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交易市场包容消化一切，对这句话你是如何理解的？

市场,价格,有的交易市场包容消化一切，对这句话你是如何理解的？

发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

问题补充： 经济学流行一句话：市场包容消化一切。但人们往往对这句话理解有误。这句话的错误解读是：今天发生的所有新闻，最终都贡献到了市场的升跌中。

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

首先，非常感谢邀请。

这是一个非常值得进行高度重视的好问题，通过近二十年长期的股市生涯的实战磨炼与经验积淀，我对这句话有着非常深刻的体验和感悟，对我的交易长远影响至深。因为这是对市场进行技术分析的重要基础和前提。在此，我准备从以下两个方面来认真地谈谈自己的理解。

1、“市场行为包容消化一切”的真正涵义是什么？若要做好交易为何必须引起我们的高度重视并彻底领会和掌握透？

市场包容一切的意思就是，所有的一切看法，一切已经知道的信息，都在走势中体现出来了。当前的最新价，已经消化了所有人的看法。价格，能够接受所有的人判断，所有人的交易行为，所以，市场包容一切。此概念是由查尔斯•道提出的“市场价格行为包容消化一切、价格以趋势方式演变以及历史会重演”构成了技术分析的三大理论基础。而“市场行为包容消化一切”构成了技术分析基础的先决前提。除非您已经完全理解和接受这个前提条件，否则对技术分析的学习就失去了意义。我认为，能够影响某种商品期货价格的任何因素——基础的、政治的、心理的或任何其它方面的——实际上都反映在其价格之中。由此推论，我们必须做的事情就是研究价格变化。这句话乍一听也许过于武断，但是花功夫静下心来仔细推敲，事实的确如此。所以，能够正确的理解技术分析是成熟交易员的基本素质之一。

这个前提的实质含义其实就是价格变化必定反映供求关系，如果需求大于供给，价格必然上涨；如果供给过于需求，价格必然下跌。供求规律是所有交易预测方法的出发点。反过来说，只要价格上涨，不论是因为什么具体的原因，需求一定超过供给，从投资者眼光说必定看多；反之，如果价格下跌必定看空。

价格波动是多种因素共同作用的结果，长期波动的动因是供求关系，短期波动的本质是多空双方在多种内在外在因素作用下，相互角逐的结果。你看到的价格，是这些已经知道的和还不知道的所有因素共同作用的，对应在未来的结果。技术信号或图表本身通常不理会价格涨落的真正原因，而且在价格趋势形成的早期或者市场正处在关键转折点的时候，往往没人确切了解市场为什么会如此走势。所以随着市场经验的日益丰富，遇到这种情况越多，“市场行为包容消化一切”这一句话就越发显出不可抗拒的魅力。当我们深陷于技术分析的迷宫当中不能自拔的时候，回归原始的原始是一种最好的选择。回归这三个原始的基础是一种对技术分析的再认识和再思考，毕竟一座大厦根基的可靠性应该是最值得信赖的或推敲的。

归根结底，我们所做的任何技术分析是通过价格的变化间接地来观察和研究基本面，正是某种商品的供求关系，即基本面决定了该商品的看涨或者看跌。图表本身并不能导致市场的升跌，只是简明反映市场上流行的乐观或悲观的心态。最吸引眼球的是市场中的价格波动，我们都想知道，甚至是想提前知道波动的原因，但价格给你的是结果。这里需要强调一点，当下你看到的价格，并不反映前因在当下对应的结果，而是对应未来的结果。永远记住一点，交易的是未来，炒作的是预期。

2、“市场行为包容消化一切”如何客观地指导我们具体的交易实战？

一切理论存在的基础是与实践或实战紧密相连，才有它的存在的价值。市场包容一切，所有的一切看法，一切已经知道的信息，都在走势中体现出来了。当前的最新价，已经消化了所有人的看法。价格，能够接受所有的人判断，所有人的交易行为，所以，市场包容一切。这句话很关键，是一个交易者交易认知的有力支撑。只有认识到这一点，才会相信市场上根本就不存在什么“圣杯”，才能够学会如何处理风险和收益。

市场行为包容消化一切，一方面表明市场价格的变化反映了外在消息面的变化，另一方面，外在消息面的变化在价格变动上是否完全体现或过度体现，也值得重点思考。一条或多条利多消息或政策在被市场获得时，价格可能已经有了上涨了一段行情，那么我们要做的就是要去研究和推敲这样的利多消息被价格的消化程度。如果已经被完全消化则表示价格涨过了头，会进行转势下跌或回调，也是通常所说的利多变成利空；如果未被消化，则表示价格还将继续上涨。

所以，顺理成章地我们可以认为既然影响市场价格的所有因素最终必定要通过市场价格反映出来，那么研究价格就够了。事实上，通过研究价格图表及大量的辅助技术指标，让市场自身反映和揭示它最可能的走势，而并不是靠自己的精明征服市场。今后讨论的所有技术工具只不过是市场分析的辅助手段。技术派当然知道市场涨落肯定有缘故，但我认为这些因素对于分析预测无关痛痒。

在出入市具体时机的选择方面，技术分析更有前瞻性和可操作性。当一个重要的市场转折初露端倪时，市场走势常常表现得颇为迥异和奇特，从基本面上找不到任何理由。而此时我们根据技术信号却能够做到比较自信，当大众心理与常识同市场转变牛头不对马嘴时，也能够做到“众人皆醉而我独醒”，应付自如。领先大众一步，当少数派，因为我们明白个中原因迟早会大白于天下，不过那肯定是事后诸葛亮，所以我们没必要也不愿意坐等空等，丧失良机。

因为这个市场上充满了看多、看空、套利交易者、机构客户、套期保值操作者，他们都会根据自己的理解和预期在市场中进行操作，所以就能看到行情的上涨或下跌，持续性的横盘震荡或者连续下跌。

技术分析只是基于历史走势，来判断未来可能的走势预期，所以这就是我为什么要建议你做市场“跟随者”，这才是交易的真谛。因为只有当市场证明了你的判断是对的，走势符合你预期的走势时，你进场买入，胜率才会最高。

希望通过我以上多年来认识与体会的阐述，能够给投资者朋友对于市场行为包容一切背后的交易逻辑有比较清晰的认识和帮助。

回答于 2019-09-11 08:43:50

市场行为包容一切！这句话是所有技术分析能发挥作用的理论基石与存在的前提，是道氏理论的三大定理之一。是复杂繁冗的技术工具中“大道至简”的理论典范，含有深厚投资艺术的哲学经典。

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