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mps(mps计划)
体育,暴风,光大mps(mps计划)
发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：
通过维权，曾慧才理解了自己认购的所谓劣后级份额到底意味着什么：投资失败时，劣后级必须首先为优先级和中间级合伙人兜底，承担的风险最高，但相对应的回报也最大，优先级和中间级主要以固定收益为主，而劣后级除此以外可以分得大部分超额收益。理财师给他们算的是，平均下来有30%～55%左右的年化收益，但他告诉曾慧，最坏的结果是损失三年时间和1万元的认购费，如果投资失败，本金还有三年的利息（按同期银行率算）会返还给投资人。
“从法律上来讲，我们作为劣后级，投资失败是很正常的，但在销售过程中有很明显的误导，销售人员都说这个项目很稳当，投资不成功还能保本保息。大部分投资人都以为投资成功是指整个项目成功，事实上是概念混淆，保本保息指的是并购失败，但并购在2016年5月就已经成功完成。”曾慧明白这里面的细微差别是在开始维权后，她把几十页的格式合同翻出来仔仔细细再研究了几遍，越看越觉得里面藏了陷阱。
然而，作为劣后级合伙人，钜派投资人没有任何条款保障，相反，他们的资金还应当为前面的优先级和中间级合伙人提供兜底——尽管52亿元全部打了水漂，这一兜底已无实质意义。
今年3月，项目快到期时，40岁的南京人张皓才收到招商银行的通知，项目出现风险，可能无法兑付。他投了500万元，招行给的是5.5%的收益率，以及部分超额收益分成，在理财市场上，这一收益水平实在不值得冒险，张皓也从来没想过会遇到爆雷，投进去三年后，他没怎么关心过项目的进展，他甚至不清楚整个项目的金额有52亿元之巨——“如果知道有这么大，我肯定还是要考虑的。”
招商银行通过旗下招商财富资产管理公司（2013年成立，主要经营100万元以上的大额理财业务）出资的28亿元均为理财资金，来自张皓这样的银行大额理财客户。出现偿付风险后，2019年3月26日，招商银行副行长兼董事会秘书王良公开回应称，作为上海浸鑫的优先级合伙人，招行的理财资金有股权、股票、差额补足等多重保障措施，招行将通过积极沟通，推进各方履行合同义务，维护投资人合法权益。
招商银行手握光大资本出具的《差额补足函》，但光大公告称，“差额补足义务的质判断存在不确定，最终须承担的具体责任仍须经法律程序或其他必要程序后再行明确”。招商银行一怒之下告了光大资本。基于同样的理由，另一优先级合伙人、出资6亿元的华瑞银行也状告了光大资本。
另一边，光大把暴风也告上了法庭。暴风集团及其CEO冯鑫与光大签署了对MPS股权的回购协议，冯鑫个人向光大资本出具了《承诺函》。根据当时的约定，在上海浸鑫完成并购后，双方应尽合理努力尽快进行最终收购，原则上最迟于初步交割完成后18个月内完成。但后来暴风在股市被打回原形，市值大幅缩水，回购的财务基础已经不复存在。暴风同样打起了太极，上述接近暴风集团的人士告诉本刊：“暴风认为他们与光大签订的回购协议只是一个框架协议，表明暴风拥有回购MPS的优先权，而且设置了诸多前置条件，是在有效的监管的规则之下，大家要进双方合理的努力去进行收购，连价款都要等到时候再定。”
“《回购协议》和《差额补足函》实质上是一种兜底担保，是资管产品设计中撬动银行低风险偏好资金的关键。”苏宁金融研究院院长助理薛洪言告诉本刊，在当时的海外并购中，利用兜底担保加杠杆撬动低风险偏好资金是惯用的手法，但担保的大公司基本都有实力去兜住，所以风险没有爆发。“投资者都习惯去找一家实力雄厚的大型公司来兜底。站在投资者的角度来讲，如果各个协议都有效，其实大家也不用关心底层资产是什么、标的（也就是MPS）的价值缩不缩水，他们要关心的是暴风能否去履行回购承诺，只要能，整个投资就不会有问题。”
现实却是，所有的风险控制都失效了：暴风几百亿的市值灰飞烟灭，10亿美元估值的MPS被破产清算，一年净利润20多亿元的光大证券也难以兜下这个盘子。如薛洪言所言：“兜底担保，虽营造了低风险的假象，但毕竟只是转移风险，没有改变底层交易高风险的事实。一旦底层资产出问题，启动追责程序时，才发现所谓的兜底担保未必有用。”
出事以后，很多人把矛头指向了MPS创始人里卡多·席尔瓦与拉德里扎尼和中介机构易界资本，认为他们设局诓骗中国投资人，刻意隐瞒公司债务和实际经营状况。有外媒报道，中资团队已经计划以商业欺诈为由起诉MPS创始人席尔瓦和拉德里扎尼。易界资本回应本刊称：“网上关于MPS项目尽调不足和风控缺失等不实言论（我们也并非项目的尽调机构），我们不排除后续通过法律追责。关于MPS，我们只是众多参与该项目的中介和财务顾问之一，项目其中细节我们也不方便多讲。”
对于公司债务和版权期限的质疑，一位在意大利常年报道意甲的媒体人觉得无法理解，他告诉本刊：“合同什么时候到期，都不需要投资银行去做尽职调查，网上就可以查到，任何一个像意甲联盟这样的机构，招标和结果都是必须公示的。怎么可能是有意隐藏呢？”截至发稿前，本刊发送给席尔瓦与拉德里扎尼的采访邮件一直没有收到回复，光大证券及其子公司光大资本也未能回复本刊的采访请求。
在这几年汹涌的金融爆雷大潮中，200万元的损失可以说微不足道，但对曾慧而言，这是她工作多年攒下的积蓄，“不偷不抢，不贪不骗”。没了这200万元虽不至于影响温饱，家庭矛盾、吵架拌嘴却不可避免，以后的养老也没有了着落，这一切让曾慧承担着极大的心理压力。她告诉我，维权群里的投资者大多是中老年人，全国各地都有，损失最惨重的有1200多万元，年纪最大的一位已经70多岁，连微信都不会用。大家心里都明白，追回损失的希望并不大，但该去报案的还是去报，该写的投诉信仍然要写。曾慧最近还想着再出去找份工作，但51岁这个尴尬的年纪，哪里会要她是个新的问题。
（文中投资人曾慧、张皓均为化名，实习生郜超对本文亦有贡献）
本文到此结束，希望对大家有所帮助呢。
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