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(钢铁行业报告)-钢铁行业深度分析报告

废钢,流程,钢铁行业(钢铁行业报告)-钢铁行业深度分析报告

发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

另一方面我们观察到月净复工数据高增，开发商需加速交付以修复报表，满足“三道红线”监管需求，此外在交付周期作用下，开发商施工竣工的速度有望加快。这将支撑地产端对钢材的需求。

从基建的角度来看，本年财政收入增速将回正，从资金来源端上看基建投资本年未必大幅下降。

此外，重要耗钢领域如汽车、机械设备和家电等大幅增长。国内对钢材的需求较为旺盛。

碳中和政策下的限产措施推升了钢材供给矛盾：

世界钢铁协会预计2021年中国钢铁需求将增长3%，而2021年以来压制粗钢产量被工信部屡次提起，在供给被压制，需求持续增加的背景下，钢材价格涨势迅猛，钢企盈利能力得到迅速提升。

在“碳中和”和“压产量”的背景下，钢铁在产业链中的议价能力或有提升，以往铁矿石价格的强势一定程度上侵蚀了钢铁行业的利润，若粗钢产量被压制，则对上游原材料端和下游需求端形成更强的议价能力，钢铁企业盈利中枢将抬升。

环保成本或推升行业集中度提升：

我国钢铁行业集中度偏低，导致钢铁行业难形成合力，议价能力较差，碳排放配额和碳排放交易的政策增加了企业的环保成本，行业内高能耗，未配备环保设施的落后产能将加速出清，行业集中度有望提升。

另外，《关于推进钢铁产业兼并重组处置僵尸企业的指导意见》设定的总目标是，到 2025年，中国钢铁产业60%-70%的产量将集中在10家左右的大集团内，其中包括8000万吨级的钢铁集团3家-4家、4000万吨级的钢铁集团6家-8家和一些专业化的钢铁集团，例如无缝钢管、不锈钢等专业化钢铁集团。在环保政策催化下行业集中度提升，钢企对上下游将形成更强的议价能力。

3.2 短流程炼钢或借势增长

短流程炼钢建设成本低，吨能耗低，环保性更强，但生产成本受废钢价格牵制，我国废钢产量不足，加上长流程废钢添加比不断提高，使得废钢行情较为紧俏，我们认为 碳排放政策逐渐趋严，长流程的环保成本上行导致吨钢成本上行情况下，短流程炼钢的成本将逐渐具备优势，这将拉动石墨电极的需求。

3.3 氢还原提供新思路

炼铁过程中，需用碳元素将铁矿还原为铁，这个过程造成了巨量的二氧化碳排放，若以氢作为还原剂，则还原产物为水，这能为长流程炼钢减少大量的碳排放，保证钢铁行业的绿色发展。

煤制气-气基竖炉还原铁：气基竖炉工艺是迅速扩大直接还原铁生产的有效途径，我 国因石油、天然气资源匮乏，不适合直接开展气基直接还原技术，但我国煤炭资源储量丰富，将煤制合成气作为还原气来发展气基竖炉直接还原，是我国钢铁企业未来直接还原铁生产的重点发展方向。

2018年东北大学与辽宁华信启动“辽宁钢铁共性技术创新中心”，着力全国低碳炼铁精品炼钢示范基地，建设了我国基于氢冶金气基竖炉短流程的生态型高附加值精品钢生产基地，同时，研发了还原气加热技术和竖炉炉顶煤气循环利用工艺技术，将气基竖炉炉顶煤气进行除尘、换热、脱水、加压后，与脱硫后的粗煤气混合，进行脱碳、加热处理，送入竖炉，实现煤气循环，节能减排效果明显。

年产１万 t DRI 煤制气-气基竖炉直接还原-电炉冶炼短流程中试基地正在建设，该新工艺吨钢总能耗为263.7kgce，吨钢二氧化碳排放量为829.9kg，优于传统高炉-转炉流程。

纯氢竖炉：纯氢竖炉炼钢可以实现二氧化碳的零排放，因此是减少排放的重点发展 方向。

但是纯氢冶金仍存在以下问题：

（1）氢气将铁矿还原为铁的过程中需要吸收大量的热，因此炉内散料层的温度场急剧向凉，则必须增加作为载热体的入炉氢气量，这增加了氢气冶金的成本。因此，在目前实际生产的MIDREX、HYL Ⅲ、PERED等竖炉中，由于煤气中除了含氢气，还含有 20%-35% CO，使吸热与放热反应同时进行，改善炉内供热，但此举又导致了二氧化碳的生成。

（2）氢气体积密度小，进入炉内将急剧向炉顶逃逸，难以集中在底部高温带作用于铁矿还原，因此需将入炉氢气压力升高，这具备安全隐患。

3.4 余热自发电或得到发展

若钢企选用余热资源自发电使用，这部分耗电量则不计入碳排放核算，对于钢企降低碳排放有着积极意义。

根据《钢铁行业新型余能余热发电技术研究》一文，钢铁行业总用能中有30％左右的二次能源没有得到充分回收利用，钢铁行业生产环节较多，在干熄焦、烧结、高炉炼铁、转炉炼钢、加热炉轧钢、电炉等环节中均有余热产生，可回收环节和种类较多，余热资源回收空间大。

华菱钢铁自发电在余热余压余气等二次能源高效回收利用发电上达到了行业先进水 平，2020年公司自发电量75亿kwh，主要子公司华菱湘钢、华菱涟钢自发电比例超过 70%，部分月份达到80%以上，年均减少外购电费18.5亿元以上，节约标煤消耗230万吨以上，减排二氧化碳量560万吨以上，取得了巨大的经济效益和环保效益。

通过余热自发电项目以及其他节能改造项目的实施，公司2020年实现碳排放约5114万吨，吨钢二氧化碳排放1.69万吨，吨钢排放较2018年继续下降0.09吨，继续保持行业较优水平。

《钢铁工业调整升级规划（2016-2020年）》提出：重点推广节能减排技术，烧结烟 气循环，烧结烟气多种污染物协同治理，高温高压干熄焦，超高压煤气锅炉发电，中低温烟气余热回收与利用，能源优化调控技术；示范推广竖炉式烧结矿显热回收利用技术，焦炉煤气初冷系统余热高效利用，可再生能源和清洁能源利用等。前沿储备发展炉渣余热回收和资源化利用。钢铁行业的余热发电将得到长足发展。

4 报告总结

钢铁行业是我国制造业中二氧化碳排放量最大的行业，压降钢铁行业的碳排放总量成为了实现“碳中和”愿景的重要组成部分。

短期看，对于粗钢产量的压降是最有效的减排方式，从目前的政策来看控制行业的二氧化碳排放主要手段也是压产量。

从结构上看，长流程钢企二氧化碳排放远高于短流程，因此受本次限产影响更大，而受制于成本以及废钢纯净度的影响，我国卷板主要以长流程生产为主，因此卷板将受到更大的供给冲击。

整体看，在环保成本上行的趋势下，资金实力差，环保压力大的钢厂或被出清，行业集中度将加速提升；此外吨钢成本上升，需求旺盛的情况下钢铁或将环保成本超额传导，钢企盈利能力或上行。

5 风险提示

中澳关系存不确定性；铁矿石等原材料价格上涨超预期；下游需求不及预期；碳中和政策推进不及预期；海外疫情反复。

本文到此结束，希望对大家有所帮助呢。

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