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pass掉是什么意思(李论复盘摩拜：不要觉得率土之滨都归阿里腾讯)
熊猫,资本,合伙人pass掉是什么意思(李论复盘摩拜：不要觉得率土之滨都归阿里腾讯)
发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：
其实，熊猫资本并非一开始就是这种打法。此前，李论曾接触过教育行业后来成为新兴独角兽的VIPKID,其CEO米雯娟是熊猫资本其他几位合伙人在长江商学院的同学，合伙人梁维弘还在策源资本时就已经接触到了VIPKID,但当时囿于关注的领域、投资轮次、估值等原因，他们并未投资VIPKID。
就在不久前，这三位合伙人还在复盘这件事。
反思的结果是，中早期投资并不应该以投资轮次或投资金额而衡量。“现在的市场已经不允许你用阶段来衡量自己了。时代在变，钱也在变。对基金的定义方式不能以公司估值或者融资数额为标准，而是以回报倍数为标准。”
“什么是中早期，中早期就是风险大回报倍数高。那么OK，如果这个项目的回报倍数可以，那么我为什么不投?”
边界的打开来自于摩拜单车。2016年8月，熊猫资本领投摩拜单车数千万美元的B轮融资，一炮而红。此后又接连跟投多轮。
“摩拜是我们投的第一个B轮，先是投了数百万美金，然后紧接着一个月之后又投了几百万美金。”单个基金的份额不够，他们甚至又临时找了一些LP做了一个专项基金，连续投了四轮。
“你觉得现在熊猫资本证明了自己吗?”
“没有。这个市场上真正证明了自己的基金没几个，知晓度和美誉度是两件完全不同的事情。”李论呷了一口茶，冷静地说。
新京报记者 郭延冰摄
银弹合伙人制度：开放生态，没有先来后到
“他心目中真正的合伙人文化是，当大家在实现共同目标的过程中有了分歧，那就应该为了共同目标去让步。”
“有时在做过深入的研究访谈、潜在客户分析之后，他会自己推翻自己，一两周之内，想法完全改变，”熊猫资本董事总经理谷承文评价李论“非常善于思辨”。
李论笑称自己并没有太多偶像包袱，他更愿意调侃自己是吴下阿蒙，不停歇地学习，是他不断自我迭代的重要方式。
找人聊天让他收获了摩拜单车的王晓峰。
熊猫资本刚成立时，为了找到优秀的创业者，李论尝试着把估值在2亿美金以上公司的VP挨个去聊了一遍——王晓峰就是这么认识的。
“我几乎每个月都会去找红杉、IDG的人聊天，为什么他们会做的这么出色?”
曾经有一个猎头公司的人跳槽去了红杉，李论得知后马上去找人家聊天。“你为么跳槽红杉?在那边呆了三个月有什么感受?”他说到兴起，不由得加上了肢体动作，“你不能跟他们的其中一个人聊，你要和他们所有的人聊。”
大家都在学习红杉，但其实都只是学到皮毛。
在李论看来，红杉赢在体系化，包括管理体系、退出体系、品牌体系等等因素，综合叠加起来才能确保整体的不断上升。
红杉的腰鼓型人才结构是一个独特之处，所谓腰鼓型就是小合伙人众多，构成了强大的腰部，也正是这些小合伙分别有各自擅长的赛道，支撑起一个严密又细致的体系。
但如何建立起人才体系?如何把顶级人才留住，确保他们只进不出?这并非一日之功。
熊猫资本让李论引以为豪的是多合伙人制度，内部平级。“熊猫是一个开放的生态，没有说谁先来后到。”投资一个项目，需要四个合伙人都赞成才可以，但同时又设立了银弹机制作为补充，可以让投资人在不经过其余合伙人同意的情况下用自己的一部分份额去进行投资。
银弹机制下，每位合伙人都有固定的份额，同时又都要对自己的决策负责。如果投得好，说明其他三人看走眼，那么使用银弹的合伙人获得的奖励就多。
熊猫的四个合伙人有各自侧重的领域。“比如我们去看芯片，则更多仰仗李心毅在业内的积累，一定不能碰完全不懂的行业。”
李心毅曾在三星电子、英特尔、富士通微电子从事IT研发工作，更加了解芯片领域。毛圣博在启明创投工作期间曾深度参与对小米科技和小米产业链的投资。而李论和梁维弘此前则都有创业经历。
“中国文化里面是不相信合伙人文化的，中国人愿意相信开明君主。相应的，中国散伙人的例子比比皆是。”李论觉得，散伙的背后是缺少共同的理想和目标，也不会为共同目标去妥协。
他心目中真正的合伙人文化是，当大家在实现共同目标的过程中有了分歧，那就应该为了共同目标去让步。否则只是为了摆脱束缚从一家基金到了另一家基金，一旦感觉到束缚依然会散伙。
对李论和熊猫资本的合伙人们来说，2018年的当务之急是建立更完善的人才体系，李论谋划着再扩充团队，增加4到5名MD(董事总经理)，在资本寒冬越演越烈之际，他们正在逆势而行。
本文到此结束，希望对大家有所帮助呢。
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