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2021年债券业务统计分析报告

债券,国债,同比增长2021年债券业务统计分析报告

发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

　　其中，10年期国债收益率在2.77%至3.28%之间波动下行。

　　由此，中债指数波动增长。截至2021年末，中债新综合净价指数收于101.3094点，较上年末上升1.45%。从波动幅度看，指数于2月18日达到年内最低点99.542点，8月5日达到年内最高点101.3214点。

　　（二）回购利率整体平稳

　　2021年，隔夜基准回购利率（BR001）日均值同比上行37BP至1.97%，七天基准回购利率（BR007）日均值同比上行14BP至2.24%，居合理水平。

　　五

　　发展展望

　　（一）发挥中央登记托管体系优势推动市场互通互联

　　以统一中央登记托管为后台，开放多个前台，支持多市场前台高效运转、互通互联。遵循国际标准和市场规律，统筹整合债券市场基础设施，推广“平安一号”前后台直联的成功范例，以统一托管结算后台对接多元化交易前台。履行国家赋予的中央登记托管职责，坚持中央确权，落实穿透监管；同时便利商业中介合规提供分层服务，形成布局合理的金融基础设施良好生态。

　　（二）完善公司信用类债券信息披露

　　目前，公司信用类债券市场信息披露的数字化程度较低，披露具体标准不明确，各平台相互独立，信息披露效率不高。建议统一存续期信息披露文件的编制工具、填报模板和数据标准，建立信息披露数据库和平台互通机制，实现信息的“一次编辑、一次报送、多方共享、多平台披露”，提升信息披露效率，促进市场联通。此外，推动建立绿色债券环境效益信息披露标准，并推动债券ESG评价相关标准建设。

　　（三）进一步加强国债收益率曲线的定价基准职能

　　2020年，中共中央、国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》，再次强调要“健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，健全基准利率和市场化利率体系，更好发挥国债收益率曲线定价基准作用”。建议技术层面提高国债收益率曲线发布频次，应用层面推动扩大国债收益率曲线定价基准应用，包括其他类别债权、股权、衍生品等资产，推动创新丰富以国债收益率为基准的金融产品，扩大以短期国债收益率为挂钩基准的浮动利率债券、以国债收益率为标的的金融衍生品等。

　　（四）加强估值和担保品管理应用，防范化解敞口风险

　　加强担保品逐日盯市，事前依据估值计算覆盖风险敞口的担保价值，公正公开；事中根据估值计算担保品调整数量，多退少补；事后在违约处置过程中，为担保品公允价值评估提供重要依据，保障双方利益。目前，回购、借贷等交易中常见担保品覆盖的敞口风险，一些政策操作中担保品计值沿用面额，难以及时反映担保品真实的市场价值。建议严格逐日盯市等期间管理要求，防范质押不足带来的风险敞口问题，同时满足市场机构最大限度发挥担保品内在价值的要求。

　　（五）推动债券市场高质量对外开放

　　自2010年我国债券市场开放确立全球通模式以来，该模式持续释放主渠道活力。其简洁、透明的账户体系能够明确债券主体的法律关系，筑牢金融风险屏障，是债券市场高水平开放的重要前提和保障。未来，应继续坚持主场原则，兼顾制度优势和国际需求，进一步夯实全球通的债市开放主渠道地位。以在岸登记服务离岸债券业务。在坚持穿透监管的前提下，探索更多跨境互联机制，推动债券市场实现更加安全、更加透明、更可持续、更高质量的对外开放。

　　注：

　　1． 本报告所用数据均来源于中央结算公司。

　　2． 指窄口径交易结算量，质押式回购、买断式回购、债券借贷仅统计首期结算量，不含柜台市场。

　　3． 年换手率=年交易量 /年末托管量×100%

　　◇ 作者：中央结算公司中债研发中心  陈森

本文到此结束，希望对大家有所帮助呢。

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