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全球股市市值2019年增长17万亿美元，为什么出现世界经济下行，股市上行的现象？

股市,经济,宽松全球股市市值2019年增长17万亿美元，为什么出现世界经济下行，股市上行的现象？

发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

问题补充： 德意志银行分析师Torsten Slok统计发现，今年全球股市市值增长17万亿美元，达到85万亿美元。全球央行采取的 “鸽派”的立场提振了市场，同时英国脱欧进程平稳推进。美国三大股指年内涨幅均超过20%，其中不少高市值的企业表现不俗，例如苹果上涨了80%，Facebook上涨了57%。

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

2019世界经济没有下行

美国增速前三季度2.1%，中国全年应该在6.5%附近，印度不及预期，预期是7%，他上个财年4.5%到9月份。欧盟前三季度不调整大约1.6%，日本政府预计2020年实际GDP增速为1.4%。我们在说经济下行的时候，需要关注到，现阶段所有主要经济体的GDP都是增长的，我们说的是增速下降，而不是经济下行。增速下降是一个减速过程，可能会出问题。但是经济下行是一种收缩，是一种衰退。现阶段全球经济没有衰退。

2019年股市上行是全球性的

美股在新高，印度股市也是在新高，德国股市也在新高附近，法国股市接近08年高点，英国股市也在新高附近、巴西股市也在新高。日本股市，接近于1987年左右的市场点位，距离1990顶峰时期还有距离。但是已经是若干年内的高点。


2019年也有股市不景气的部分地区，比如8月份阿根廷闪崩过，比如土耳其股市指数也并没有起色。A股表现也一般，不过预计2020年会补上牛市。

只是股市涨幅和经济增速不匹配

全球股市很多都在历史新高附近，或者正在不停的创新高。股市涨幅和经济增速的趋缓形成了一定对比。这里面有宽松的因素，部分国家零利率，导致了利率差异，如果你从零利率的国家流出，然后到那些正利率的国家吃利息，那么就会让股市上涨。这就是输入性的通货膨胀。


如今各大经济体都迎来了通胀输入期。此时或多或少，都有点虚胖。其中就是股市最甚。不过这并没有什么大问题。一般这种输入性通胀是周期中的一环。这是全球通胀，通胀逐步进入过热的前兆。本轮经济周期从09年开始，至今十年才刚刚进入通胀全球化，前面走的慢，那么过热也会持续一定的时间。所以投资人不要担心。2020年，什么都会有。

除了宽松和输入性通胀，还有什么原因使得股市上涨呢？那就是本轮创新驱动性的经济特征。页岩油技术革命改变了能源结构，那么现阶段全世界应该不会遭受欧佩克在上世纪70年代提价的威胁。同时移动互联网时代尚未过去，人工智能时代正在到来。世界正在变化当中。我们前几天看到有观点认为最近几年科技没有提高生产率。个人的看法是，生产率其实是提高了。只是这些生产率不是囤积在过剩而传统的产能上面。他们创造了新的商品。

传统资本主义经济危机的核心是过剩和消费不足。但是现在由于新产品更迭的加快，过剩的产能和资本找到了新的出路。比如送餐和工厂就业。创新让工厂职位减少，因为机器人代替人工。但是创新同时创造了一个庞大的物流配送产业。

创设产权，能够缓解通胀。这是我从一个朋友那里听来的。比如虚拟游戏账号，就是一种财富。所以，为新产业松绑，就可以解决经济增速乏力的问题。

回答于 2019-09-11 08:43:50

当经济处于下行周期时，央行一般都会采用宽松货币政策，向市场提供流动性，通过降息降准以及量化宽松等手段，来刺激消费与信贷，达到拉动经济的目的。同时，财政政策也会比较积极，多会采用降税等手段刺激经济。

由于实体经济相对来说投资较大、回报率低、回报期长、管理繁琐、竞争激烈，所以资本为了追求高回报率不会轻易流入实体经济，反而会加速涌入金融市场。当央行采用宽松货币政策与财政实施积极政策时，市场流动性往往会过剩，这时经济就容易出现两个比较突出的特征，一是泛金融化现象，二是资产泡沫现象。

2008年次贷危机之后，全球大宽松，主要国际货币全面QE，形成了全球货币烂溢现象，导致超发的货币疯狂涌入金融市场，所以全球近十年来是一个泛金融化的过程，不论发达国家还是发展中国家，金融市场规模都在快速膨胀，当前已经处于历史最大规模，而这一金融化的集中表现之一是资产价格的大幅上涨，股市就是其中的突出代表。

2019年全球经济受贸易等因素的影响普遍下滑，为了稳定经济，美联储、欧央行、中国央行、印度央行等都普遍宽松甚至是大幅宽松，这就将股市等资产价格进一步推高或快速扩张市场规模，所以2019年全球股市市值增长了17万亿美元，这其实是货币现象的具体反映。

譬如美国与欧洲今年经济都出现了比较明显的下滑，但是美联储的大宽松与欧央行的QE都再次刺激了股市上行。其中美联储明年一月的资产负债表有可能再创历史新高，这对美国股市形成了明显的刺激作用。

又譬如印度今年经济增速大幅下滑，三季度经济增速降至6年多来最低，从去年同期的7.0%降至4.5%，所以印度央行今年已累计降息135个基点来稳定经济，未来还会继续宽松，因此也推动了股市连创历史新高。

由此可见，在全球央行大宽松的前提下，为了追求回报率，国际资本都纷纷涌入股市，而回避实体经济，这导致了全球金融市场规模快速膨胀，而这场金融化催生了一对孪生兄弟，既全球股市的泡沫化与全球债务的泡沫化，这也是未来全球经济的最大隐患。

回答于 2019-09-11 08:43:50

股市上涨，有两个推动因素，货币宽松和经济上行，就欧美国股市而言，推动因素在于超级货币宽松和美国经济增长依然较为强劲。

美国三大股指年内涨幅均超过20%，其中不少高市值的企业表现不俗，例如苹果上涨了80%，Facebook上涨了57%。

美国非农指数依然靓丽，失业率位于历史低位，日薪稳健增长，美国经济虽然存在下行压力，但依然是发达国家中最好的，还是世界经济火车头。基于美国经济有下行压力，美联储未雨绸缪，连续三次降息，最近又向市场注入万亿美元流动性，压低市场资金利率，宽松的货币政策，低成本美元四处流淌，美国股市联创历史新高，美国纳斯达克指数已经连涨十天，不断创出历史新高。

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