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上市公司的业绩主要是来源于股票还是来源于自己的经营?
市盈率,净利润,价值上市公司的业绩主要是来源于股票还是来源于自己的经营?
发布时间:2016-12-08加入收藏来源:互联网点击:
第一、市盈率就完全可以作为参考吗?
市盈率作为估值的最基本常用的指标被人熟知,常被用来作为投资依据。但是也不是绝对的,由于市盈率的计算公式为:市盈率=股票价格/每股收益。每股收益=净利润/总股本。所以市盈率公式为:市盈率=股票价格/净利润/总股本。由于股票价格与总股本一般来说都是相对较为明显固定的,剩下的就只有净利润了。而净利润在某些时候不具备有参考价值,从而影响市盈率的参考价值。下面将分别举例说明。
1、具备参考价值。
具备参考价值的净利润,就是净利润约等于扣非净利润,主营业务收入高度集中,这种情况下的净利润极具参考价值。这里就以两市中上市公司华菱钢铁为例,扣非净利润与净利润几乎相差不大,所以这种情况下的净利润就具备了投资依据,同样市盈率也就具备了参考价值。
2、不具备参考价值。
当净利润与扣非净利润相差过大的时候,这个时候的净利润就不具备有投资价值。相比之下,扣非净利润更具备投资价值。比如上市公司中的浙江广厦,三季报动态市盈率为2.3,在沪深两市中可谓是大放异彩。但是细看财报发现,其营业总收入为8077万,净利润却高达12亿,且利润来源于天都股权确认的投资收益,根本不具备持续收益。这种净利润就不具备投资依据,市盈率也就不具备参考价值。
小结:市盈率具备参考价值与否取决于净利润和扣非净利润的差别有多大。尤其对于净利润大于扣非净利润时,要特别注意。这种时候的净利润与市盈率已经失去了参考投资价值。
第二,市盈率低就具备投资价值吗?
显然不一定。在市盈率具备参考价值的情况下,市盈率并非是越低就越具备投资价值。这里需要综合一下两点来看。
1、对比业绩增速。
业绩增速尤其关键,如果业绩是在下行情况下,市盈率会不断变高。这个时候无论多低都不具备投资价值,因为当增速放缓甚至预减时,市盈率就会上升,无形中就蕴藏了市场风险。这里就以华菱钢铁为例,自今年一季度以来,业绩开始不断预减,甚至预减的幅度越来越大,这种时候虽然市盈率低,但是却不具备投资价值。
2、同行业对比。
同行业对比作为确定标的的优先条件。在不同行业中,市盈率也不一样,所以跨行业投股票就没有可比性。例如银行板块,一直以来就以低估值著称,要是拿高估值的软件科技股来参考市盈率,显然就没有可比性。同行业中对比才可以,同时还有主营业务集中程度也需要注意。
小结:市盈率低不一定具备投资价值,在业绩增速与同行业对比中,才能够参考市盈率指标来进行投资,这种情况下的市盈率才具备投资价值。
总结:上市公司的业绩来源于公司经营,股票更多的来源于公司的业绩表现。市盈率作为公司业绩与股票之间的计算指标尤为关键。准确甄别有效指标,选对投资依据。才能真正做到与伟大公司共成长,这样才能在股市中盈利更长久。
回答于 2019-09-11 08:43:50
上市公司的业绩主要来源于公司的主营业务,公司的产品销售的增长,产品成本的降低所产生的差价利润。公司的股价短期涨跌和公司的业绩无关,企业的内在价值和股价是没有太大关系的。
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