然很多由于对于对期权不理解或者不正当使用，导致了很大的风险，但是期权在风险管理、风险度量等方面又有其独特的功能和作用。从避险角度来讲，期权的策略主要包括套期保值和无风险套利。对于企业来讲还可以利用期权对经营管理人员进行激励，调动他们的的工作积极性。
套期保值
高杠杆带来的投机机会以及多合约之间的套利空间料将使得期权上市后备受关注，但作为衍生工具，期权在风险管理上也能发挥灵活的作用。譬如期权的套期保值，即配合期货或现货的头寸，用建立的期权部位的收益，弥补期货或现货可能出现的损失，以达到锁定价格变动风险的目的。
期权买入套保策略
买期权为标的对冲，用较高的成本来为标的提供保护。以股票为例，假设某投资者购买了5000股上汽集团的股票，在股价为20元的时候，投资者出于某种需求想在市场规避股价下跌的风险，若市场上有行权价为20元的期权合约，那么，可选择买入时间上相匹配的看跌期权，按照成交价格支付权利金，假设所买期权合约的权利金为0.5元。那么投资者就通过看跌期权将股价下行的最大风险锁定，可以试想，若股价继续下跌至19元或者更低，在持有至到期后，投资者都有权利按照20元的价格将股票卖出，所以，跌的越多，在期权上行权后的收益就越大，这部分的收益与持有正股的亏损可以相互抵消，从而达到规避风险的目的。另外，买入看跌期权的操作，还给予在股票价格上涨时仍能获利的空间，正股与看跌期权多头的组合收益类似于买入看涨期权。
之所以说买入期权是一种成本较高的对冲方式，因为投资者最初支付的权利金会影响最终的对冲效果，若持有至到期行权，期权买方将损失权利金，当然，实际操作中，投资者并非一定要将期权持有到期。
期权卖出套保策略
卖出期权，用获得的权利金抵补正股的部分亏损。仍然沿用上面的例子，投资者除买入看跌期权为其持有的股票提供保护外，还可在市场上卖出看涨期权，不过，这样操作只能为股票提供部分保护。
假设所卖出的执行价格为20元的看涨期权成交价也为0.5元。在股票价格上涨时，正股获利，但看涨期权空头部位在达到损益平衡点（20.5）后开始出现亏损；正股下跌，出现亏损，看涨期权的最大收益为最开始收到的权利金。
所以，很容易体会到，一旦价格出现大幅度的下跌，卖出看涨期权是无法达到较好的对冲效果。通过买入看跌期权和卖出看涨期权为正股进行保值的操作对比，投资者可以感觉到二者的明显区别，总的来说是需要投资者在保值效果与成本之间权衡。
双限策略套保
还有一种方式可以兼顾保值效果与成本，就是同时操作上面提到的两种头寸，即买入较低价位的看跌期权并卖出较高价位的看涨期权来为持有的股票保值。买入看跌期权侧重于更全面的规避下行风险，卖出看涨期权则意在通过权利金收入减少保值成本。最终的损益图与牛市差价组合的结构类似，这种保值操作有时也叫双限交易策略。因为投资者整体持仓的最大收益与最大风险均被控制在已知的范围内，与单纯的买入看跌期权套保相比，因为获得了成本上的优势，所以损失掉了大幅上涨的空间；而与单纯的卖出看涨期权保值相比，在提供下行保护上进行了优化，但成本也相对提高了。应该说，三种方式并无绝对的利弊，具体如何选择应结合投资者的实际需求。
回答于 2019-09-11 08:43:50
期权是金融市场中重要的风险管理工具之一，是金融市场不可分割的重要组成部分。期权和期货同样作为衍生工具，都有风险管理、资产配置和价格发现等功能。但相比期货等其他衍生工具，期权在风险管理、风险度量等方面又有其独特的功能和作用。期权可提供类似“保险”的功能。期权和期货都是常用的风险管理工具，但两者在交易双方的权利和义务方面是不同的。对于期货来说，权利和义务是不可分的。无论期货的买方还是卖方，不论现期货市场价格如何变动，如果持有合约到期，都承担在到期时进行交割履约的义务。而期权则不同，买方通过支付权利金获得权利（但不是义务），可以在到期日（欧式期权）或到期日前的任何交易日（美式期权）按照约定价格从期权卖方获取标的资产或将标的资产卖给期权的卖方即要求卖方执行合约 ；卖方收取了权利金，也就有义务应买方的要求执行合约。部分程度上可以按照“买期权就类似于买保险、权利金就等同于保险费”的提法理解。
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